花旗對水泥股看法轉(zhuǎn)負面 降海螺潤泥評級
花旗指出，市場預(yù)期水泥價格將在今年第四季及下半年復(fù)蘇，其中東部生產(chǎn)商尤其明顯。該行認為此預(yù)期太樂觀，因為樓市放緩令需求方面的風(fēng)險或大於預(yù)期。如果今年首四個月銷售樓面面積的跌勢延續(xù)，水泥的需求甚至?xí)D(zhuǎn)向負面。......
花旗指出，市場預(yù)期水泥價格將在今年第四季及下半年復(fù)蘇，其中東部生產(chǎn)商尤其明顯。該行認為此預(yù)期太樂觀，因為樓市放緩令需求方面的風(fēng)險或大於預(yù)期。如果今年首四個月銷售樓面面積的跌勢延續(xù)，水泥的需求甚至?xí)D(zhuǎn)向負面。
該行指出，內(nèi)地水泥價格一向符合銷售樓面面積及交通固定資產(chǎn)投資的走勢，年初至今的水泥價格跌幅未及銷售樓面面積，主要由於新增產(chǎn)能減少、更加協(xié)調(diào)減產(chǎn)及較強勁的基建固定資產(chǎn)投資增長所致。但只有在銷售樓面面積減幅回穩(wěn)和及固定資產(chǎn)投資增速加快，水泥價格才可望上升。
該行將海螺水泥（00914.HK） 2014至2015年每股盈利預(yù)期下調(diào)4%，評級由「買入」下調(diào)至「中性」，目標(biāo)價由35元下調(diào)至30元；并將潤泥（01313.HK） 2014至2015年每股盈利預(yù)期下調(diào)8%，評級由「中性」降至「沽售」，目標(biāo)價由6.3元降至4.5元。
編輯：張哲瑜
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