5月前20天四大行新增貸款僅340億

　　進(jìn)入2012年5月份，國(guó)家發(fā)改委加快項(xiàng)目審批的跡象已然明顯。

　　5月22日，發(fā)改委網(wǎng)站“項(xiàng)目審批與批準(zhǔn)”欄顯示，僅5月21日一天就有高達(dá)100個(gè)項(xiàng)目獲得批復(fù)，其中多為清潔能源領(lǐng)域，獲批項(xiàng)目總量幾乎相當(dāng)于5月前20天總和。

　　這并非一個(gè)孤立事件。據(jù)中國(guó)社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的有的行業(yè)實(shí)際可承受的價(jià)格也就是10%-12%，企業(yè)壓力比較大；整體經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)經(jīng)營(yíng)低迷，導(dǎo)致用款較少，企業(yè)訂單不足。

　　更加糟糕的是，時(shí)至5月份銀行體系存款流失的趨勢(shì)尚未明顯改善。截至5月20日，四大行下降約2700億。

　　據(jù)中金公司分析，經(jīng)過一季度擴(kuò)大保本型理財(cái)產(chǎn)品做大存款之后，部分銀行感受到息差下降的負(fù)面影響，開始在二季度調(diào)整策略，兼顧規(guī)模和效益的平衡。因此，可能會(huì)導(dǎo)致失真存款的還原。

　　非“新刺激計(jì)劃”？

　　5月份疲軟的信貸增長(zhǎng)，正折射出發(fā)改委加快基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目審批等舉措，尚未對(duì)商業(yè)銀行信貸投放政策產(chǎn)生顯著效果。

　　此前，中國(guó)前4月固定資產(chǎn)投資同比增速已一再回落，逼近20%的整數(shù)關(guān)口，甚至創(chuàng)下了2003年以來10年新低。

　　近日，溫家寶總理調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，要“把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置”。不過，有關(guān)貨幣政策應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步寬松的言論還是遭到銀行業(yè)人士的“反感”。22日，一位股份制銀行信貸管理部人士坦言，再來一場(chǎng)四萬(wàn)億，絕對(duì)是災(zāi)難。他反問，“加大投資審批力度是一個(gè)‘定性’判斷，但如何‘定量’？而且加大投資力度的參照是去年還是今年？”

　　在上述人士看來，2009年四萬(wàn)億刺激計(jì)劃之后，普遍涌現(xiàn)的銀行貸款追逐項(xiàng)目的非正常情況不會(huì)再現(xiàn)了，按照慣例，銀行信貸啟動(dòng)之前，中央或地方政府立項(xiàng)、審批之時(shí)，往往會(huì)召集商業(yè)銀行開會(huì)，但“目前這些實(shí)質(zhì)性的舉措還沒開展”。

　　中金公司也認(rèn)為，伴隨著上述政策的落實(shí)，對(duì)公中長(zhǎng)期貸款的占比將有所提升，但是市場(chǎng)不應(yīng)對(duì)此期望過高。若對(duì)公中長(zhǎng)期貸款在政策刺激下大幅增長(zhǎng)，則意味著銀行信貸資產(chǎn)進(jìn)一步固化和低效率化，需對(duì)銀行股更加謹(jǐn)慎。