由紅獅入股杭州銀行引發(fā)的隨想

  1月4日喜傳紅獅集團(tuán)入股杭州銀行的消息，毫無疑問的是，“產(chǎn)融結(jié)合”這一議題將再度在建材這個(gè)傳統(tǒng)制造業(yè)掀起更大的波瀾，也或?qū)⒁l(fā)一批同行業(yè)企業(yè)加入產(chǎn)融結(jié)合的潮流中去。不過，經(jīng)過一段時(shí)間的資料搜集，加上自己對(duì)行業(yè)的一些淺薄理解，在高度認(rèn)同產(chǎn)融結(jié)合的重要意義之時(shí)，也引發(fā)了一些思考。

  紅獅集團(tuán)探索產(chǎn)融結(jié)合已有兩年時(shí)間，可謂是風(fēng)生水起。此次大手筆入股杭州銀行，是紅獅集團(tuán)多元化投資戰(zhàn)略下的應(yīng)有之義，紅獅集團(tuán)在突破傳統(tǒng)的發(fā)展模式，提升企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力、優(yōu)化資源配置、提高投融資效率和創(chuàng)造協(xié)同價(jià)值等利好可期。

  此番紅獅集團(tuán)入股杭州銀行，確實(shí)值得同行業(yè)內(nèi)的水泥企業(yè)思考和借鑒，產(chǎn)融結(jié)合有利于突破傳統(tǒng)發(fā)展模式，延長水泥產(chǎn)業(yè)生命周期。

  資料顯示，產(chǎn)融結(jié)合一詞源于20世紀(jì)初的J.P.摩根時(shí)代，它的最初含義是金融資本對(duì)產(chǎn)業(yè)資本的滲透和控制。新的產(chǎn)融時(shí)代，開始于產(chǎn)業(yè)向金融的自然延伸和由此產(chǎn)生的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，然后發(fā)展為基于產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性的金融協(xié)同效應(yīng)。它是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果，也是大型企業(yè)尋求健康發(fā)展的重要商業(yè)模式。

  紅獅入股杭州銀行能否獲得高利潤回報(bào)

  眾所周知，產(chǎn)融結(jié)合也是一把“雙刃劍”，更需避免為了“產(chǎn)融結(jié)合”而“產(chǎn)融結(jié)合”。深入分析紅獅集團(tuán)入股杭州銀行，記者注意到以下兩個(gè)問題：

  其一，杭州銀行作為城商行，自2007年起就已提交IPO申請(qǐng)，目前仍在排隊(duì)等待中，不過資料顯示，杭州銀行在2009年年底已經(jīng)基本解決了股權(quán)分散的歷史性難題。杭州市政府作為其第一大股東，推動(dòng)其上市仍將是重要工作之一，未來杭州銀行的IPO如若實(shí)現(xiàn)，紅獅集團(tuán)此次入股可以說是極好的戰(zhàn)略投資。

  其二，2014年7月，北京商報(bào)《證券周刊》對(duì)杭州銀行、盛京銀行、貴陽銀行、上海銀行、成都銀行和江蘇銀行等6家IPO城商行的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合評(píng)比，顯示杭州銀行得分最低，在投資價(jià)值上并沒有競爭優(yōu)勢。此次評(píng)比數(shù)據(jù)顯示，杭州銀行2013年年底總資產(chǎn)3401.89億元、資本充足率11.58%、不良貸款率1.19%（2013年不良貸款額為20.59億元，6家中最高的），近3年凈利潤增長率44.07%、凈資產(chǎn)收益率20.02%（6家中最低的）。

  因此，紅獅集團(tuán)此次參股杭州銀行是否能獲得高利潤回報(bào)，還需拭目以待。

  建材行業(yè)試水者的探索案例

  對(duì)于傳統(tǒng)建材行業(yè)而言，“產(chǎn)融結(jié)合”雖是一個(gè)新鮮事物，但在近幾年有了一定的認(rèn)知和初步嘗試，出現(xiàn)了少數(shù)先行試水者進(jìn)行積極的探索和嘗試。

  例如：中國建材集團(tuán)旗下易單網(wǎng)與多家銀行聯(lián)合，為供應(yīng)商提供應(yīng)收賬款在線保理業(yè)務(wù)，對(duì)融資難的中小微企業(yè)提供快捷和低成本的融資服務(wù)，重點(diǎn)發(fā)展的新型房屋領(lǐng)域，也在開展一定的金融服務(wù)。中國建材集團(tuán)董事長宋志平在央視《對(duì)話》節(jié)目中表示，下一步走向是要把制造服務(wù)業(yè)提升到更高的層面進(jìn)行發(fā)展，逐步向金融服務(wù)領(lǐng)域拓展，通過產(chǎn)業(yè)與金融的協(xié)同效應(yīng)獲取更大的競爭優(yōu)勢。

  再如華潤集團(tuán)旗下華潤水泥與華潤銀行，華潤銀行為華潤水泥下游客戶提供小微信貸業(yè)務(wù)服務(wù)，最終達(dá)到華潤銀行、華潤水泥及其下游客戶三方互惠互利的結(jié)果：下游客戶有足夠資金擴(kuò)大在華潤水泥采購量，也可獲得華潤水泥的優(yōu)惠政策；同時(shí)，華潤水泥可以監(jiān)控水泥經(jīng)銷商或混凝土攪拌站的月提貨量，為華潤銀行提供客戶經(jīng)營狀況的反饋平臺(tái)。

  從國內(nèi)外產(chǎn)融結(jié)合經(jīng)驗(yàn)來看，只要風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)，產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展、迅速做大做強(qiáng)的一個(gè)重要途徑。

  銀行將成為水泥企業(yè)開展產(chǎn)融結(jié)合的“第一片熱土”

  從我國目前情況來看，水泥行業(yè)開展產(chǎn)融結(jié)合將以參股銀行為主，銀行將成為水泥企業(yè)開展產(chǎn)融結(jié)合的“第一片熱土”，甚至在一定時(shí)期內(nèi)成為水泥企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合的“豪華標(biāo)配”。

  工信部產(chǎn)業(yè)政策司司長馮飛在2014年10月20日召開的第五屆中國西部金融論壇產(chǎn)融專題論壇上，列舉了兩組數(shù)據(jù)：一是2014年6月，美國發(fā)布的《制造業(yè)成本競爭力指數(shù)》顯示，過去10年中國制造業(yè)競爭指數(shù)從86提升至96，我國勞動(dòng)力成本優(yōu)勢正在迅速下降，融資成本不斷上漲；二是中國銀行業(yè)利潤率是制造業(yè)利潤率的10倍，而在世界500強(qiáng)中，銀行業(yè)利潤率僅是制造業(yè)的兩倍。

  由此可以看出，現(xiàn)階段在資本層面，水泥行業(yè)與銀行業(yè)開展產(chǎn)融結(jié)合，可以憑借銀行的高利潤率、高額分紅收益和貸款的便利性等利好因素，有效緩解勞動(dòng)力成本升高、融資成本高等問題，助力行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。

  浙江省金融業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)秘書長、浙江大學(xué)金融研究院教授汪煒在接受采訪時(shí)說：“以國外的經(jīng)驗(yàn)為例，國外的財(cái)團(tuán)或企業(yè)如有參與金融行業(yè)的話，有助于自身金融環(huán)境的構(gòu)架。這并不僅僅是指企業(yè)自己投資的金融機(jī)構(gòu)直接對(duì)企業(yè)提供支持，而更有助于企業(yè)在金融行業(yè)中的資信。從目前我國的現(xiàn)實(shí)而言，投資銀行業(yè)對(duì)于企業(yè)擴(kuò)寬融資渠道還是有實(shí)際幫助的?！?

  不過，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與銀行業(yè)展開產(chǎn)融結(jié)合還需增強(qiáng)辨別能力與市場生存能力，產(chǎn)融結(jié)合并不一定意味著可以賺錢。例如浙江永利實(shí)業(yè)集團(tuán)，其擁有浙商銀行股份3.98億股，占股比例為3.46%，最早期投入8000萬元，后數(shù)次增持股份，在2013年，永利實(shí)業(yè)集團(tuán)獲得浙商銀行1億多元的分紅。然而，并不是每家參股銀行的企業(yè)都能獲得收益，不少企業(yè)家抱怨參股銀行后需要投入大量資金，卻長期沒有分紅。例如一位投資人在投資500萬元獲得某沿海城市商業(yè)銀行組建的村鎮(zhèn)銀行近5%的股份后，兩三年都沒有拿到分紅，最終頂不住放棄了。有類似情況的案例也為數(shù)眾多。對(duì)此，永利實(shí)業(yè)集團(tuán)董事長周永利表示，如果企業(yè)家三五年都熬不住，怎么做得好專業(yè)性強(qiáng)的銀行呢？

  這說明了產(chǎn)融結(jié)合絕非“畢其功于一役”，水泥企業(yè)和企業(yè)家們開展產(chǎn)融結(jié)合，選擇與何種金融企業(yè)進(jìn)行合作，需要提高辨別能力和市場生存能力，切忌為了“產(chǎn)融結(jié)合”而“產(chǎn)融結(jié)合”、避免短融長投、忽視發(fā)展主業(yè)等行為。

  毫無疑問的是，產(chǎn)融結(jié)合將成為水泥行業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要抓手。參加第五屆中國西部金融論壇產(chǎn)融專題論壇的專家們認(rèn)為，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)正面臨轉(zhuǎn)型的艱難時(shí)刻，傳統(tǒng)增長模式正在退出，需要通過堅(jiān)持金融改革和創(chuàng)新，讓產(chǎn)融更好地結(jié)合，從而推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化和調(diào)整。

  我國金融產(chǎn)業(yè)何時(shí)實(shí)現(xiàn)平衡發(fā)展？制造業(yè)與金融行業(yè)分割發(fā)展的局面何時(shí)可以破局？實(shí)體經(jīng)濟(jì)能否圍繞其上下游產(chǎn)業(yè)鏈提供特色金融服務(wù)？這一系列的問題還需要我們?cè)诎l(fā)展中去解決。