遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期 中國(guó)建筑中報(bào)凈利大增34.4%

  中國(guó)建筑8月24日晚間發(fā)布2014年中期報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3,749億元，同比增長(zhǎng)24.2%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)118.2億元，同比增長(zhǎng)34.4%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.40元。上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)大幅超出了市場(chǎng)預(yù)期。

  從營(yíng)業(yè)收入占比來看，房屋建筑占比為71.8%，同比下降2.8個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施占比為13.2%，同比微漲0.2個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)占比由上年同期的10.5%增為13.5%；設(shè)計(jì)勘察占比為0.8%，基本與上年持平。公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的策略繼續(xù)取得效果。

  期內(nèi)，公司毛利同比增長(zhǎng)27.6%至463.3億元。其中，房建業(yè)務(wù)占比為47.1%，較上年同期下降5.2個(gè)百分點(diǎn)；基建、地產(chǎn)占比均有所增加，分別為12.7%和37.1%；設(shè)計(jì)勘察業(yè)務(wù)占比為1.5%，公司毛利潤(rùn)的構(gòu)成結(jié)構(gòu)更加合理。

  報(bào)告顯示，公司上半年建筑業(yè)務(wù)新簽合同額約7,200億元，同比增長(zhǎng)9.8%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來中國(guó)建筑憑借品牌、管理及上市公司平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，建筑業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持穩(wěn)定上升的發(fā)展趨勢(shì)。

  據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年以來房地產(chǎn)投資增速已從年初19.3%的相對(duì)高位跌至7月的13.7%，在此背景下，公司上半年地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售額有所回落，為682億元，同比下降13.5%；銷售面積527萬(wàn)平方米，同比下降21.0%。同期，公司新增土地儲(chǔ)備約760萬(wàn)平方米，期末擁有土地儲(chǔ)備約6,655萬(wàn)平方米，土地資源充裕。安信證券近期研究指出，在后續(xù)各地放松限購(gòu)等刺激措施下，房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境有望得到改善。公司堅(jiān)持量入為出的投資策略，穩(wěn)健應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，有望繼續(xù)保持行業(yè)盈利標(biāo)桿地位。

  公司表示仍繼續(xù)努力推進(jìn)“國(guó)際化”發(fā)展戰(zhàn)略。報(bào)告期內(nèi)，海外業(yè)務(wù)新簽境外合同423億元，同比大幅增長(zhǎng)88.6%，公司國(guó)際業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)23.4%，達(dá)到205億元。同時(shí)，公司全資子公司中建美國(guó)有限公司完成了對(duì)美國(guó)PLAZA建筑公司的收購(gòu)交割。如將營(yíng)業(yè)額合并申報(bào)，中建美國(guó)公司的工程管理類營(yíng)業(yè)額達(dá)到13.87億美元，可躋身全美前20強(qiáng)。

  在逆勢(shì)而進(jìn)，繼續(xù)保持規(guī)模效益的穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，公司的社會(huì)地位也不斷提升，在美國(guó)《財(cái)富》雜志最新公布的世界500強(qiáng)公司排名中，中國(guó)建筑位列第52名（按2013年度營(yíng)業(yè)收入計(jì)算），持續(xù)位列全球建筑地產(chǎn)公司第1名。在2013年度中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核中，中國(guó)建筑為A類企業(yè)第2名。

  有分析師表示，從相對(duì)估值、絕對(duì)估值角度來看，中國(guó)建筑均是A+H隱性折價(jià)率最高的公司，測(cè)算公司相對(duì)估值折價(jià)率為50.0%，SOTP折價(jià)率46.2%。在滬港通即將落地，兩地投資價(jià)值理念即將碰撞融合的背景下，作為業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)且未來三年業(yè)績(jī)高度鎖定，在國(guó)企改革、商業(yè)模式及金融模式創(chuàng)新等均走在央企前列的優(yōu)異公司，起舞的大象股中國(guó)建筑有望迎來春天。