神華限產(chǎn)一個(gè)月六次降煤價(jià)去庫存 或引發(fā)限產(chǎn)潮

  近日，有消息稱，神華集團(tuán)開始限產(chǎn)減銷，今年將限產(chǎn)5000萬噸、減銷6000萬噸。

  分析師認(rèn)為，如果現(xiàn)在不限產(chǎn)，國內(nèi)庫存升高的壓力還將進(jìn)一步惡化。但同時(shí)，限產(chǎn)對(duì)于市場(chǎng)整體影響不大，國內(nèi)煤炭市場(chǎng)至少需要2個(gè)月的消化期。

  值得注意的是，今年上半年，煤炭企業(yè)庫存創(chuàng)歷史最高水平。

  也正由于此，神華不斷降煤價(jià)減庫存，從6月26日開始，截至昨日，其已經(jīng)第六次下調(diào)煤價(jià)。

  業(yè)內(nèi)人士表示，神華7月份持續(xù)多次的降價(jià)，反映出當(dāng)前沿海煤炭市場(chǎng)供需矛盾仍較為突出，產(chǎn)能過剩仍是煤炭市場(chǎng)的主要矛盾。

  神華限產(chǎn)減銷“救市”

  7月12日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于2014年上半年煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的通報(bào)》顯示，由于煤炭供大于求，庫存居高不下，截至6月底煤炭企業(yè)庫存創(chuàng)歷史最高水平，達(dá)到9900萬噸。

  煤炭庫存高企，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，煤價(jià)跌跌不休，讓煤企苦不堪言，尋找對(duì)策勢(shì)在必行。

  近日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)組織召開了14家特大型煤炭企業(yè)座談會(huì)，形成了幾點(diǎn)措施，一是控制總量，全國下半年煤炭產(chǎn)量需調(diào)減10%以上；二是降低庫存，大型煤企要在6月末基礎(chǔ)上減少50%；三是規(guī)范煤炭進(jìn)口；四是建立自律機(jī)制。

  在這種背景下，神華集團(tuán)發(fā)出限產(chǎn)減銷的指令—今年將限產(chǎn)5000萬噸、減銷6000萬噸。

  金銀島分析師戴兵向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，國內(nèi)嚴(yán)重的供大于求，需要一定時(shí)間去消化，同時(shí)在消化期內(nèi)需要一些有利因素來穩(wěn)定煤價(jià)。

  “目前看來，限產(chǎn)對(duì)于市場(chǎng)整體影響不大，國內(nèi)煤炭市場(chǎng)至少需要2個(gè)月的消化期?！贝鞅J(rèn)為。

  自從煤炭市場(chǎng)進(jìn)入下行期，煤價(jià)不斷下滑，很多中小煤企無法支撐，都已經(jīng)停產(chǎn)。但是，大型煤企仍舊在依靠銷量來維持利潤，如此一來，煤炭市場(chǎng)的產(chǎn)能過剩問題愈發(fā)嚴(yán)重。

  戴兵表示，在去年年底很多地區(qū)中小煤礦開始限產(chǎn)后，大型煤企就應(yīng)該關(guān)注到國內(nèi)煤炭產(chǎn)量與需求量不平衡的因素。目前看來，供大于求這個(gè)因素造成的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。煤企開始迫不得已開始限產(chǎn)。

  此外，如果現(xiàn)在不限產(chǎn)，國內(nèi)庫存升高的壓力還將進(jìn)一步惡化。需求消化庫存的時(shí)間段將要更長(zhǎng)。經(jīng)驗(yàn)總結(jié)起來，就是以量補(bǔ)價(jià)已經(jīng)不能解決目前國內(nèi)煤炭市場(chǎng)面臨的問題。下半年將會(huì)有更多企業(yè)限產(chǎn)。

  值得注意的是，實(shí)際上，業(yè)內(nèi)并不認(rèn)可神華限產(chǎn)減銷“救市”一舉。

  一位煤炭貿(mào)易商表示，由于成本較低，目前神華旗下的煤礦仍然有利潤，而且神華最近連續(xù)大幅降價(jià)，已經(jīng)把其它的中小礦和進(jìn)口煤排擠出市場(chǎng)，現(xiàn)在正是搶占市場(chǎng)份額的好時(shí)機(jī)。因此，在目前的情況下年內(nèi)減產(chǎn)5000萬噸顯得沒有必要，也不符合邏輯。

  汾渭能源分析師王旭峰也向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，神華調(diào)減的主要為外購煤的貿(mào)易量，自產(chǎn)煤的數(shù)量并沒有明顯變化。而且6月份-7月份神華自由銷售虧欠，銷售本身就有影響。所以此次政策出臺(tái)，預(yù)計(jì)對(duì)后期市場(chǎng)影響有限，因此，此舉的意義并不大。

  一個(gè)月內(nèi)第六次降煤價(jià)

  值得注意的是，7月28日，神華再次下調(diào)煤價(jià)。這是神華自6月26日以來第五次下調(diào)煤價(jià)，國內(nèi)動(dòng)力煤5500大卡北方港口平倉價(jià)已經(jīng)跌至2007年以來的最低位。

  根據(jù)神華公布的港口下水動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)參考價(jià)格，再度下調(diào)10元/噸，其中5500大卡煤價(jià)降至475元/噸。其中，神混1（5500大卡）煤價(jià)475元/噸，較之前下跌10元/噸，神混5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格415元/噸，較之前下跌10元/噸，其余煤種價(jià)格降幅均在10元/噸左右。

  實(shí)際上，神華自7月份建立起新的定價(jià)機(jī)制，參照環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)、秦皇島掛牌價(jià)以及當(dāng)月煤炭的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格，來確定其各煤種的結(jié)算價(jià)格，并隨時(shí)向用戶通報(bào)。

  金銀島分析師蒲曉花曾向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，神華7月份持續(xù)多次的降價(jià)，反映出當(dāng)前沿海煤炭市場(chǎng)供需矛盾仍較為突出。產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格的持續(xù)下滑也將無法支撐動(dòng)力煤價(jià)格的底部企穩(wěn)。

  “庫存壓港對(duì)神華來說，壓力很大，降價(jià)是為了快速消化庫存?！贝鞅Q，同時(shí)也能夠搶占市場(chǎng)份額。

  就目前來看，產(chǎn)能過剩是困擾煤炭行業(yè)的主要問題。除了煤企自身希望能夠以量換價(jià)以外，地方政府實(shí)際上也在不斷“救市”。

  近日，陜西省出臺(tái)了煤炭“救市”政策，運(yùn)煤車高速路收費(fèi)將減半。此前，山西、內(nèi)蒙古等地均有不同的“救市”政策。

  對(duì)此，安迅思煤炭行業(yè)分析師鄧舜向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，部分地方政府嚴(yán)重依賴煤炭產(chǎn)業(yè)。在煤價(jià)持續(xù)走跌、煤炭企業(yè)經(jīng)營困難的情況下，山西省政府在2013年-2014年期間多次出臺(tái)減免稅費(fèi)等“救市”措施，在一定程度上減緩了部分煤炭企業(yè)生存壓力的同時(shí)，也刺激了煤企的生產(chǎn)熱情，使煤炭產(chǎn)量繼續(xù)處于高位。