水泥行業(yè)供過于求 價(jià)格反彈可能性不大

　　在今年上半年水泥需求疲弱、產(chǎn)能過剩和價(jià)格下滑的不利因素下，繼海螺水泥后，冀東水泥和江西水泥業(yè)績均大幅下滑。而針對(duì)當(dāng)前國內(nèi)固定資產(chǎn)增速放緩的大背景，水泥行業(yè)全年業(yè)績也將難有起色。

　　對(duì)于水泥行業(yè)業(yè)績下滑的判斷在8月15日海螺水泥發(fā)布半年報(bào)后就有了明確的答案。據(jù)海螺水泥披露，公司上半年主營業(yè)務(wù)收入為203億元，同比下降8.22%，凈利潤29.17億元，同比下降51.33%。業(yè)績下降的原因主要是受固定資產(chǎn)投資增速回落影響，水泥市場需求疲弱，水泥價(jià)格大幅回落，行業(yè)盈利水平亦大幅下降。

　　22日，另兩家水泥龍頭企業(yè)的半年報(bào)則進(jìn)一步印證了這樣的判斷。冀東水泥披露，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.8億元，同比減少11%，凈利潤1.12億元，同比減少85%。公司上半年共生產(chǎn)水泥2596萬噸，同比增加1%；生產(chǎn)熟料2369萬噸，同比減少5%；銷售水泥及熟料3073萬噸，同比減少6%。除固定資產(chǎn)投資增速放緩、需求疲弱、價(jià)格下滑外，冀東水泥還指出局部水泥市場的供需失衡也是業(yè)績下滑的不利因素。從公司銷售區(qū)域看，上半年冀東水泥在其優(yōu)勢區(qū)域華北業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑，而在東北、西北等地區(qū)業(yè)績出現(xiàn)較大增長，尤其是在西部地區(qū)業(yè)績增長超過100%，進(jìn)一步反映出西部地區(qū)固投增速相比中東部地區(qū)呈現(xiàn)加快趨勢，對(duì)于水泥的需求也在加大。

　　另一區(qū)域龍頭企業(yè)江西水泥的半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入20.07億元，同比下降22.11%，實(shí)現(xiàn)凈利潤5788.02萬元，同比下降80.49%。期內(nèi)公司共生產(chǎn)水泥606.14萬噸，生產(chǎn)熟料487.17萬噸，產(chǎn)品銷售702.62萬噸，分別完成年計(jì)劃的37.9%、41%和38.6%。而從銷售區(qū)域來看，江西水泥在江西、福建、浙江、廣東和安徽的主要區(qū)域業(yè)績均呈現(xiàn)下滑，其中福建、浙江下滑超過30%。

　　根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，各地水泥市場價(jià)格維持在接近300元/噸左右，相比去年同期有大幅下滑。相關(guān)研報(bào)指出，跟去年同期相比，大部分水泥企業(yè)銷售量變化不大，但是急劇擴(kuò)張的產(chǎn)能造成供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過需求，價(jià)格目前已經(jīng)降至成本線附近，繼續(xù)下降的空間很小，部分中小企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損。目前水泥的需求主要集中于民用方面，基建和房地產(chǎn)開工未見起色。而對(duì)于即將到來的旺季，大部分經(jīng)銷商認(rèn)為整體情況不會(huì)有太大改善，價(jià)格反彈的可能性不太，如果銷售情況在旺季仍沒有明顯改善，迫于庫存壓力，價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下跌。