旺季水泥價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)水泥股走高

　　昨日A股市場(chǎng)大幅飆升，水泥股也隨之走高，金隅股份(601992)等品種沖擊漲停板，四川雙馬(000935)、華新水泥(600801)等個(gè)股緊隨其后。水泥股是否仍有進(jìn)一步漲升的可能？如何把握其間的投資機(jī)會(huì)？

　　產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)漲升

　　對(duì)于水泥股在近期的活躍，分析人士認(rèn)為，這主要是因?yàn)榈禺a(chǎn)股的活躍，讓各路資金再度聚焦于水泥股。畢竟從近年來的產(chǎn)業(yè)演變趨勢(shì)來看，地產(chǎn)與水泥，如同A股雙胞胎，地產(chǎn)股漲，必有水泥股漲。而近期由于地產(chǎn)股的三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，且目前開始陸續(xù)公布的10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也較為樂觀，從而進(jìn)一步強(qiáng)化了地產(chǎn)股股價(jià)強(qiáng)勢(shì)有望延續(xù)的預(yù)期。既如此，部分資金在踏空地產(chǎn)股之后，必然會(huì)加盟水泥股的炒作，故水泥股在近期的買盤迅速增強(qiáng)。

　　與此同時(shí)，當(dāng)前華南、華東等地區(qū)進(jìn)入到干旱的秋季，所以，各基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)入到投資旺季，這必然會(huì)使得水泥的短線需求進(jìn)入旺季。故在近期，相關(guān)信息顯示出水泥價(jià)格持續(xù)回升，這必然會(huì)提振水泥股的四季度業(yè)績(jī)預(yù)期。而且，由于我國穩(wěn)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向，從而使得加大基建規(guī)模達(dá)到穩(wěn)增長(zhǎng)的政策思路也漸趨清晰。

　　四季度業(yè)績(jī)或超預(yù)期

　　更為重要的是，水泥股的反抽其實(shí)也具有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，一方面因?yàn)槲覈嘈袠I(yè)是高耗能產(chǎn)業(yè)。因此，水泥行業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策趨勢(shì)較為突出。故在近年來，我國一直限制水泥行業(yè)的產(chǎn)能拓展，且在2009年后，加大了淘汰落后產(chǎn)能的力度，由此使得水泥在近年來幾無新增產(chǎn)能。所以，一旦下游需求回升，供求關(guān)系發(fā)生變化，就會(huì)驅(qū)動(dòng)著水泥產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲。

　　另一方面則是因?yàn)槲覈嘈袠I(yè)的市場(chǎng)集中度迅速提升。目前華東地區(qū)、華南地區(qū)、華中地區(qū)的水泥市場(chǎng)已形成了相對(duì)穩(wěn)定的寡頭壟斷格局，其中，華新水泥在華中，塔牌集團(tuán)（002233）在華南，天山股份（000877）、海螺水泥（600585）在華東，如此較為集中的寡頭壟斷格局，有利于水泥生產(chǎn)商控制產(chǎn)品價(jià)格，從而意味著水泥價(jià)格目前處于易漲難跌的格局，從而有利于水泥股業(yè)績(jī)回升的預(yù)期。

　　同時(shí)，水泥是高耗能產(chǎn)業(yè)，煤炭占水泥成本的比重達(dá)到50%，如此就意味著煤炭?jī)r(jià)格下移將會(huì)極大地提升水泥生產(chǎn)廠商的盈利能力。而今年三季度以來，煤炭?jī)r(jià)格一度暴跌20%，且目前煤炭?jī)r(jià)格的回升幅度也相對(duì)緩慢，甚至不排除隨著國際油價(jià)的回落而再度走低的可能。在此背景下，水泥股的四季度業(yè)績(jī)的確有望超預(yù)期。

　　關(guān)注業(yè)績(jī)彈性強(qiáng)的水泥股

　　所以，當(dāng)前水泥股強(qiáng)勢(shì)行情的確具有較強(qiáng)的延續(xù)力度。而且，由于水泥股在前期也一度急跌，目前股價(jià)處于今年以來的低位區(qū)域，如此就為中線資金、新增資金的建倉提供了極佳的契機(jī)，也就是說，后續(xù)買盤力量將不斷涌入，從而延續(xù)著強(qiáng)勢(shì)行情。

　　在操作中，建議投資者積極關(guān)注水泥股行情。其中，華南、華東、華中地區(qū)的水泥股股價(jià)走勢(shì)更易樂觀，主要是因?yàn)榇祟悈^(qū)域的市場(chǎng)集中度高，未來的業(yè)績(jī)彈性強(qiáng)，故海螺水泥、尖峰集團(tuán)、華新水泥、塔牌集團(tuán)等個(gè)股可跟蹤。另外，擁有水泥地產(chǎn)業(yè)務(wù)的金隅股份也可跟蹤。