瑞銀：料中央將加大財(cái)政政策力度

  據(jù)外媒27日消息，瑞銀證券中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡志鵬在電話采訪中表示，今年地方政府面臨債務(wù)管理機(jī)制的轉(zhuǎn)變，地方財(cái)政將面臨較大壓力，需要財(cái)政政策在穩(wěn)增長(zhǎng)方面發(fā)揮更有利的作用。

  胡志鵬指出，若地方政府投資大幅收縮，中央料加大財(cái)政對(duì)沖力度，通過(guò)國(guó)開(kāi)行等政策性銀行加大對(duì)基建投資的支持，并會(huì)尋求其他融資渠道，包括PPP和引進(jìn)私人投資等。

  胡志鵬認(rèn)為，今年的財(cái)政預(yù)算赤字目標(biāo)或?yàn)檎降牡胤秸畟鶆?wù)發(fā)行留出一定的空間，預(yù)計(jì)今年赤字率將較2014年（占GDP的1.8%左右）提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。

  胡志鵬稱，房地產(chǎn)亦是今年宏觀經(jīng)濟(jì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一，若后續(xù)銷售回落，房地產(chǎn)政策料仍有進(jìn)一步放松的空間和必要性，包括進(jìn)一步下調(diào)房貸利率和房貸首付比例，減免二手房的交易稅費(fèi)等。

  另外，信貸也仍存突發(fā)沖擊的風(fēng)險(xiǎn)，例如影子監(jiān)管繼續(xù)收緊、局部信用風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)等。

  貨幣政策方面，胡志鵬預(yù)計(jì)，年內(nèi)至少還將有50個(gè)基點(diǎn)的降息，每次25個(gè)基點(diǎn)；降準(zhǔn)還有1-2次。降息需看通脹走勢(shì)，若CPI連續(xù)2-3個(gè)月都沒(méi)有起色，通縮預(yù)期將進(jìn)一步升溫，并推升實(shí)際利率，令降息的必要性突出，3-4月份或?yàn)榭赡艿臅r(shí)間點(diǎn)。