獅頭股份股東以股償債 法人股凍結(jié)18個(gè)月被抵頂

    3月14日，“獅頭股份”公布大股東股權(quán)執(zhí)行公告稱，經(jīng)詢問太原獅頭集團(tuán)有限公司得知，根據(jù)山西省高級人民法院有關(guān)民事裁定書裁定如下：將被執(zhí)行人太原獅頭集團(tuán)有限公司所持有的公司3125萬股國有法人股，抵頂給申請人中國建設(shè)銀行太原市西山支行，以償還被執(zhí)行人所欠申請人借款本金6695萬元及利息和相關(guān)費(fèi)用，裁定書送達(dá)后即發(fā)生法律效力，但中國建設(shè)銀行太原市西山支行尚未辦理股權(quán)過戶手續(xù)。

    事實(shí)上，太原獅頭集團(tuán)所持有的3095萬股公司國有法人股，早在2003年9月15日，便已根據(jù)山西省高級人民法院有關(guān)協(xié)助執(zhí)行通知書被司法凍結(jié)，凍結(jié)期為一年。2004年9月，因原凍結(jié)期已到和該案執(zhí)行需要，繼續(xù)凍結(jié)該3095萬股國有法人股，凍結(jié)期限自2004年9月13日至2005年3月12日，現(xiàn)續(xù)凍期限已到。經(jīng)過征求控股股東的意見，在長達(dá)18個(gè)月的司法凍結(jié)之后，3000余萬股國有法人股終將易主，用來抵償債務(wù)。太原獅頭集團(tuán)有限公司目前持有上市公司的10461萬股國有法人股，占總股本的45.48%。如果轉(zhuǎn)讓完成，那么控股股東將減持至7336萬股，控股比例將下降到31.89%。如果不考慮利息等因素，以3125萬股國有法人股抵頂6695萬元欠款，那么每股國有法人股僅以2.14元的低價(jià)進(jìn)行償債，而根據(jù)獅頭股份的2004年三季報(bào)，目前每股凈資產(chǎn)尚有3.74元。根據(jù)我國目前國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，國有股轉(zhuǎn)讓價(jià)格原則上不得低于每股凈資產(chǎn)。

    2001年8月1日，獅頭股份作為我國新股發(fā)行采取核準(zhǔn)制以來完全按照新標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)并核準(zhǔn)的首只股票，曾一度被當(dāng)作新股發(fā)行改革的試點(diǎn)標(biāo)兵。但是，獅頭股份上市之后的市場表現(xiàn)卻令眾多投資者大跌眼鏡，經(jīng)過一陣短暫的追捧，2001年9月4日該股上漲到13.49元的歷史高位。但隨后，該股卻走出了長達(dá)四年半的下降通道，截至昨日，該股股價(jià)報(bào)收于4.06元，與上市之初相比跌去近七成。根據(jù)2004年三季報(bào)，目前的股價(jià)比目前每股凈資產(chǎn)3.74元也僅僅溢價(jià)8.55%。獅頭股份的首發(fā)上市，募集資金5.4億元，而這些資金便存放在公司的開戶行中國建設(shè)銀行太原市西山支行。這家銀行也是此次借款糾紛要求股權(quán)抵頂?shù)纳暾埲恕?p>    聯(lián)合證券財(cái)務(wù)分析師羅壽剛表示，從公司2004年三季報(bào)的財(cái)務(wù)情況來看，接近200%的流動比率和速動比率都顯示公司具有較為健康的現(xiàn)金流，而26.5%的資產(chǎn)負(fù)債率也顯示上市公司的負(fù)債情況比較穩(wěn)健，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，上市公司的償債能力應(yīng)該不錯(cuò)，但是這些數(shù)據(jù)不排除存在會計(jì)優(yōu)化的可能。

    光大證券投資經(jīng)理王征則認(rèn)為，獅頭水泥完全以水泥制造為主業(yè)，在A股的水泥板塊中資產(chǎn)質(zhì)量也算不錯(cuò)，盡管產(chǎn)量不及海螺水泥等行業(yè)龍頭企業(yè)，但是其主營的獅頭水泥壟斷了山西市場，在中西部地區(qū)影響很大。他表示，盡管在2004年遭遇了宏觀調(diào)控，但是我國水泥業(yè)依然保持了高速增長的態(tài)勢。國泰君安研究所的報(bào)告稱，2004年A股水泥板塊的總資產(chǎn)回報(bào)率為3.93%，幾乎是全國水平(2.076%)的兩倍。

    天相投資水泥行業(yè)分析師田東宇則表示，從目前的情況看，上市公司獅頭水泥是我國最大的硫鋁酸鹽特種水泥生產(chǎn)企業(yè)，近幾年來都保持著比較快的發(fā)展速度和優(yōu)良的成長性。隨著我國基礎(chǔ)設(shè)施以及房地產(chǎn)業(yè)近幾年來的高速增長態(tài)勢，特殊建材業(yè)將迎來方興未艾的增長。這都將給公司帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇?！叭绻{頭水泥充分利用自身強(qiáng)大的現(xiàn)金流，積極擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和提高產(chǎn)品質(zhì)量，公司還是具備相當(dāng)?shù)耐顿Y價(jià)值。”他對獅頭水泥的前景如此評述。 

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