水泥漲價(jià)賽過“二師兄” 部分地區(qū)還要繼續(xù)漲？

       12月5日，中國水泥網(wǎng)全國水泥價(jià)格指數(shù)報(bào)165.11點(diǎn)，該指數(shù)11月以來已上漲了7%，而自8月中旬以來則上漲了近15%。

　　水泥價(jià)格持續(xù)上漲

　　近期，多地水泥價(jià)格一片飄紅。11月份，華東、華中、華南等南方市場水泥價(jià)格普遍上漲。其中，華東地區(qū)在此前價(jià)格已有上調(diào)的基礎(chǔ)上又整體上漲了一輪。11月上旬，蘇浙皖及山東多地水泥價(jià)格陸續(xù)報(bào)漲，上海地區(qū)也普漲20元/噸。此外，江西、山東兩地局部地區(qū)水泥報(bào)價(jià)上調(diào)，長三角地區(qū)熟料價(jià)格也同步走高，中南地區(qū)因?yàn)槭袌鲂枨筝^好，價(jià)格也同步上調(diào)。11月下旬，蘇浙皖及江西贛州等地水泥價(jià)格不同程度繼續(xù)上漲，上海地區(qū)再次普漲30元/噸。長三角地區(qū)熟料價(jià)格在11月則一共上漲了40元/噸左右。

　　福建地區(qū)水泥價(jià)格在11月也完成兩輪普漲，漲價(jià)幅度為60元/噸。此外，河南、廣東、廣西、海南、湖北、湖南等地區(qū)，水泥價(jià)格也均有較大幅度的上漲。海南地區(qū)于11月上旬通知上調(diào)水泥價(jià)格；廣西多地水泥價(jià)格也迎來上調(diào)，廣東梅州、惠州等地水泥價(jià)格也同步走高。

　　除水泥外，混凝土的主要原材料砂石、骨料等建材價(jià)格也出現(xiàn)較大幅度的上漲。據(jù)媒體報(bào)道，在湖北黃岡，河砂價(jià)格從2018年1月的每噸68元上漲到今年7月的每噸165元，上漲幅度高達(dá)143%。此外，多地混凝土價(jià)格在近期也不斷上調(diào)，中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，全國混凝土價(jià)格指數(shù)近幾周來持續(xù)上揚(yáng)。

　　需求旺盛+產(chǎn)業(yè)集中度提升支撐價(jià)格

　　國家建筑材料工業(yè)技術(shù)情報(bào)研究所首席專家、中國散裝水泥推廣發(fā)展協(xié)會(huì)理事長崔源聲在接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)表示，“這一輪漲價(jià)，原因是綜合的，與上游煤炭等原材料漲價(jià)、年底停產(chǎn)、環(huán)保壓力等都有關(guān)系?？傮w來看，水泥價(jià)格還在合理區(qū)間內(nèi)。”

　　數(shù)據(jù)顯示，CCTD秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格保持穩(wěn)中趨升。近日，多家煤炭企業(yè)上調(diào)了部分品種煤炭價(jià)格。

　　某券商分析師表示，“近期水泥價(jià)格漲幅較大，首先應(yīng)看到，南部區(qū)域目前是水泥產(chǎn)品生產(chǎn)銷售旺季，旺季提價(jià)是正常動(dòng)作，而東北、西北、華北部分地區(qū)因?yàn)樘幵谕．a(chǎn)限產(chǎn)的冬季淡季階段，價(jià)格就較為平穩(wěn)?！?/p>

　　整體來看，11月份水泥價(jià)格呈現(xiàn)南升北穩(wěn)的局面，以華東、中南地區(qū)為首，水泥價(jià)格一片飄紅，而北方地區(qū)則因?yàn)闅鉁叵陆?，工程?xiàng)目基本停工，水泥價(jià)格并沒有較大波動(dòng)。

　　“水泥行業(yè)目前嚴(yán)控新增產(chǎn)能，通常為產(chǎn)能置換。需求層面如長三角、大灣區(qū)有較強(qiáng)的宏觀政策支持，此類區(qū)域供給受限下需求較好，會(huì)階段性形成供需失衡的預(yù)期，從而導(dǎo)致水泥價(jià)格波動(dòng)。”上述證券分析師談到。

　　該分析師進(jìn)一步解釋：“水泥是區(qū)域性的產(chǎn)品，水泥廠的區(qū)域輻射半徑較短。所以在一個(gè)區(qū)域內(nèi)，較容易形成行業(yè)協(xié)同。目前在環(huán)保政策作用下，中小廠家的數(shù)量減少，區(qū)域內(nèi)集中度提高后，頭部幾家企業(yè)對產(chǎn)品價(jià)格有較強(qiáng)的定價(jià)權(quán)。”

　　“但總體而言，水泥仍是產(chǎn)能過剩的行業(yè)?！痹摲治鰩煴硎?。

　　而從供需來看，業(yè)內(nèi)人士表示，水泥市場基本平衡。光大證券研報(bào)指出，水泥產(chǎn)量增速變化趨勢與基礎(chǔ)設(shè)施投資增速及房地產(chǎn)投資增速的加權(quán)變化趨勢較為一致，年內(nèi)水泥增量主要由地產(chǎn)端貢獻(xiàn)。2019年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速保持低位穩(wěn)定，房地產(chǎn)投資增速好于預(yù)期。

　　國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2019年1—10月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）510880億元，同比增長5.2%。同期，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資109603億元，同比增長10.3%，增速比1—9月份數(shù)據(jù)回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　2019年1-10月，全國累計(jì)水泥產(chǎn)量約19.1億噸，同比增長5.8%，增速較1-9月數(shù)據(jù)下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。10月份，全國單月水泥產(chǎn)量約2.19億噸，同比減少2.1%。

　　光大證券研報(bào)指出，“如果不出現(xiàn)需求斷崖式下跌，穩(wěn)定水泥價(jià)格在合理區(qū)間內(nèi)淡旺季波動(dòng)已成為行業(yè)共識(shí)。”該研報(bào)指出，水泥行業(yè)的競爭格局持續(xù)優(yōu)化，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和環(huán)保政策的作用下，一方面落后產(chǎn)能不斷淘汰、新增產(chǎn)能受限，另一方面錯(cuò)峰生產(chǎn)已基本常態(tài)化。行業(yè)產(chǎn)能利用率逐年提升，區(qū)域市場集中度和龍頭企業(yè)市場控制力也不斷提升。

　　水泥上市公司業(yè)績可圈可點(diǎn)

　　隨著水泥行業(yè)市場競爭的優(yōu)化，今年以來，水泥行業(yè)公司盈利普遍向好。Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬水泥行業(yè)類19家公司今年前三季度均實(shí)現(xiàn)盈利，19家企業(yè)中有14家公司歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長，其中，7家公司凈利增長率在30%以上，4家公司凈利增長率在50%以上，如祁連山今年前三季度凈利潤增長達(dá)89%。行業(yè)龍頭海螺水泥前三季度實(shí)現(xiàn)營收1007.6億元，同比增長42%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤238億元，同比增長15%。金隅集團(tuán)前三季度實(shí)現(xiàn)營收674億元，同比增長20%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤37億元，同比增長20%。

　　股價(jià)方面，12月5日，海螺水泥股價(jià)收報(bào)46.75元/股，較9月底上漲了13%。

　　展望后市，光大證券研報(bào)認(rèn)為，華東、中南和東南地區(qū)水泥需求將維持穩(wěn)中向好的形勢，而西北部分區(qū)域的需求也將保持穩(wěn)定增長。在此背景下，一些水泥行業(yè)龍頭企業(yè)被市場看好。