錢荒一年銀行的靈魂并未觸動(dòng)

  去年，最不該缺錢的銀行缺了錢，應(yīng)該是能觸動(dòng)靈魂的。任何銀行在經(jīng)濟(jì)體中的運(yùn)行模式，除了法規(guī)強(qiáng)制，最大的動(dòng)力就是市場(chǎng)激勵(lì)：對(duì)銀行的激勵(lì)以及銀行內(nèi)部的激勵(lì)。錢荒直接挑明了一個(gè)要害：激勵(lì)該改變了。

  銀行錢荒一周年。時(shí)間過(guò)得真快，世界杯回來(lái)了，錢荒爆發(fā)也整整過(guò)去一年了。

  今年六月，市場(chǎng)基本上波瀾不驚：股票指數(shù)一直保持鎮(zhèn)定；資金市場(chǎng)除了因?yàn)榇蛐麻_閘有個(gè)小激動(dòng)外，總體也還算平靜，至少跟去年同期比是這樣。但錢荒真的已經(jīng)成為過(guò)去？

  去年筆者的小文認(rèn)為，錢荒的根子在于低效率、低產(chǎn)出、長(zhǎng)周期、高負(fù)息、巨能借的“不完全市場(chǎng)化主體”吸納了太多的資金，加上金融系統(tǒng)借助銀行的資金集聚能力和信用擴(kuò)張能力的放大，巨量資金在“信貸――投資――回報(bào)(收)”這個(gè)鏈條上壅塞了。

  盡管去年的市場(chǎng)劇烈波動(dòng)跟監(jiān)管部門的警覺(jué)、警示有關(guān)系，但根本還在于，金融市場(chǎng)本身的規(guī)律決定了調(diào)整的要求必須要擺到臺(tái)面上來(lái)了。正因?yàn)槿绱?，筆者認(rèn)為，金融體系乃至經(jīng)濟(jì)全局都“必須調(diào)理機(jī)體，而不是繼續(xù)放錢賑荒，是接下來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)的主旋律”。

  還是先看看幾個(gè)數(shù)據(jù)吧。銀監(jiān)會(huì)披露2013年上半年理財(cái)產(chǎn)品余額9.08萬(wàn)億，其中非標(biāo)債權(quán)類產(chǎn)品達(dá)2.78萬(wàn)億；2014年5月，銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具存量超過(guò)6萬(wàn)億，累計(jì)發(fā)行量超13萬(wàn)億；2014年一季度，人民銀行[微博]貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，期末本外幣貸款余額80.1萬(wàn)億，當(dāng)期社會(huì)融資規(guī)模5.6萬(wàn)億，同比減少5600億。2014年4月保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用余額8.16萬(wàn)億，比上年同期增加1.18萬(wàn)億；其中“其他投資”類別凈增7400億元。(整理跨部門數(shù)據(jù)真不易！不是吐槽！)

  這組數(shù)據(jù)可比性不高，筆者列出來(lái)只想說(shuō)明三點(diǎn)：壅塞發(fā)生在全部金融系統(tǒng)，沒(méi)有世外桃源；調(diào)整不易，絕非一日之功；不同類型的市場(chǎng)主體，選擇已不同。后錢荒時(shí)代，銀行的變化其實(shí)已經(jīng)來(lái)臨。

  去年，最不該缺錢的銀行缺了錢，應(yīng)該是能觸動(dòng)靈魂的。吸存放貸的增長(zhǎng)模式是維持中國(guó)經(jīng)濟(jì)30年高速增長(zhǎng)的主推力器，中國(guó)銀行業(yè)本身也受益匪淺。有人把這種模式稱為“吸血”模式，表面看有點(diǎn)道理，認(rèn)真起來(lái)則站不住腳。任何銀行在經(jīng)濟(jì)體中的運(yùn)行模式，除了法規(guī)強(qiáng)制，最大的動(dòng)力就是市場(chǎng)激勵(lì)：對(duì)銀行的激勵(lì)以及銀行內(nèi)部的激勵(lì)。錢荒直接挑明了一個(gè)要害：激勵(lì)該改變了。

  看看最近這一年來(lái)銀行的變化。大家是否發(fā)現(xiàn)，銀行“存款大戰(zhàn)”的新聞或段子不太能像往年那樣輕而易舉地引起共鳴。這個(gè)直覺(jué)沒(méi)錯(cuò)，主流的銀行現(xiàn)在對(duì)待存款更加“理性”，它們?cè)诖婵畛杀?、貸款定價(jià)能力、優(yōu)質(zhì)客戶、風(fēng)險(xiǎn)與資本等因素的制約下，已經(jīng)感覺(jué)到依靠放大貸款規(guī)模、放大期限錯(cuò)配就可以輕松獲得增長(zhǎng)的路子，走得不順了。銀行必須在信貸之外尋找到新的增長(zhǎng)。

  “互聯(lián)網(wǎng)金融”為銀行提供了新的機(jī)會(huì)。在過(guò)去一年中，對(duì)傳統(tǒng)金融觸動(dòng)最大的金融“創(chuàng)新”莫過(guò)于“寶”。在“各種寶”誕生之初，銀行實(shí)際上既被動(dòng)、又盲目地接受了“各種寶”，讓“各種寶”依附銀行系統(tǒng)在短期內(nèi)獲得了很大的市場(chǎng)影響力。銀行似乎可以以此為契機(jī)，利用互聯(lián)網(wǎng)革新銀行經(jīng)營(yíng)。

  但冷靜觀察，“各種寶”只不過(guò)利用了互聯(lián)網(wǎng)的可及性便利，在互聯(lián)網(wǎng)空間復(fù)制了銀行曾經(jīng)在物理網(wǎng)點(diǎn)上取得過(guò)的成功。在投資能力上，當(dāng)時(shí)的“各種寶”沒(méi)有超過(guò)任何一個(gè)最單純的“中國(guó)大媽”――銀行存款。更不用說(shuō)，“渠道為王”的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)價(jià)值觀對(duì)合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)的漠視。“寶”不是對(duì)癥好藥。幸好銀行回過(guò)神來(lái)，時(shí)間不算晚。

  央行[微博]統(tǒng)計(jì)一季度金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款、存款雙雙少增1.3萬(wàn)億，但從商業(yè)銀行到監(jiān)管部門，似乎都比較淡定。與此對(duì)應(yīng)，其間市場(chǎng)走勢(shì)整體平穩(wěn)，盡管有央行操作的呵護(hù)之功，但銀行行為和激勵(lì)的圖變恐怕更是原因。

  錢荒后時(shí)代，守好存貸業(yè)務(wù)的效益和質(zhì)量這個(gè)生命線自不必說(shuō)。調(diào)整結(jié)構(gòu)，疏通壅塞，銀行得有幾個(gè)轉(zhuǎn)變。

  由信用中介向交易中介擴(kuò)張。在銀行業(yè)準(zhǔn)入禁止和破產(chǎn)禁止(事實(shí)上的)的環(huán)境下，吸存放貸是件很容易的事(盡管業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)很殘酷)，只要不被踢出局，每家都可以獲得可觀的增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在排名上。但信貸增長(zhǎng)的邊際來(lái)臨時(shí)，銀行就要轉(zhuǎn)型。交易中介就是銀行最具條件的轉(zhuǎn)型方向，唯一的障礙就是銀行做信用中介太久，交易中介事實(shí)上矮化為信用中介的附屬功能。這一點(diǎn)銀行或許都不愿承認(rèn)。

  由賬戶管理人向財(cái)富受托人拓展。銀行與各種第三支付比起來(lái)有什么“大殺器”？銀行最大的致命武器就是――賬戶。有人或許會(huì)說(shuō)，第三方系統(tǒng)也有賬戶，可以進(jìn)出，也可交易。首先這個(gè)賬戶是不完全功能賬戶，不能取現(xiàn)，其支付也非在任何情況下均被無(wú)條件接受；其次它的性質(zhì)屬于保證金而不是存款，不享有存款的法律地位和保護(hù)。

  普法完畢回到正題。銀行升級(jí)為財(cái)富受托管理人的途徑在于引導(dǎo)客戶定義賬戶，經(jīng)過(guò)定義的賬戶才有可能成為高附加值賬戶(切忌把財(cái)富賬戶搞成存款大戶頭)?，F(xiàn)在部份銀行已經(jīng)開始做，并收到了成效，但如果利用新技術(shù)做得更有效率、更時(shí)尚是個(gè)問(wèn)題。很難想象，一個(gè)網(wǎng)購(gòu)賬戶會(huì)成為財(cái)富管理賬戶。

  由自益型信息管理人向共享型信息經(jīng)營(yíng)者轉(zhuǎn)變。銀行是最早建立用戶信息的商業(yè)機(jī)構(gòu)之一，但長(zhǎng)期以來(lái)其信息系統(tǒng)高度封閉，不僅對(duì)外，對(duì)內(nèi)在不同業(yè)務(wù)條線上也體現(xiàn)得相當(dāng)?shù)姆忾]，甚至任何共享需求的產(chǎn)生實(shí)現(xiàn)，都需要經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的流程。

  但互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起已經(jīng)表明，網(wǎng)路硬件是別人建的、操作系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)是別人幫搞的，這些都沒(méi)有關(guān)系，只要客戶信息是我自己的就行。銀行的變革，打破信息資產(chǎn)的自益自閉是首要的，沒(méi)有其他路子可以走。但這一點(diǎn)最難。

  錢荒之后，就想到這些。

  再進(jìn)一步，如果能像美元一樣，中國(guó)的銀行也能隨時(shí)召回海外的人民幣，錢荒或許就要真的成為歷史遺跡了。當(dāng)然，銀行業(yè)也是就另一番景象了。