專家論道“碳交易”之二：必須構(gòu)建碳排放權(quán)交易統(tǒng)一市場(chǎng)

  自2013年年中以來，已先后有深圳、上海、北京、廣東、天津、重慶、湖北七個(gè)碳交易區(qū)域試點(diǎn)展開。

  截至今年6月底，深圳、上海、北京、天津四市場(chǎng)成交量暴漲。其中，深圳、北京、天津分別刷新各自周成交量記錄，還創(chuàng)下日成交量記錄。價(jià)格方面，北京市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格歷史新高，天津、廣東市場(chǎng)成交均價(jià)有所上漲。按照國家有關(guān)主管部門的計(jì)劃，2015年后中國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)將在全國范圍內(nèi)實(shí)施碳交易。

  相對(duì)于中國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)這個(gè)有形的市場(chǎng)，中國碳交易市場(chǎng)是個(gè)無形的市場(chǎng)。但是， 碳交易市場(chǎng)和碳金融產(chǎn)業(yè)都是朝陽產(chǎn)業(yè)，以歐盟為例，借助于歐盟排放交易體系的實(shí)施，歐盟已培育出多層次的碳排放交易市場(chǎng)體系，并帶動(dòng)了碳金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。歐洲碳排放權(quán)交易最初是柜臺(tái)交易，隨后一批大型碳排放交易中心也應(yīng)運(yùn)而生，如歐洲氣候交易所（European Climate Exchange）、北方電力交易所(Norpool)、未來電力交易所(Powernext) 以及歐洲能源交易所（European Energy Exchange）等。目前，碳排放交易仍以柜臺(tái)交易為主，柜臺(tái)交易占交易總量的三分之二。但是，交易所有力推動(dòng)了排放權(quán)的期權(quán)交易。歐洲交易所于2005 年6 月推出了與歐盟排放權(quán)掛鉤的期權(quán)交易，使二氧化碳如同大豆、石油等商品一樣可以自由流通，從而增加了碳排放市場(chǎng)的流動(dòng)性，促進(jìn)了碳交易金融衍生品的發(fā)展。

  碳排放交易市場(chǎng)與金融產(chǎn)業(yè)交互作用，形成良性循環(huán)。二氧化碳排放權(quán)商品屬性的加強(qiáng)和市場(chǎng)的不斷成熟，吸引投資銀行、對(duì)沖基金、私募基金以及證券公司等金融機(jī)構(gòu)甚至私人投資者竟相加入，碳排放管理已成為歐洲金融服務(wù)行業(yè)中成長最為迅速的業(yè)務(wù)之一。這些金融機(jī)構(gòu)和私人投資者的加入又使得碳市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)大，流動(dòng)性進(jìn)一步加強(qiáng)，市場(chǎng)也愈加透明，又能吸引更多的企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)參與其中，而且形式更加多樣化。這種相互促進(jìn)作用既深化了歐盟碳交易市場(chǎng)，又提高了歐盟金融產(chǎn)業(yè)的競爭力。

  對(duì)于中國碳金融交易市場(chǎng)應(yīng)更好地借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，做好碳金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、尤其要關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的管控。風(fēng)險(xiǎn)管控好了，碳減排交易和碳金融“兩個(gè)”市場(chǎng)才能共同發(fā)展好。

  碳排放權(quán)交易制度屬于一種基于利用市場(chǎng)力量和經(jīng)濟(jì)激勵(lì)的環(huán)境政策工具。從國際排放權(quán)交易市場(chǎng)看，目前形成了三大減排機(jī)制：即清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)、聯(lián)合履行機(jī)制(JI)和排放貿(mào)易機(jī)制(ET)三大減排機(jī)制各有利弊。

  按照上述機(jī)制，國際上形成了兩大交易市場(chǎng)體系，也就是歐盟碳排放權(quán)交易體系(EU-ETS)和美國芝加哥氣候交易所(CCX)體系，這兩大市場(chǎng)是世界上最具代表性的碳排放權(quán)交易體系和機(jī)構(gòu)。

  回觀國內(nèi)市場(chǎng)情況，目前七大區(qū)域性試點(diǎn)市場(chǎng)，剛剛興起，各有特點(diǎn)，卻沒有統(tǒng)一規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)。中國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展存在缺乏定價(jià)權(quán)、碳金融市場(chǎng)發(fā)展滯后、沒有形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和交易市場(chǎng)等問題。中國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展滯后的主要原因是碳排放權(quán)尚不具備商品屬性;在碳減排的管理上沒有形成高效的運(yùn)行機(jī)制;數(shù)據(jù)收集、配額分配、排放監(jiān)督測(cè)量等基礎(chǔ)性工作不健全;企業(yè)對(duì)溫室氣體減排、交易均缺乏必要的認(rèn)識(shí)。

  因此，下一步中國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)，必須以中國碳排放權(quán)交易體系（CCMS）建設(shè)為重點(diǎn)，構(gòu)建中國碳排放權(quán)交易統(tǒng)一的市場(chǎng)。要在大力推進(jìn)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)基礎(chǔ)上; 實(shí)行全國統(tǒng)一的總量控制；促進(jìn)統(tǒng)一的碳金融市場(chǎng)風(fēng)控管理機(jī)制;組建統(tǒng)一的監(jiān)管；加強(qiáng)碳市場(chǎng)的法律制度建設(shè)的統(tǒng)一性和標(biāo)準(zhǔn)化。最終構(gòu)建中國特色的有國際影響力的碳排放權(quán)交易體系，與歐盟碳排放權(quán)交易體系(EU-ETS)和美國芝加哥氣候交易所(CCX)體系，并成三足鼎力，促進(jìn)全球的綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展。