城市地下管線建設(shè)給力穩(wěn)增長 管道類個股顯著受益

  國務(wù)院辦公廳日前發(fā)布了關(guān)于加強城市地下管線建設(shè)管理的指導(dǎo)意見，提出2015年底前，完成城市地下管線普查，建立綜合管理信息系統(tǒng)，編制完成地下管線綜合規(guī)劃。力爭用5年時間，完成城市地下老舊管網(wǎng)改造，將管網(wǎng)漏失率控制在國家標(biāo)準(zhǔn)以內(nèi)，顯著降低管網(wǎng)事故率，避免重大事故發(fā)生。用10年左右時間，建成較為完善的城市地下管線體系，使地下管線建設(shè)管理水平能夠適應(yīng)經(jīng)濟社會發(fā)展需要，應(yīng)急防災(zāi)能力大幅提升。

  意見還提出，在36個大中城市開展地下綜合管廊試點工程，探索投融資、建設(shè)維護、定價收費、運營管理等模式，提高綜合管廊建設(shè)管理水平。加大老舊管線改造力度。改造使用年限超過50年、材質(zhì)落后和漏損嚴(yán)重的供排水管網(wǎng)。推進雨污分流管網(wǎng)改造和建設(shè)，暫不具備改造條件的，要建設(shè)截流干管，適當(dāng)加大截流倍數(shù)。

  業(yè)內(nèi)人士認為，穩(wěn)增長關(guān)鍵時點著力推進城市基建，其意義尤為重大。地下管網(wǎng)、污水和垃圾處理均屬于此前投資薄弱環(huán)節(jié)。不過，從地下管網(wǎng)的幾個分類各自的市場空間來看，均處于增長階段，其中依據(jù)規(guī)劃，埋地排水管的年均復(fù)合增速可達15%。但規(guī)劃畢竟只是導(dǎo)向，實際完成的情況會受到資金、人力等多因素的制約。若政府的重視程度不斷提升，則將有效解決這一擔(dān)憂，從而催化行業(yè)在空間和結(jié)構(gòu)上的提升。

  長江證券此前發(fā)布的研報稱，從公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看：納川股份業(yè)務(wù)全部是地下排水管網(wǎng)，其中近70%是市政，30%是工業(yè)；偉星新材、永高股份、顧地科技均有約30%是市政地下管網(wǎng)；巨龍管業(yè)RCP管占比8%，國統(tǒng)股份包括HDPE在內(nèi)的所有塑料管合計占8%，青龍管業(yè)塑料管 RCP估計占40%左右；燃氣管主要是滄州明珠（20%）和凌云股份（30%），另外偉星和永高也正在切入燃氣管領(lǐng)域。

  可見4家塑料管企業(yè)和青龍管業(yè)的業(yè)務(wù)與地下管網(wǎng)的關(guān)聯(lián)度更強，其中納川股份是唯一純地下管道標(biāo)的，并且從收入規(guī)模和市場份額來看，其彈性也更大。