定增70億輸血天安財險 西水股份謀金融轉(zhuǎn)型

  繼劉益謙將國華人壽置入天茂集團后，又有一家民營上市公司迎來了轉(zhuǎn)型金融藍籌的良機。22日，停牌不到一個月的西水股份宣布，擬定增募資69.8億元，大部用于增資天安財險，借此夯實其控股權，從而由水泥股變身為近期備受市場追捧的保險股。

  定增近70億元注資天安財險

  西水股份22日公告稱，公司擬以16.93元每股的價格，向上海德萊、華夏人壽、郁金香資本、迪瑞資產(chǎn)、順盛環(huán)保和羽南實業(yè)等共計六名特定對象定向發(fā)行4.12億股，募集金額約為69.8億元?？鄢l(fā)行費用后，61.06億元將用于向天安財險增資，剩余的7.24億元將用于償還金融機構借款及補充流動資金。

  這意味著，天安財險的注冊資本將得到極大提升。此前，經(jīng)過幾輪注資，天安財險的注冊資本已經(jīng)達到了69.81億元，而在此次增資之后，天安財險的注冊資本將超過百億元。借此，西水股份所持天安財險的股權比例也從16.18%上升至36.3%。

  此外，由于天安財險的股東中江國際、上海銀矩、北京綿世方達等已分別將所持天安財險股權的經(jīng)營表決權授權給西水股份。本次增資前，西水股份通過上述協(xié)議授權的方式，已合計擁有天安財險經(jīng)營表決權為63.8%，并將之納入公司的合并報表范圍。無疑，本次增資后，西水股份對天安財險的控制權將進一步強化。

  天安財險近年發(fā)展迅猛

  事實上，經(jīng)過此前的股權騰挪，天安財險已成為西水股份唯一的經(jīng)營業(yè)務。而通過此次增資加碼，天安財險將為西水股份貢獻更多的業(yè)績。

  從財務數(shù)據(jù)上來看，截至2014年9月30日，天安財險的資產(chǎn)規(guī)模為320.72億元，2014年前三季度完成營業(yè)收入82.72億元，實現(xiàn)凈利潤為3.75億元。而最新的評估數(shù)據(jù)顯示，天安財險截至2014年9月30日的評估價值達110.05億元。

  具體業(yè)務方面，近年來天安財險在傳統(tǒng)承保領域增長迅猛：2012年保費收入81.3億元，2013年為99.6億元。據(jù)保監(jiān)會網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，2014年1至11月，公司保費收入已突破百億元大關，達到102億元，同比增長13.3%。保費規(guī)模在全國64家財產(chǎn)險公司中排名第九。另一方面，在大資管背景下，2013年10月，天安財險開發(fā)的投資型財險產(chǎn)品費率和條款得到保監(jiān)會批準，天安財險成為六年以來首批獲得投資型財險資格的兩家財險公司之一。2014年1-9月，公司投資型財險產(chǎn)品銷售達到150億元，提供了新的盈利增長點，形成“承保+投資”的雙輪趨動模式。

  西水股份轉(zhuǎn)型恰逢其時

  西水股份此番轉(zhuǎn)型可謂恰逢其時。從保險行業(yè)發(fā)展機會看：去年5月大類資產(chǎn)監(jiān)管辦法正式生效，保險資金投資渠道及運用效率大幅提升；去年8月國務院發(fā)布了保險行業(yè)“新國十條”，將保險行業(yè)定位為國家支柱產(chǎn)業(yè)，并規(guī)劃了2020年前促進保險行業(yè)發(fā)展的政策方向，為行業(yè)發(fā)展打開了巨大的空間。

  而在資本市場，各路巨頭紛紛傾巨資加碼保險等金融業(yè)務板塊。最新案例如1月16日，天茂集團宣布，擬向控制人劉益謙等定增募資98.5億元收購國華人壽43.86%股權，并進行增資，最終實現(xiàn)對國華人壽的絕對控股。消息一出，天茂集團立刻獲得市場熱烈追捧，截至21日，公司股票已出現(xiàn)連續(xù)四個一字式漲停。

  一邊是將保險資產(chǎn)推向資本市場，而在另一邊，保險類上市公司也成為眾多資本巨頭爭搶的對象。1月19日，新華保險停牌。此后，有消息稱，新華保險大股東中央?yún)R金或?qū)⒆尪伤值牟糠中氯A保險股權給阿里巴巴[微博]。由此，中央?yún)R金將兌現(xiàn)投資新華保險的部分收益，并為新華保險引入頗有實力的民營股東。

  受此影響，21日包括中國人壽、中國平安、中國太保在內(nèi)的多家保險股大幅上漲，并帶動大盤重回高位。