國內煤炭市場價格“止跌”冷思考

　　環(huán)渤海動力煤價格指數終止了長達3個月的大幅下跌，已經連續(xù)3周持平，北方港口（唐山港、秦皇島港、曹妃甸港西港區(qū)）的煤炭場存也降到1460萬噸的較低水平，比6月最高時下降400多萬噸。然而由于一些擔心依然存在，當前的形勢或許并不意味著大的轉機。
　　7月底至8月初，環(huán)渤海地區(qū)的煤炭運輸普遍受到臺風和持續(xù)強降雨的影響，致使鐵路煤炭調進量顯著減少。
　　雖然目前運輸正逐步恢復正常，但貨主“請車”的意愿仍然不強，鐵路發(fā)運量難以達到正常水平。低調入量下的港口場存下降并不是市場好轉的反映，反而說明沿海市場面臨的壓力仍舊較大。
　　剛剛公布的宏觀經濟數據也反映了市場需求依然不振的現狀。7月，全國出口總額同比增速僅為1％，環(huán)比下降1.8個百分點，為6個月以來新低。這表明當前國際經濟復蘇乏力，我國出口企業(yè)面對的市場依然需求疲弱。
　　另外，國內需求也不樂觀，7月PPI（工業(yè)品出產價格指數）同比下降2.9％，環(huán)比下降0.8％。這反映出企業(yè)采購需求低迷的同時，去庫存壓力依然很大。同時，工業(yè)增加值同比上漲9.2％，增速環(huán)比下降0.3個百分點，為2009年5月以來最低水平，也是工業(yè)增加值增速連續(xù)第三個月放緩。前7個月的全社會固定資產投資同比增幅20.4％，增速與前6個月持平，但低于此前市場的普遍預期。
　　多項經濟數據顯示出當前經濟仍在底部徘徊。雖然國家數次下調利率和存款準備金率，還不斷放寬民間投資市場準入條件，各級地方政府也實施了諸多拉動經濟增長的措施，但考慮到宏觀經濟運行的慣性與政策的時滯性，擴張性政策短期內難以見效，因此煤炭市場好轉的基礎條件仍不完全具備。
　　上半年，國際煤炭價格經歷了長期下滑，廉價進口煤大量涌入我國沿海市場。雖然內貿煤炭價格逐步下調，國際煤價連續(xù)上揚，兩者接上了軌，但鑒于煤炭進口貿易多采取遠期交貨形式，進口煤的影響和沖擊依然不可排除。
　　“迎峰度夏”很快就要過去了，隨著氣溫的降低，民用電需求將減少。電煤消費的增長又少了一個動力，通常在8月中旬以后，居民用電量會逐步減少，電煤消耗也會同步下行。
　　曹妃甸港第二個5000萬噸煤碼頭8月底將投產，港口運輸能力會隨之提高，北方港口堆存能力的提高正逐步緩解鐵路運輸瓶頸對沿海市場的壓力，市場上趨于寬松的供給形勢難以支撐煤炭價格顯著上漲。
　　總之，國內煤炭市場價格在今后一段時間下行的壓力依然較大，但經過數月的大逆轉之后，煤炭企業(yè)正不斷調整生產和銷售策略，一些小煤礦也逐漸停產或減產，煤炭價格不會再出現前段時間那樣的大幅下跌。