開啟建材行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合新紀元

  歐洲市場體系已有兩三百年的歷史，市場已經(jīng)完成細分，各業(yè)務(wù)領(lǐng)域之間的服務(wù)成本很低，在這種經(jīng)濟環(huán)境中未必一定要產(chǎn)融結(jié)合。但在日本和我國這種經(jīng)濟后發(fā)國家，或者說是快速發(fā)展的經(jīng)濟體系中，產(chǎn)融結(jié)合是必須的。

  ——中國建材集團董事長宋志平

  隨著資本市場的發(fā)展，產(chǎn)融結(jié)合已成為今天資本市場上最時髦的詞。近年來，我國大型國有企業(yè)集團的產(chǎn)融結(jié)合也逐漸升溫。如中信集團在地產(chǎn)、能源、基礎(chǔ)設(shè)施等產(chǎn)業(yè)外，打造了一個由中信實業(yè)銀行、中信嘉華銀行、中信證券、中信信托等組成的金融平臺；中糧集團在食品、酒、地產(chǎn)等業(yè)務(wù)外又與外方合資成立了中英人壽、中怡保險。

  而在建材行業(yè)的大企業(yè)集團中，產(chǎn)融結(jié)合雖未形成大氣候，但已被頻頻關(guān)注。中國建材集團董事長宋志平不止一次地表示，產(chǎn)融結(jié)合應(yīng)成為國企改革重點，中國部分企業(yè)已經(jīng)涉足金融服務(wù)業(yè)，形成初具財團雛形的產(chǎn)融結(jié)合模式，中國建材集團未來也要向企業(yè)財團化邁進。

  可見，在當前我國國有企業(yè)，特別是大型央企要培育發(fā)展成具有國際競爭力的世界一流企業(yè)的趨勢下，產(chǎn)融結(jié)合已是一條必經(jīng)之路。

  機遇當前

  產(chǎn)融結(jié)合應(yīng)成國企改革重點

  產(chǎn)融結(jié)合一詞起源于20世紀初的JP摩根時代，它的最初含義是指金融資本對產(chǎn)業(yè)資本的滲透與控制。新的產(chǎn)融時代，開始于產(chǎn)業(yè)向金融的自然延伸和由此產(chǎn)生的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，然后發(fā)展為基于產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性的金融協(xié)同效應(yīng)。

  產(chǎn)融結(jié)合即產(chǎn)業(yè)部門與金融部門在資本、資金、人事等多方面相互融合、同生共長，其根本在于產(chǎn)業(yè)與金融資本的融合。其中，產(chǎn)業(yè)資本指制造企業(yè)、運輸企業(yè)、商業(yè)企業(yè)等非金融企業(yè)所持有的資本，金融資本是指銀行、保險（放心保）、信托、證券、基金、風險投資機構(gòu)等金融機構(gòu)占有和控制的資本。

  在很多專家看來，產(chǎn)融結(jié)合既是一個大型企業(yè)尋求健康發(fā)展的重要商業(yè)模式，更是一種社會經(jīng)濟的文化特質(zhì)。

  經(jīng)濟學理論和實踐的發(fā)展都表明，產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定階段必然會和金融資本相結(jié)合。從世界500強企業(yè)和大型跨國企業(yè)來看，80%以上都采取了產(chǎn)融結(jié)合的戰(zhàn)略。舉例來說，在上個世紀ＩＴ產(chǎn)業(yè)革命中，硅谷成了其根據(jù)地，成就硅谷有兩個重要因素，一是斯坦福大學；二是納斯達克股市。而這兩種要素結(jié)合在一起的背后推手就是產(chǎn)融結(jié)合。所以在西方，所有的產(chǎn)業(yè)奇跡幾乎都離不開產(chǎn)融結(jié)合的市場運作。

  在我國，長期以來金融一直是實體經(jīng)濟企業(yè)尤其是國有制造業(yè)難以很好涉足的領(lǐng)域。因此，國內(nèi)的產(chǎn)融結(jié)合的文化并未真正意義上形成，尤其是國有企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合更缺乏內(nèi)在的動力。

  在此情況下，作為傳統(tǒng)重工業(yè)的建材行業(yè)，更要抓住這一機遇，利用產(chǎn)業(yè)、金融資本緊密結(jié)合來推動建材行業(yè)健康發(fā)展。

  那么，產(chǎn)融結(jié)合究竟能帶來什么？

  大體來看，產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)創(chuàng)造協(xié)同、提高競爭優(yōu)勢的一個重要手段，可以降低交易成本，也是企業(yè)提升自身價值的管理手段，能夠為企業(yè)投資模式進行創(chuàng)新。

  制造業(yè)和金融業(yè)涉及兩個行業(yè)的管理，制造業(yè)管理和金融業(yè)管理是完全不同的。對建材行業(yè)而言，產(chǎn)融結(jié)合更有利于推進其產(chǎn)業(yè)集團特別是大型國有企業(yè)的股份制改造及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。特別是在風險管理方面，金融企業(yè)的風險管理理念和實踐有很多值得研究和學習的地方。建材大企業(yè)集團可以通過發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，提升企業(yè)集團資源整合的效率，提升企業(yè)集團價值。

  建材行業(yè)已進行初步探索

  未來還需正視產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)

  可以說，產(chǎn)融結(jié)合既可以有效滿足企業(yè)發(fā)展中的融資需求，也可以有效地管理企業(yè)積累的資金財富，同時也可以為自身的金融交易提供方便。

  宋志平在接受采訪時曾說，“歐洲市場體系已有兩三百年的歷史，市場已經(jīng)完成細分，各業(yè)務(wù)領(lǐng)域之間的服務(wù)成本很低，在這種經(jīng)濟環(huán)境中未必一定要產(chǎn)融結(jié)合。但在日本和我國這種經(jīng)濟后發(fā)國家，或者說是快速發(fā)展的經(jīng)濟體系中，產(chǎn)融結(jié)合是必須的?！?

  在此趨勢下，中國建材集團也進行了一些產(chǎn)融結(jié)合的初步探索和嘗試，比如易單網(wǎng)與多家銀行聯(lián)合，為供應(yīng)商提供應(yīng)收賬款在線保理業(yè)務(wù)，對融資難的中小微企業(yè)提供快捷和低成本的融資服務(wù)?？梢哉f，這成為了集團決勝其他外貿(mào)服務(wù)商的殺手锏。與此同時，在其重點發(fā)展的新型房屋領(lǐng)域，也會提供一定的金融服務(wù)。

  未來，中國建材集團的走向是把制造服務(wù)業(yè)提升到更高的層面進行發(fā)展，逐步向金融服務(wù)領(lǐng)域拓展，實現(xiàn)企業(yè)財團化，通過產(chǎn)業(yè)與金融的協(xié)同效應(yīng)獲取更大的競爭優(yōu)勢。

  在宋志平看來，目前中國很多制造業(yè)企業(yè)已建立了核心產(chǎn)業(yè)群，那么頂級的制造業(yè)公司應(yīng)該進一步實現(xiàn)突圍，深入探索與金融、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的跨界聯(lián)合，展開跨界經(jīng)營，使各相關(guān)方相互融合、相互依存和相互驅(qū)動，打造一個更具競爭力和發(fā)展空間的產(chǎn)業(yè)集群。

  除了中國建材集團，華潤水泥也開始受益于其所在集團的產(chǎn)融結(jié)合模式。在華潤集團的小微信貸業(yè)務(wù)方面，產(chǎn)融結(jié)合發(fā)揮了積極作用。以華潤水泥與華潤銀行的結(jié)合為例，華潤水泥的下游客戶多數(shù)為水泥經(jīng)銷商，預(yù)攪拌商品混凝土攪拌站，這些客戶多為小微企業(yè)，其主要特點是資金需求量大，銷售回款周期長。

  針對這一特點，華潤銀行將小微信貸業(yè)務(wù)引入其中，水泥經(jīng)銷商或混凝土攪拌站從華潤銀行獲得貸款后，華潤水泥負責監(jiān)控水泥經(jīng)銷商或混凝土攪拌站的月提貨量，為華潤銀行小微企業(yè)監(jiān)控客戶經(jīng)營狀況提供了一個反饋平臺。與此同時，有了華潤銀行資金的支持，能夠擴大華潤水泥下游客戶在華潤水泥的采購量，且華潤水泥會給予客戶一定的優(yōu)惠政策，從而達到華潤銀行、華潤水泥及其下游客戶三方互惠互利的結(jié)果。

  此外，華潤還設(shè)立了產(chǎn)業(yè)基金，其中一個重要方向是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)基金，也就是水泥、電力、燃氣等，為這些傳統(tǒng)子行業(yè)提供融資服務(wù)。

  華潤集團未來理想的生意模式是以產(chǎn)業(yè)基金為平臺，實現(xiàn)和控制多元化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理性和有效性，以銀行、信托等金融工具實現(xiàn)各產(chǎn)業(yè)之間、各子公司之間資源有效協(xié)同利用，通過產(chǎn)融結(jié)合提升資本運營能力。

  同時，我們也要認清，產(chǎn)融結(jié)合是一把“雙刃劍”，既可以為企業(yè)集團和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展帶來諸如培育企業(yè)集團核心競爭力、提高企業(yè)投融資效率、創(chuàng)造協(xié)同價值以及公司治理效應(yīng)等諸多效益，也可能帶來一定的風險，包括金融產(chǎn)品價格波動、財務(wù)風險、公司治理風險、泡沫經(jīng)濟等。

  在產(chǎn)融結(jié)合的熱潮中，很多企業(yè)在學會“走”之前就已經(jīng)在“跑”了，在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)還不夠堅實的情況下，就已經(jīng)把金融的攤子鋪得很大、做得很寬，結(jié)果不是產(chǎn)融的互動，而是產(chǎn)融的相互拖累。

  因此，對建材行業(yè)來說，更要正視企業(yè)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，確定自身的產(chǎn)融結(jié)合條件和環(huán)境，只能摸清這些情況，才能打造符合自身發(fā)展的產(chǎn)融結(jié)合平臺。