從歷史上5次大行情看水泥股暴漲

　　24日大盤(pán)上演驚險(xiǎn)一幕：早盤(pán)滬指一度跌至2000點(diǎn)，危急關(guān)頭水泥股奮力護(hù)盤(pán)，令市場(chǎng)化險(xiǎn)為夷，2000點(diǎn)暫時(shí)得以保住。截至收盤(pán)，水泥板塊全線飄紅，秦嶺水泥、四川雙馬漲停，多只個(gè)股漲幅超過(guò)5%。分析認(rèn)為，未來(lái)基建投資預(yù)期，加上近期水泥價(jià)格連續(xù)上漲，是水泥板塊走強(qiáng)的主要原因。

　　國(guó)信證券認(rèn)為，短期內(nèi)對(duì)政府穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期的增強(qiáng)和旺季水泥價(jià)格回升的預(yù)期帶動(dòng)水泥股反彈，但是，未來(lái)水泥股的趨勢(shì)性上漲行情仍需要行業(yè)基本面的改善來(lái)支持。如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能夠得到落實(shí)，水泥需求有望于今年底或明年初回暖，行業(yè)盈利有望環(huán)比改善，進(jìn)而逐步帶來(lái)水泥股趨勢(shì)性上漲。

　　事實(shí)上，由于不同因素提振，水泥行業(yè)曾經(jīng)有五次大行情：

　　水泥股第一輪行情中（1996起），央行啟動(dòng)了新一輪降息周期，利率的下降一方面可以降低融資成本，有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，一方面也使得熱錢(qián)流向股市，同時(shí)推動(dòng)了大盤(pán)和水泥股的上漲。

　　第二波水泥大行情中（2000年起），固定資產(chǎn)投資增速開(kāi)始觸底反彈，并不斷提升，水泥行業(yè)自2000年起實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，并進(jìn)入高速發(fā)展期。

　　水泥股第三輪行情中（2006年起），長(zhǎng)期分散競(jìng)爭(zhēng)的水泥行業(yè)迎來(lái)了首輪行業(yè)并購(gòu)浪潮。

　　第四波水泥大行情（2008年起）伴隨著國(guó)家的“四萬(wàn)億”巨額投資轟轟烈烈啟動(dòng)。

　　水泥股第三輪行情中（2010年起），“電荒”使各地開(kāi)始拉閘限電，許多水泥窯被迫暫時(shí)關(guān)停，水泥供給收縮，水泥價(jià)格反而大幅上揚(yáng)。

　　引發(fā)水泥行情的幾大因素包括：貨幣政策進(jìn)入大幅降準(zhǔn)降息通道；政府主導(dǎo)進(jìn)行大區(qū)域性（西部大開(kāi)發(fā)）或全局性（四萬(wàn)億）投資建設(shè)；大幅并購(gòu)潮推動(dòng)供給面改善；水泥行業(yè)從底部反彈，扭虧為盈，出現(xiàn)行業(yè)拐點(diǎn)。

　　從目前來(lái)看，貨幣政策暫時(shí)陷入糾結(jié)期，而政府對(duì)于基建項(xiàng)目的大力扶持已是顯而易見(jiàn)，部分地區(qū)出現(xiàn)漲價(jià)，行業(yè)庫(kù)存大幅減少，機(jī)構(gòu)也逐步看好上市公司盈利預(yù)期。接下來(lái)水泥股的表現(xiàn)，值得期待。