鋼價、原料價格或仍將同步下行

今年初以來，國內(nèi)鋼材市場價格總體呈現(xiàn)持續(xù)下降的態(tài)勢，僅3月底到4月上旬價格有短暫上漲。與此同時，主要生產(chǎn)原料價格走勢也與鋼材價格走勢基本同步，呈現(xiàn)下降態(tài)勢，并同樣在3月底至4月初期間出現(xiàn)短暫上漲。

按照原料價格目前的走勢情況，單從成本面角度看，生產(chǎn)成本難以對鋼價形成強力支撐。特別是礦價，基于供大于求的市場形勢正逐步明確，在鋼市形勢未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的情況下，預計后期價格仍有下行空間。不過，須引起鋼廠警惕的是，一旦出現(xiàn)一些支撐因素，礦價可能轉(zhuǎn)而出現(xiàn)報復性上漲。

而從鋼市的基本面來看，宏觀政策的大方向仍將以穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)為主，不會出現(xiàn)“強刺激”，這意味著下游需求仍將保持當前的穩(wěn)步釋放的節(jié)奏；而產(chǎn)能過剩的現(xiàn)實情況也決定了鋼材供應量短期內(nèi)不會出現(xiàn)明顯減少，供需失衡仍將是常態(tài)。隨著央行在6月9日定向降準（對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達到一定比例的商業(yè)銀行下調(diào)人民幣存款準備金率0.5個百分點），市場資金緊張狀況或有一定緩解。

綜合考慮，預計在鋼價下行的過程中，原料價格仍將繼續(xù)同步下跌，并且短期內(nèi)將延續(xù)這種態(tài)勢。

原料與鋼材價格走勢趨同

具體來看，主要生產(chǎn)原料近期價格比年初下跌了20%左右。截至5月底，青島港62.5%品位的紐曼粉礦報價670元/噸，與年初相比下跌了220元/噸，跌幅為25%；河北遷安66%品位的鐵精粉報價880元/噸，與年初相比下跌了200元/噸，跌幅為19%；山西長治地區(qū)一級冶金焦報價1060元/噸，與年初相比下跌了350元/噸，跌幅為25%。

主要鋼材品種方面，截至5月底，國內(nèi)主要城市HRB400、ф20mm螺紋鋼均價為3261元/噸，與年初相比下跌了264元/噸，跌幅為7.5%；4.75mm熱軋板卷報價3412元/噸，與年初相比下跌了93元/噸，跌幅為2.65%；1.0mm冷軋板卷均價為4167元/噸，與年初相比下跌了183元/噸，跌幅為4.2%；20mm中厚板均價為3484元/噸，與年初相比下跌了51元/噸，跌幅為1.4%。

整體來看，在今年前5個月里鋼材價格和主要生產(chǎn)原料的價格走勢同步性很高。在鋼價下跌時（1月初~3月中旬末，4月中旬至今），生產(chǎn)原料價格也持續(xù)下降；在鋼價上漲時（3月底~4月上旬），生產(chǎn)原料價格也呈上揚態(tài)勢。

不同原料價格跌勢不同

不過，進口礦、國產(chǎn)礦和冶金焦的具體情況又不盡相同。從圖1、圖2中可以看出，進口礦價的波動幅度———無論在下跌時還是上漲時———相對要更大一些，而且與鋼價走勢高度同步。例如，3月下旬，鋼價開始上漲后，進口礦很快作出反應開始上揚，而且上漲幅度要大于鋼價漲幅。值得一提的是，在鋼價下行時，進口礦價的跌幅也大于鋼價的跌幅。

進口礦價格和鋼價出現(xiàn)這一走勢，主要有以下兩個方面：一是，鋼材價格本身已經(jīng)跌至低位，繼續(xù)下跌的空間有限，而進口礦市場的供需形勢正逐漸發(fā)生變化，隨著海外礦商不斷擴大產(chǎn)量，市場供應量不斷增長。二是，從國內(nèi)鋼廠的需求情況來看，鑒于當前行業(yè)進入“寒冬”的市場形勢，鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營形勢嚴峻，在原材料采購方面較為謹慎，按需采購者居多。供應增加而需求減少的趨勢，使得進口礦價在鋼市形勢低迷時走出跌勢，預計后期進口礦價格仍有下行的空間。

與進口礦相比，國產(chǎn)礦的下跌幅度則略微和緩一些。受生產(chǎn)成本較高的影響，國產(chǎn)礦價格的下行空間也較為有限。一旦低于自己的生產(chǎn)成本，國內(nèi)礦山普遍會選擇減產(chǎn)。

相對于礦石價格與鋼價走勢趨于同步的特點，冶金焦價格的走勢則更具特色。今年1月初~3月底，山西長治地區(qū)一級冶金焦價格一路向下，而在此之后，則一直維持穩(wěn)定態(tài)勢。這一方面與鋼廠嚴格控制采購節(jié)奏密切相關，另一方面煤炭行業(yè)本身的產(chǎn)能過剩也是導致其市場情況不斷惡化的根源之一。