7月國內(nèi)市場鋼價繼續(xù)小幅下跌

  7月份，國內(nèi)市場鋼材需求增長緩慢，受鋼鐵產(chǎn)量下降、凈出口量增加的影響，市場供需矛盾略有緩解，鋼價降幅收窄。后期鋼材市場供大于求的總體態(tài)勢仍難以扭轉，鋼價將繼續(xù)呈低位波動走勢。

  國內(nèi)市場鋼價降幅收窄

  7月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會CSPI鋼材綜合價格指數(shù)為91.88點，連續(xù)第10個月低于100點，環(huán)比下降1.11點，降幅為1.19%，降幅較上月進一步收窄0.17個百分點；同比下降8.60點，降幅為8.56%。

  長材價格降幅大于板材。7月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會CSPI長材價格指數(shù)為92.94點，環(huán)比下降1.10點，降幅為1.17%；板材指數(shù)為93.36點，環(huán)比下降1.08點，降幅為1.14%。長材價格降幅略大于板材。與去年同期相比，長材指數(shù)下降9.51點，降幅為9.28%；板材指數(shù)下降6.85點，降幅為6.84%。

  主要鋼材品種價格均有所下降。7月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測的8大鋼材品種價格均繼續(xù)下降，長材價格降幅收窄，板材價格降幅較上月有所擴大。其中，高線價格、螺紋鋼價格和角鋼價格分別環(huán)比下降48元/噸、24元/噸和39元/噸，中厚板、熱軋板卷、冷軋薄板、鍍鋅板價格和無縫鋼管環(huán)比分別下降59元/噸、17元/噸、61元/噸、44元/噸和74元/噸。

  鋼材價格逐周回落。從各周情況看，7月份CSPI鋼材價格指數(shù)繼續(xù)呈現(xiàn)逐周下行走勢。8月份第2周鋼材價格指數(shù)跌至91.63點，繼續(xù)小幅回落。

  國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析

  7月份，鋼材需求繼續(xù)增長，鋼鐵生產(chǎn)有所下降，國內(nèi)鋼材市場供需矛盾略有緩解，但總體上仍呈現(xiàn)供大于求的局面。

  宏觀經(jīng)濟繼續(xù)面臨下行壓力，鋼材需求增長有限。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1月~7月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長17.0%，增速比1月~6月份回落0.3個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長13.7%，增速比1月~6月份回落0.4個百分點；房屋新開工面積下降12.8%，降幅比1月~6月份收窄3.6個百分點。7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.0%，比6月份增速下降0.2個百分點；社會消費品零售總額增長12.2%，比6月份增速下降0.2個百分點；人民幣新增貸款3852億元，環(huán)比少增7000億元；全社會用電量同比增長3.0%，增速比6月份回落2.9個百分點；全國鐵路貨運總發(fā)送量環(huán)比上漲1%左右，但同比下降了4.37%；制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）升至51.7%，環(huán)比上升0.7個百分點，連續(xù)第5個月環(huán)比上升；PPI（生產(chǎn)者物價指數(shù)）同比下降0.9%，降幅連續(xù)4個月收窄。從總體情況看，宏觀經(jīng)濟雖繼續(xù)平穩(wěn)運行，但仍承受下行壓力，鋼材需求增長有限。

  粗鋼日產(chǎn)量明顯回落，供大于求狀況略有緩解。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，7月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復材）產(chǎn)量分別為5975萬噸、6832萬噸和9476萬噸，分別同比增長-0.6%、1.5%和3.7%；平均日產(chǎn)粗鋼220.39萬噸，環(huán)比減少10.58萬噸，降幅為4.6%。另據(jù)海關統(tǒng)計，7月份全國出口鋼材806萬噸，環(huán)比增加99萬噸，上升14.0%；進口鋼材122萬噸，環(huán)比增加9萬噸，上升8.0%；凈出口鋼材684萬噸，折合粗鋼728萬噸，環(huán)比增加96萬噸，上升15.2%。按上述數(shù)據(jù)計算，7月份國內(nèi)市場粗鋼日均供給量為196.9萬噸，環(huán)比減少13.0萬噸，降幅為6.2%。從總體情況看，受粗鋼日產(chǎn)量下降、凈出口量上升的影響，國內(nèi)鋼材市場供大于求狀況略有緩解。

  原燃材料價格繼續(xù)回落，對鋼價支撐作用減弱。7月份，鋼鐵生產(chǎn)用原燃材料價格繼續(xù)回落。其中，進口鐵礦石（海關）價格降至92.28美元/噸，連續(xù)第6個月下降，環(huán)比下降10.21美元/噸，降幅為9.96%；國產(chǎn)鐵精粉價格連續(xù)第3個月下降，環(huán)比下降17元/噸，降幅為2.15%；煉焦煤和冶金焦價格連續(xù)第2個月環(huán)比下降，環(huán)比分別下降35元/噸和17元/噸，降幅分別為4.02%和0.98%；廢鋼價格環(huán)比下降22元/噸，降幅為0.98%，連續(xù)第3個月下降。原燃材料價格持續(xù)回落，使成本對鋼價的支撐作用進一步減弱。

  國際市場鋼材價格繼續(xù)回落

  7月末，CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)為161.6點，環(huán)比下降0.5點，降幅為0.3%，降幅較上月收窄1.3個百分點；同比下降4.0點，降幅為2.4%。（見圖3、表5） 長材、板材價格均由升轉降，長材降幅大于板材。7月末，CRU長材價格指數(shù)為174.6點，環(huán)比下降0.7點，降幅為0.4%；板材價格指數(shù)為156.1點，環(huán)比下降0.3點，降幅為0.2%。與去年同期相比，長材指數(shù)下降7.6點，降幅為4.2%；板材指數(shù)下降1.2點，降幅為0.8%。

  北美、歐洲和亞洲市場繼續(xù)下降，但降幅均有所收窄。北美市場方面，7月末，CRU北美鋼材價格指數(shù)為180.8點，環(huán)比下降0.1點，降幅為0.1%，降幅較上月收窄0.7個百分點。7月份，美國制造業(yè)PMI為57.1%，環(huán)比上升1.8個百分點。其中，新訂單指數(shù)環(huán)比上升4.5個百分點，生產(chǎn)指數(shù)上升1.2個百分點，而庫存和客戶庫存指數(shù)分別下降4.5和3.0個百分點。7月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率為79.8%，比上年同期提高2.5個百分點。受前期廢鋼價格持續(xù)回落影響，7月份美國市場長材價格繼續(xù)下降；板材品種價格也繼續(xù)回落，但環(huán)比降幅有所收窄。

  歐洲市場方面，7月末，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為150.9點，環(huán)比下降0.1點，降幅為0.1%，降幅較上月收窄1.1個百分點。7月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)為51.8%，環(huán)比持平。在歐洲主要國家中，德國PMI為52.4%，環(huán)比上升0.4個百分點；法國、西班牙和意大利的制造業(yè)PMI分別為47.8%、53.9%和51.9%，分別環(huán)比下降0.4、0.7和0.7個百分點。7月份德國市場長材產(chǎn)品價格由升轉降，板材產(chǎn)品價格則繼續(xù)下跌。

  亞洲市場方面，7月末，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為159.6點，環(huán)比下降0.8點，降幅為0.5%，降幅較上月收窄1.0個百分點。7月份，日本制造業(yè)PMI為50.5%，環(huán)比下降1.0個百分點，其中新訂單指數(shù)略有下降。韓國制造業(yè)PMI為49.3%，環(huán)比上升0.9個百分點，其中新出口訂單指數(shù)環(huán)比微升0.1個百分點，已連續(xù)4個月低于50%。7月份遠東市場熱浸鍍鋅板價格保持平穩(wěn)，其他品種價格有所下降。

  后期鋼材市場價格走勢分析

  隨著“穩(wěn)增長”政策措施效果進一步顯現(xiàn)，預計后期鋼材需求會有所增加。受鋼鐵產(chǎn)量增速回落、鐵礦石價格止跌等因素影響，鋼價有望止跌趨穩(wěn)，但由于市場供大于求狀況仍難以扭轉，鋼價大幅回升缺乏基礎，將呈低位波動運行態(tài)勢。

  國家穩(wěn)增長政策將逐步顯現(xiàn)，鋼材需求會有所增加。第二季度以來，面對復雜的國內(nèi)外形勢，國家出臺了一系列穩(wěn)增長的微刺激政策，保持了整體經(jīng)濟運行的相對平穩(wěn)。中共中央政治局在7月29日召開的上半年經(jīng)濟工作分析會上強調(diào)，要花大力氣對不可持續(xù)、不平衡的國民經(jīng)濟進行改革和調(diào)整，鋼鐵行業(yè)也面臨著轉型發(fā)展、調(diào)整結構的緊迫任務。后期國家“穩(wěn)增長”政策措施會持續(xù)發(fā)揮作用，鋼材市場環(huán)境會有所改觀，下游需求會有所增加。

  原燃材料價格降幅收窄，成本支撐有所增強。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測，截至8月8日，中國鐵礦石價格指數(shù)為326.20點，環(huán)比上升2.56個百分點，升幅為0.79%。其中，國產(chǎn)鐵礦石價格為728.14元/噸，環(huán)比上漲0.12%；進口鐵礦石價格為93.39美元/噸，環(huán)比上漲1.04%。焦炭價格也降幅收窄。國家出臺《煤炭經(jīng)營監(jiān)管辦法》，根據(jù)該《辦法》的要求，禁止進口高灰分、高硫分劣質(zhì)煤炭，將抑制煤炭價格進一步下滑。自9月1日起，國家上調(diào)非居民用天然氣價格，也將增加企業(yè)燃料成本等。

  鋼材庫存繼續(xù)下降，市場壓力有所緩解。7月末，全國主要市場5種主要鋼材社會庫存量降至1303萬噸，環(huán)比下降40萬噸，降幅為3.00%，連續(xù)第5個月下降。截至8月8日，鋼材庫存進一步降至1281萬噸，比上年同期相比下降224萬噸，降幅為14.88%；與年初相比下降70萬噸，降幅為5.15%；同2月末峰值相比，已累計下降了805萬噸，降幅達到38.59%。（見表9）

  鋼鐵生產(chǎn)保持高水平，供大于求局面短期內(nèi)難以扭轉。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1月~7月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復材）產(chǎn)量分別為42249萬噸、48076萬噸和64723萬噸，分別同比增長0.4%、2.7%和5.8%，比1月~6月增速分別回落0.1、0.3和0.6個百分點，比上年同期增速分別回落5.6、4.4和4.6個百分點。黑色金屬冶煉和壓延業(yè)固定資產(chǎn)投資額達2615億元，同比下降8.3%，是連續(xù)第4個月下降。盡管鋼鐵產(chǎn)量同比增速大幅回落，但由于投資額仍然較大，還會形成新的產(chǎn)能，鋼材市場供大于求局面難以扭轉，鋼價難以大幅回升。

  后期市場需要關注3個方面問題

  一是粗鋼產(chǎn)量明顯回落。產(chǎn)能釋放能否得到有效抑制值得關注。7月份全國粗鋼日產(chǎn)量為220.39萬噸，環(huán)比減少10.40萬噸，是今年初以來的最低水平。既有市場需求不旺，企業(yè)主動控制產(chǎn)量的影響，也有國家化解過剩產(chǎn)能，嚴格環(huán)保執(zhí)法、加強淘汰落后產(chǎn)能工作的作用。后期有效控制產(chǎn)能釋放仍是穩(wěn)定鋼材市場的關鍵因素。

  二是鋼材出口大幅增加，增幅不可持續(xù)。1月~7月份，全國出口鋼材4907萬噸，同比增長36.9%。其中，7月份出口鋼材又達到806萬噸，環(huán)比增長14%。同時，出口鋼材價格同比下降9.08%，進口鋼材價格同比上升3.85%。鋼材出口數(shù)量多、價格低，造成國際貿(mào)易摩擦增多，需要進一步優(yōu)化品種結構。

  三是進口鐵礦石增多，后期價格走勢需關注。1月~7月份，全國累計進口鐵礦石5.4億噸，同比增長了18.1%。其中，7月份進口8252萬噸，環(huán)比增長10.7%，遠高于國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)增幅。隨著鐵礦石市場價格逐步接近國產(chǎn)礦成本線，鐵礦石價格反彈意向也很強烈，后期走勢需要關注。