宋志平：中國(guó)建材未來(lái)要向企業(yè)財(cái)團(tuán)化邁進(jìn)

  隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，產(chǎn)融結(jié)合已成為今天資本市場(chǎng)上最時(shí)髦的詞。近年來(lái)，我國(guó)大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合也逐漸升溫。如中信集團(tuán)在地產(chǎn)、能源、基礎(chǔ)設(shè)施等產(chǎn)業(yè)外，打造了一個(gè)由中信實(shí)業(yè)銀行、中信嘉華銀行、中信證券、中信信托等組成的金融平臺(tái)；中糧集團(tuán)在食品、酒、地產(chǎn)等業(yè)務(wù)外又與外方合資成立了中英人壽、中怡保險(xiǎn)。

  而在建材行業(yè)的大企業(yè)集團(tuán)中，產(chǎn)融結(jié)合雖未形成大氣候，但已被頻頻關(guān)注。中國(guó)建材集團(tuán)董事長(zhǎng)宋志平不止一次地表示，產(chǎn)融結(jié)合應(yīng)成為國(guó)企改革重點(diǎn)，中國(guó)部分企業(yè)已經(jīng)涉足金融服務(wù)業(yè)，形成初具財(cái)團(tuán)雛形的產(chǎn)融結(jié)合模式，中國(guó)建材集團(tuán)未來(lái)也要向企業(yè)財(cái)團(tuán)化邁進(jìn)。

  可見(jiàn)，在當(dāng)前我國(guó)國(guó)有企業(yè)，特別是大型央企要培育發(fā)展成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)的趨勢(shì)下，產(chǎn)融結(jié)合已是一條必經(jīng)之路。

  機(jī)遇當(dāng)前

  產(chǎn)融結(jié)合應(yīng)成國(guó)企改革重點(diǎn)

  產(chǎn)融結(jié)合一詞起源于20世紀(jì)初的JP摩根時(shí)代，它的最初含義是指金融資本對(duì)產(chǎn)業(yè)資本的滲透與控制。新的產(chǎn)融時(shí)代，開(kāi)始于產(chǎn)業(yè)向金融的自然延伸和由此產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)，然后發(fā)展為基于產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性的金融協(xié)同效應(yīng)。

  產(chǎn)融結(jié)合即產(chǎn)業(yè)部門與金融部門在資本、資金、人事等多方面相互融合、同生共長(zhǎng)，其根本在于產(chǎn)業(yè)與金融資本的融合。其中，產(chǎn)業(yè)資本指制造企業(yè)、運(yùn)輸企業(yè)、商業(yè)企業(yè)等非金融企業(yè)所持有的資本，金融資本是指銀行、保險(xiǎn)（放心保）、信托、證券、基金、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)占有和控制的資本。

  在很多專家看來(lái)，產(chǎn)融結(jié)合既是一個(gè)大型企業(yè)尋求健康發(fā)展的重要商業(yè)模式，更是一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)的文化特質(zhì)。

  經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和實(shí)踐的發(fā)展都表明，產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定階段必然會(huì)和金融資本相結(jié)合。從世界500強(qiáng)企業(yè)和大型跨國(guó)企業(yè)來(lái)看，80%以上都采取了產(chǎn)融結(jié)合的戰(zhàn)略。舉例來(lái)說(shuō)，在上個(gè)世紀(jì)ＩＴ產(chǎn)業(yè)革命中，硅谷成了其根據(jù)地，成就硅谷有兩個(gè)重要因素，一是斯坦福大學(xué)；二是納斯達(dá)克股市。而這兩種要素結(jié)合在一起的背后推手就是產(chǎn)融結(jié)合。所以在西方，所有的產(chǎn)業(yè)奇跡幾乎都離不開(kāi)產(chǎn)融結(jié)合的市場(chǎng)運(yùn)作。

  在我國(guó)，長(zhǎng)期以來(lái)金融一直是實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)尤其是國(guó)有制造業(yè)難以很好涉足的領(lǐng)域。因此，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)融結(jié)合的文化并未真正意義上形成，尤其是國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合更缺乏內(nèi)在的動(dòng)力。

  在此情況下，作為傳統(tǒng)重工業(yè)的建材行業(yè)，更要抓住這一機(jī)遇，利用產(chǎn)業(yè)、金融資本緊密結(jié)合來(lái)推動(dòng)建材行業(yè)健康發(fā)展。

  那么，產(chǎn)融結(jié)合究竟能帶來(lái)什么？

  大體來(lái)看，產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)創(chuàng)造協(xié)同、提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一個(gè)重要手段，可以降低交易成本，也是企業(yè)提升自身價(jià)值的管理手段，能夠?yàn)槠髽I(yè)投資模式進(jìn)行創(chuàng)新。

  制造業(yè)和金融業(yè)涉及兩個(gè)行業(yè)的管理，制造業(yè)管理和金融業(yè)管理是完全不同的。對(duì)建材行業(yè)而言，產(chǎn)融結(jié)合更有利于推進(jìn)其產(chǎn)業(yè)集團(tuán)特別是大型國(guó)有企業(yè)的股份制改造及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。特別是在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和實(shí)踐有很多值得研究和學(xué)習(xí)的地方。建材大企業(yè)集團(tuán)可以通過(guò)發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，提升企業(yè)集團(tuán)資源整合的效率，提升企業(yè)集團(tuán)價(jià)值。

  建材行業(yè)已進(jìn)行初步探索

  未來(lái)還需正視產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)

  可以說(shuō)，產(chǎn)融結(jié)合既可以有效滿足企業(yè)發(fā)展中的融資需求，也可以有效地管理企業(yè)積累的資金財(cái)富，同時(shí)也可以為自身的金融交易提供方便。

  宋志平在接受采訪時(shí)曾說(shuō)，“歐洲市場(chǎng)體系已有兩三百年的歷史，市場(chǎng)已經(jīng)完成細(xì)分，各業(yè)務(wù)領(lǐng)域之間的服務(wù)成本很低，在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境中未必一定要產(chǎn)融結(jié)合。但在日本和我國(guó)這種經(jīng)濟(jì)后發(fā)國(guó)家，或者說(shuō)是快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系中，產(chǎn)融結(jié)合是必須的?！?

  在此趨勢(shì)下，中國(guó)建材集團(tuán)也進(jìn)行了一些產(chǎn)融結(jié)合的初步探索和嘗試，比如易單網(wǎng)與多家銀行聯(lián)合，為供應(yīng)商提供應(yīng)收賬款在線保理業(yè)務(wù)，對(duì)融資難的中小微企業(yè)提供快捷和低成本的融資服務(wù)。可以說(shuō)，這成為了集團(tuán)決勝其他外貿(mào)服務(wù)商的殺手锏。與此同時(shí)，在其重點(diǎn)發(fā)展的新型房屋領(lǐng)域，也會(huì)提供一定的金融服務(wù)。

  未來(lái)，中國(guó)建材集團(tuán)的走向是把制造服務(wù)業(yè)提升到更高的層面進(jìn)行發(fā)展，逐步向金融服務(wù)領(lǐng)域拓展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)團(tuán)化，通過(guò)產(chǎn)業(yè)與金融的協(xié)同效應(yīng)獲取更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

  在宋志平看來(lái)，目前中國(guó)很多制造業(yè)企業(yè)已建立了核心產(chǎn)業(yè)群，那么頂級(jí)的制造業(yè)公司應(yīng)該進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)突圍，深入探索與金融、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的跨界聯(lián)合，展開(kāi)跨界經(jīng)營(yíng)，使各相關(guān)方相互融合、相互依存和相互驅(qū)動(dòng)，打造一個(gè)更具競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展空間的產(chǎn)業(yè)集群。

  除了中國(guó)建材集團(tuán)，華潤(rùn)水泥也開(kāi)始受益于其所在集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合模式。在華潤(rùn)集團(tuán)的小微信貸業(yè)務(wù)方面，產(chǎn)融結(jié)合發(fā)揮了積極作用。以華潤(rùn)水泥與華潤(rùn)銀行的結(jié)合為例，華潤(rùn)水泥的下游客戶多數(shù)為水泥經(jīng)銷商，預(yù)攪拌商品混凝土攪拌站，這些客戶多為小微企業(yè)，其主要特點(diǎn)是資金需求量大，銷售回款周期長(zhǎng)。

  針對(duì)這一特點(diǎn)，華潤(rùn)銀行將小微信貸業(yè)務(wù)引入其中，水泥經(jīng)銷商或混凝土攪拌站從華潤(rùn)銀行獲得貸款后，華潤(rùn)水泥負(fù)責(zé)監(jiān)控水泥經(jīng)銷商或混凝土攪拌站的月提貨量，為華潤(rùn)銀行小微企業(yè)監(jiān)控客戶經(jīng)營(yíng)狀況提供了一個(gè)反饋平臺(tái)。與此同時(shí)，有了華潤(rùn)銀行資金的支持，能夠擴(kuò)大華潤(rùn)水泥下游客戶在華潤(rùn)水泥的采購(gòu)量，且華潤(rùn)水泥會(huì)給予客戶一定的優(yōu)惠政策，從而達(dá)到華潤(rùn)銀行、華潤(rùn)水泥及其下游客戶三方互惠互利的結(jié)果。

  此外，華潤(rùn)還設(shè)立了產(chǎn)業(yè)基金，其中一個(gè)重要方向是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)基金，也就是水泥、電力、燃?xì)獾?，為這些傳統(tǒng)子行業(yè)提供融資服務(wù)。

  華潤(rùn)集團(tuán)未來(lái)理想的生意模式是以產(chǎn)業(yè)基金為平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)和控制多元化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理性和有效性，以銀行、信托等金融工具實(shí)現(xiàn)各產(chǎn)業(yè)之間、各子公司之間資源有效協(xié)同利用，通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合提升資本運(yùn)營(yíng)能力。

  同時(shí)，我們也要認(rèn)清，產(chǎn)融結(jié)合是一把“雙刃劍”，既可以為企業(yè)集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)諸如培育企業(yè)集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)力、提高企業(yè)投融資效率、創(chuàng)造協(xié)同價(jià)值以及公司治理效應(yīng)等諸多效益，也可能帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，包括金融產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、公司治理風(fēng)險(xiǎn)、泡沫經(jīng)濟(jì)等。

  在產(chǎn)融結(jié)合的熱潮中，很多企業(yè)在學(xué)會(huì)“走”之前就已經(jīng)在“跑”了，在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)還不夠堅(jiān)實(shí)的情況下，就已經(jīng)把金融的攤子鋪得很大、做得很寬，結(jié)果不是產(chǎn)融的互動(dòng)，而是產(chǎn)融的相互拖累。

  因此，對(duì)建材行業(yè)來(lái)說(shuō)，更要正視企業(yè)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，確定自身的產(chǎn)融結(jié)合條件和環(huán)境，只能摸清這些情況，才能打造符合自身發(fā)展的產(chǎn)融結(jié)合平臺(tái)。