機構(gòu)預(yù)測：二季度GDP期望值為7.5%

　　和訊網(wǎng)推出第六十期“和訊預(yù)測”，邀請十大券商機構(gòu)對2014年5月份CPI、PPI和二季度GDP進行預(yù)測，并在此基礎(chǔ)上得出“和訊預(yù)測”之券商機構(gòu)宏觀經(jīng)濟據(jù)。“和訊預(yù)測”顯示，券商對二季度GDP期望值為7.5%。

　　“和訊機構(gòu)預(yù)測”的10家機構(gòu)中，瑞銀證券、高盛高華、廣發(fā)證券、中信證券、招商證券對于二季度GDP預(yù)測沒有調(diào)整，分別為7.6%、7.5%、7.3%、7.3%、7.5%，其他機構(gòu)均調(diào)高了0.1%的預(yù)測值，不過海通證券仍然最低為7.2%。

　　瑞銀證券中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤稱，今年夏季經(jīng)濟增長有望溫和復(fù)蘇。5月實體經(jīng)濟活動改善符合瑞銀的預(yù)期。全年GDP增長7.3%的預(yù)測已包含了二三季度在出口復(fù)蘇和“微刺激”政策的作用下，GDP環(huán)比折年增長率從一季度的5.7%反彈至7-8%的情形。然而朝前看，隨著房地產(chǎn)活動持續(xù)下滑帶來的后續(xù)負面影響越發(fā)明顯，今年四季度和2015年的經(jīng)濟增長可能會面臨更嚴重的拖累。未來隨著房地產(chǎn)和經(jīng)濟活動持續(xù)下滑，汪濤認為，決策層將不得不放松房地產(chǎn)政策，如放松限購和戶籍限制、降低首付比例以及放松信貸等。

　　高盛高華中國區(qū)經(jīng)濟學(xué)家宋宇分析，5月份官方及匯豐制造業(yè)PMI整體指數(shù)雙雙上升，預(yù)示實體經(jīng)濟增速走強。雖然匯豐PMI終值低于預(yù)覽值，弱化了積極信號，但是鑒于這個數(shù)列的調(diào)查樣本很小，高華相對更加重視官方PMI的表現(xiàn)。中國政府顯然已在更積極地放松政策，宋宇認為這有利于推動短期需求增長。

　　海通證券首席宏觀分析師姜超認為，5月PMI為50.8，較上月回升0.4，略高于市場預(yù)期的50.7，顯示制造業(yè)景氣度稍有好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟有短期企穩(wěn)的跡象。5月生產(chǎn)指數(shù)較4月上升0.3至52.8，與旬度發(fā)電數(shù)據(jù)反彈相匹配。預(yù)測5月工業(yè)增速或短期企穩(wěn)，上調(diào)5月工業(yè)增速預(yù)測從8.4%至8.6%，上調(diào)2季度GDP增速預(yù)測從7.1%至7.2%。不過考慮到穩(wěn)增長效果短暫，維持全年7%的GDP增速預(yù)測不變。

　　招商證券宏觀組負責(zé)人謝亞軒對和訊網(wǎng)表示，4月以來穩(wěn)增長措施開始密集出臺，涉及領(lǐng)域包括棚戶區(qū)改造、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、外貿(mào)等。由于今年穩(wěn)增長力度弱于以往，政策起效時滯更長。從5月匯豐PMI初值判斷，企業(yè)行為已開始有所變化，原材料的采購和庫存企穩(wěn)回升，顯示穩(wěn)增長對經(jīng)濟的托底作用開始顯現(xiàn)。因此，認為5月宏觀數(shù)據(jù)將在4月的基礎(chǔ)上繼續(xù)緩步回升。

　　參與“和訊機構(gòu)預(yù)測”的10家機構(gòu)包括國泰君安、瑞銀證券、海通證券、銀河證券、申銀萬國、招商證券、中信證券、高盛高華、廣發(fā)證券以及和訊網(wǎng)，“和訊機構(gòu)預(yù)測”數(shù)據(jù)為在10機構(gòu)提供的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上經(jīng)過加權(quán)平均所得。