丙酮：僵持下的反思 2015年行業(yè)格局分析

  辭舊歲，2015年初國內丙酮呈現(xiàn)僵持盤整的局面。年內雖有三套新裝置投產，但因其暫未銷售，對行情影響僅作預期推斷。貿易商多在2015年進口減量，且泰國貨被華南一家貿易商壟斷，故部分進口商暫棄泰國貨尋求新加坡以及亞洲鄰國貨源。

  2015年國內丙酮將呈現(xiàn)華東、華南互供的局面，華南惠州忠信按照每月1-2船的節(jié)奏向華東發(fā)船，而華東方面隨著新裝置陸續(xù)投產，貨源除輻射江浙一帶以外，部分丙酮亦將調往華南、西南等地。上述現(xiàn)象除工廠自身外，貿易商亦會參與。

  港口庫存同比下降，丙酮進口量再創(chuàng)新低。隨著國內產能逐步釋放，丙酮進口量降低將是不爭的事實。2013年丙酮進口量自常熟長春化工投產后，月均降低9000-12000噸。2014年由于新裝置未正式銷售，故市面進口量變化不大。而2015年三套新裝置投產后，華東丙酮庫存或將進入不足萬噸的格局，且進口量大幅降低，遠低于2013-2014年水平（具體情況取決于出料時間）。

  國產自給率提升，華東主導權變更。由于國內酚酮新裝置集中投產于2014年底及2015年初，多數(shù)業(yè)者并未對新增產能有比較直觀感受，2015年隨著中石化三井40萬噸/年、西班牙Cepsa40萬噸/年、臺灣化纖（FCFC）48萬噸/年，總計128萬噸/年新裝置運作，華東自給率成呈飛躍性增長，貿易商在市面的主導權將逐步降低，其后淪為國產貨定價格局。

  另外隨著行業(yè)競爭加劇，酚酮產品附加值亦將逐步降低，工廠將難現(xiàn)2014年曾出現(xiàn)過的暴利格局。但由于現(xiàn)階段原油仍維持低位，故在大環(huán)境未穩(wěn)定前，酚酮利潤及開工率尚能維持，后期隨著行業(yè)格局、定價方式變更，2015年丙酮將迎來機遇與挑戰(zhàn)。對于工廠來說2015年更多是新增產能的沖擊；而對貿易商而言，如何在國產貨稱雄的2015年牟利，均價控制、適時做空、以及合理的銷售節(jié)奏，將是操盤的重中之重。