機構(gòu)預(yù)測二季度GDP增長7.4% 新增貸款9464億元

  2014年6月“第一財經(jīng)首席經(jīng)濟學(xué)家月度調(diào)研”顯示，來自國內(nèi)外20家金融機構(gòu)的首席經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，二季度GDP同比增速預(yù)測均值為7.4%，持平國家統(tǒng)計局公布的一季度水平。6月通脹也與5月保持一致，預(yù)測均值為2.5%。

  市場關(guān)注的6月新增貸款預(yù)測均值為9464億元，較央行公布的5月規(guī)模（8708億元）大幅增加，6月社會融資總量預(yù)計將增至15255億元，遠高于央行公布的5月水平（14050億元）。

  2014年7月“第一財經(jīng)首席經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)”為50.9，較上月信心指數(shù)水平（50.6）繼續(xù)回升。

  信心指數(shù)：預(yù)測均值50.9 繼續(xù)回升

  調(diào)研結(jié)果顯示，2014年7月“第一財經(jīng)首席經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)”預(yù)測均值為50.9，較上月調(diào)研水平（50.6）繼續(xù)回升。其中，中國銀行給出了最大值52.0，海通證券給出了最小值50。

  6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）升至51.0%，較上月的50.8%進一步回升，連續(xù)4個月回升的同時，創(chuàng)下今年以來新高。與此同時，6月匯豐PMI終值為50.7%，雖然略遜于初值50.8%，但仍創(chuàng)下7個月來的最高值。

  瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光表示，6月官方與匯豐PMI數(shù)據(jù)雙雙反彈，顯示伴隨早前決策層微刺激力度的加碼，今年以來中國經(jīng)濟持續(xù)下滑的局面已經(jīng)有所遏制。不過，他指出，當(dāng)前回暖很大一部分與外需帶動新出口訂單明顯提升有關(guān)，國內(nèi)不少高頻數(shù)據(jù)仍然低迷，如鐵礦石、煤炭等工業(yè)生產(chǎn)品價格仍在下滑，發(fā)電日均耗煤量也在下降，顯示若要實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)步反彈，仍需政策與改革共同發(fā)力。

  招商證券首席經(jīng)濟學(xué)家丁安華認為，進入6月以來，國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)跡象更加明顯，但本輪穩(wěn)增長與以往不同，定向刺激主要集中于小微企業(yè)、農(nóng)業(yè)、基建等領(lǐng)域，小微企業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善速度更快，政策刺激力度不能完全對沖地產(chǎn)下行對國內(nèi)經(jīng)濟的沖擊，若維持現(xiàn)有政策取向，從全年的角度看，經(jīng)濟環(huán)比增速企穩(wěn)在即，但同比增速回升概率偏低。

  海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷給出了經(jīng)濟回升存在的三大隱憂：一是由于高基數(shù)效應(yīng)，6月下旬的發(fā)電耗煤增速已經(jīng)出現(xiàn)跳水，而且7、8月更不樂觀；二是煤價和鋼價迭創(chuàng)新低，意味著內(nèi)需依然萎靡；三是各種政策放松之下6月地產(chǎn)銷量降幅仍在擴大，預(yù)示下半年中上游需求不容樂觀。他認為，5月以來，宏觀數(shù)據(jù)改善而微觀企業(yè)數(shù)據(jù)依然羸弱，顯示經(jīng)濟反彈基礎(chǔ)并不牢固。

  交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平預(yù)計，2014年我國GDP增速將小幅放緩至7.5%左右，且季度波動將明顯收斂，全年運行平穩(wěn)。

  二季度GDP：預(yù)測均值7.4% 持平一季度

  調(diào)研結(jié)果顯示，二季度GDP同比增速預(yù)測均值為7.4%，持平國家統(tǒng)計局公布的一季度水平。其中，澳新銀行給出了最大值7.6%，海通證券和花旗集團給出了最小值7.2%。

  中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳認為，二季度經(jīng)濟總體趨穩(wěn)，第二產(chǎn)業(yè)在政策的刺激下較第一季度略有改善，由于房地產(chǎn)市場低迷，第三產(chǎn)業(yè)改善不明顯，考慮到第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重大于一季度，以及第三產(chǎn)業(yè)近期增速高于第二季度，預(yù)計二季度GDP與一季度基本持平，在7.4%左右。

  興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委預(yù)計，隨著“穩(wěn)增長”大項目進入實質(zhì)動工階段，將帶動整體投資啟穩(wěn)回升，全年GDP 將能實現(xiàn)7.5%的目標，但中國制造業(yè)面臨的長期困境仍未解，財政投資“穩(wěn)增長”僅僅具有“脈沖式”的短期效果。

  CPI：預(yù)測均值2.5% 持平上月

  調(diào)研結(jié)果顯示，6月CPI同比增速預(yù)測均值為2.5%，與統(tǒng)計局公布的5月水平保持一致。其中，野村證券等4家機構(gòu)給出了最大值2.6%，德意志銀行給出了最小值2.3%。

  沈建光認為當(dāng)前通脹仍無需擔(dān)心，從高頻數(shù)據(jù)來看，6月食品價格中，禽類與肉類漲幅有所放緩，雞蛋、蔬菜價格下降，但水產(chǎn)品、水果價格有所提升，預(yù)計6月CPI環(huán)比上漲0.1%，相對溫和，但受翹尾因素影響，同比或達到2.6%。

  連平表示，6月以來，食品價格運行總體平穩(wěn)、非食品價格基本穩(wěn)定，預(yù)計6月CPI同比漲幅可能在2.2%~2.6%左右，同比漲幅與上月基本持平。

  6月生產(chǎn)領(lǐng)域通縮情況有所好轉(zhuǎn)。調(diào)研結(jié)果顯示，6月PPI同比增速預(yù)測均值為-0.9%，較國家統(tǒng)計局公布的5月水平（-1.4%）有所上升。其中，澳新銀行和交通銀行給出了最大值-0.7%，渣打銀行和國泰君安給出了最小值-1.2%。

  諸建芳預(yù)計，從6月的匯豐PMI預(yù)覽值看，企業(yè)采購價格指數(shù)回升，預(yù)期生產(chǎn)資料價格環(huán)比保持收窄趨勢，預(yù)計6月PPI環(huán)比為0，同比在-0.9%左右。

  不過，沈建光認為生產(chǎn)領(lǐng)域的持續(xù)通縮值得警惕，生產(chǎn)品價格仍在下滑，6月鐵礦石、煤炭價格繼續(xù)走低，國際大宗商品價格回落，CRB現(xiàn)貨指數(shù)價格環(huán)比下降0.15%，預(yù)計6月PPI環(huán)比下降0.2%，環(huán)比降幅超過5月，但基數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致同比數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，或?qū)⒒厣?1%。