[月評(píng)]8月東北：遼寧價(jià)格繼續(xù)下行，旺季恐難恢復(fù)

  一、區(qū)域行情回顧

  8月份，東北地區(qū)水泥市場(chǎng)行情沒(méi)有太大起色，三省中吉林需求相對(duì)較好，月初中小廠家為提升銷量個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)價(jià)格小幅下行，但未影響整體市場(chǎng)行情的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)；黑龍江除佳木斯受重點(diǎn)項(xiàng)目拉動(dòng)水泥價(jià)格再次走高以外，哈爾濱及周邊地區(qū)受需求疲軟影響水泥企業(yè)售價(jià)小幅降低；遼寧中部消費(fèi)集中城市價(jià)格繼續(xù)回落。

  據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)，8月底遼寧P.O42.5散裝市場(chǎng)到位價(jià)在283元/噸左右，較上月底下滑9元/噸；吉林價(jià)格保持穩(wěn)定；黑龍江價(jià)格略降2元至392元/噸左右。

  表1：8月東北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

圖1：東北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥平均價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  1-7月份，遼寧省固定資產(chǎn)投資增速下滑至個(gè)位數(shù)，9.8%，房地產(chǎn)投資同比增速下滑至0.4%；吉林省固定資產(chǎn)投資增速較6月有小幅提升，為17.2%，房地產(chǎn)投資同比下滑20%，較6月略有收窄；黑龍江省固定資產(chǎn)投資增速為1.7%，房地產(chǎn)投資同比下滑13.5%，跌幅較上月擴(kuò)大近5個(gè)百分點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資增速的明顯下滑使得東北的三省水泥需求增速下快速下滑，1-7月遼寧省累計(jì)水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.4%，吉林省增速為0.77%，黑龍江省則出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，跌幅為-3.19%。需求端持續(xù)疲軟使得水泥供給端產(chǎn)能利用率大幅下滑、開(kāi)工率嚴(yán)重不足，市場(chǎng)價(jià)格受需求端影響不斷下滑，煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下降也為水泥價(jià)格騰出部分空間。截止到8月底，東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)為114.19，較去年同期下降12個(gè)點(diǎn)，下滑幅度居六大區(qū)域之首。

  圖2：東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥研究院

  二、各地市場(chǎng)分析

  2.1 遼寧：旺季不旺，價(jià)格繼續(xù)下行

  按照往年傳統(tǒng)，8月中旬之后東北地區(qū)開(kāi)始步入水泥需求旺季，但今年因房地產(chǎn)、基建等投資增速下滑，下游資金緊張，水泥需求持續(xù)疲軟。中旬后期，遼寧沈陽(yáng)、鐵嶺、撫順、本溪等地企業(yè)水泥掛牌報(bào)價(jià)雖然保持不變，但實(shí)際出廠價(jià)格較前期下滑10-15元/噸；除主導(dǎo)企業(yè)之外，外地進(jìn)入沈陽(yáng)的水泥價(jià)格出現(xiàn)10-20元/噸左右的回落；遼陽(yáng)地區(qū)部分企業(yè)為提升銷量市場(chǎng)執(zhí)行價(jià)格有大幅下降。

  據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)，目前沈陽(yáng)及周邊水泥企業(yè)P.C32.5袋裝出廠價(jià)在260-270元/噸左右，P.O42.5散裝出廠價(jià)在265-280元/噸左右，而掛牌價(jià)則偏高40-60元/噸不等；遼陽(yáng)P.O42.5散裝出廠價(jià)在230-250元/噸左右。據(jù)悉，為避免出現(xiàn)惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，區(qū)域企業(yè)正在積極協(xié)商，極力維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定。

  圖3：遼寧P.O 42.5散裝水泥平均價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  8月初國(guó)務(wù)院下發(fā)關(guān)于支持東北振興若干重大舉措，其中第七條是加快推進(jìn)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，要規(guī)劃建設(shè)一批重大基礎(chǔ)設(shè)施工程，破解發(fā)展瓶頸制約。但是從項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度來(lái)看，大多數(shù)仍處于前期工作階段，預(yù)計(jì)到年底綜合交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不會(huì)有太大實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。除此之外，涉及到遼寧的一些基礎(chǔ)建設(shè)投資較少，更多的振興舉措在于經(jīng)濟(jì)改革及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。因此，預(yù)計(jì)遼寧省水泥需求疲軟的態(tài)勢(shì)將持續(xù)到今年年底，而目前水泥價(jià)格已經(jīng)跌到較低水平，繼續(xù)下行的空間較小，因此，企業(yè)將盡力維護(hù)當(dāng)前價(jià)格水平，后期預(yù)計(jì)走穩(wěn)為主。8月份遼寧大鷹集團(tuán)與吉林亞泰簽署了戰(zhàn)略框架合作協(xié)議，亞泰集團(tuán)在遼寧的布局繼續(xù)擴(kuò)大。大鷹集團(tuán)目前的熟料產(chǎn)能規(guī)模為650萬(wàn)噸，水泥產(chǎn)能1500萬(wàn)噸，在遼寧省具有一定的影響力，與亞泰合作之后對(duì)于穩(wěn)定遼寧省整體市場(chǎng)的穩(wěn)定將會(huì)起到一定作用。

  2.2 吉林、黑龍江：高庫(kù)存低運(yùn)轉(zhuǎn)率，需求難有改善

  8月吉林省水泥價(jià)格繼續(xù)延續(xù)7月底的價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，月初長(zhǎng)春地區(qū)低標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格出現(xiàn)小幅下滑，高標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格未作調(diào)整。而與遼寧省交界的城市如四平、遼源、白山等地受遼寧低價(jià)水泥的沖擊價(jià)格較前期略有回落，低標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格下降較為明顯，高標(biāo)號(hào)降幅較小。黑龍江佳木斯地區(qū)受重點(diǎn)工程的持續(xù)推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)小幅調(diào)高，而哈爾濱地區(qū)需求仍未能改變前期疲軟態(tài)勢(shì)，水泥企業(yè)發(fā)貨量基本維持在常態(tài)的六成左右，受此影響大小企業(yè)報(bào)價(jià)均有所回落，袋裝水泥報(bào)價(jià)走低20元/噸左右，散裝水泥走低5-10元/噸。

  據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)，長(zhǎng)春地區(qū)P.O42.5散裝市場(chǎng)價(jià)格在390-430元/噸左右；四平地區(qū)P.C32.5袋裝水泥出廠報(bào)價(jià)回落至310-320元/噸左右，P.O42.5散裝為390-400元/噸左右。哈爾濱主導(dǎo)企業(yè)P.C32.5袋裝出廠價(jià)在360-370元/噸，P.O42.5袋裝為430-440元/噸左右，散裝在415-425元/噸左右。

  圖4：吉林、黑龍江P.O 42.5散裝水泥平均價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  與遼寧省同樣，國(guó)務(wù)院下發(fā)的關(guān)于支持東北振興若干重大舉措中能夠有效拉動(dòng)吉林、黑龍江水泥需求的投資較少，年內(nèi)能夠有實(shí)質(zhì)進(jìn)展的項(xiàng)目也不多，黑龍江省水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)表示目前黑龍江水泥產(chǎn)能過(guò)剩30%以上，卻仍然存在違規(guī)建設(shè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目。今年水泥剛性需求現(xiàn)歷史最低水平，個(gè)別地區(qū)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損現(xiàn)象。而由于氣溫關(guān)系今年黑龍江省只剩下三多月的施工期，到11月中旬之后戶外項(xiàng)目施工就將進(jìn)入停滯階段，而近期項(xiàng)目新增不多，水泥需求疲軟態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到傳統(tǒng)淡季，水泥價(jià)格有繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)；而吉林地區(qū)由于主導(dǎo)企業(yè)有較高的市場(chǎng)控制能力，價(jià)格仍將保持平穩(wěn)運(yùn)行。