傳統(tǒng)行業(yè)淡季來(lái)臨 水泥價(jià)格存正常下行空間

　　中國(guó)建材集團(tuán)董事長(zhǎng)宋志平曾在海螺論壇上闡述“行業(yè)利益”的問(wèn)題。他當(dāng)時(shí)表示，從行業(yè)內(nèi)部來(lái)看，企業(yè)之間有競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)有序了大家都受益；從行業(yè)外部來(lái)看，一個(gè)行業(yè)和另一個(gè)行業(yè)又在進(jìn)行博弈，因此行業(yè)也有整體利益?！案母镩_放以來(lái)，水泥的價(jià)格就基本沒(méi)漲過(guò)，而煤炭、鋼鐵的價(jià)格翻了好幾番。房?jī)r(jià)節(jié)節(jié)攀升，但水泥基本沒(méi)有賺到多少錢”。

　　到了2018年，資本市場(chǎng)終于驚詫地發(fā)現(xiàn)：2018年前三季度，水泥行業(yè)中以精益管理著稱的海螺水泥凈利潤(rùn)超過(guò)了房產(chǎn)龍頭萬(wàn)科，全行業(yè)的利潤(rùn)達(dá)到歷史新高。有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，水泥行業(yè)的利潤(rùn)過(guò)高，已對(duì)下游形成傷害。

　　經(jīng)歷了2018年的持續(xù)高位，水泥價(jià)格從2018年12月中上旬啟動(dòng)回落。目前是水泥傳統(tǒng)淡季，加之前期價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)高出正常水平，以及整個(gè)長(zhǎng)江流域連續(xù)陰雨天氣，市場(chǎng)庫(kù)存緊張情況已較前期有所緩解。目前，全國(guó)PO42.5散裝水泥均價(jià)下降到446元/噸，比去年同期的412元/噸略高。華東地區(qū)價(jià)格在484元/噸，去年高位時(shí)均價(jià)在562元/噸，跌了近80元/噸。

　　另一方面，水泥行業(yè)在持續(xù)的全行業(yè)大幅盈利背景下，淘汰落后產(chǎn)能很難推進(jìn)，一些規(guī)模小的生產(chǎn)線早幾年都關(guān)閉了，但近兩年又相繼開啟。目前只聽(tīng)說(shuō)河南要在2019年淘汰2000噸以下的生產(chǎn)線，但其他地方尚未有淘汰產(chǎn)能的政策。

　　有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，落后產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格影響不大，尤其是對(duì)我國(guó)南部市場(chǎng)。他預(yù)計(jì)2019年國(guó)家環(huán)保監(jiān)管力度仍不會(huì)明顯放松，在這一背景下，市場(chǎng)階段性供需錯(cuò)配仍將持續(xù)，成為維持水泥價(jià)格處于較高水平的重要推手。不過(guò)，考慮到市場(chǎng)整體需求或略有下降，同時(shí)2019年水泥行業(yè)整體環(huán)保改造投入提升，行業(yè)成本整體要高于去年。當(dāng)前水泥價(jià)格已經(jīng)到了歷史高點(diǎn)，再上漲的難度較大，價(jià)格過(guò)高對(duì)于行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展也是不利的。

　　“今年在2018年基礎(chǔ)上繼續(xù)漲價(jià)不容易，但應(yīng)該還會(huì)保持不錯(cuò)的盈利能力?！倍辔凰嗌鲜泄鞠嚓P(guān)人士亦表達(dá)了類似觀點(diǎn)。目前，我國(guó)有24個(gè)省、市、自治區(qū)執(zhí)行對(duì)于水泥行業(yè)的停窯限產(chǎn)計(jì)劃，限產(chǎn)時(shí)間多在2018年11月中至2019年3月中旬，但錯(cuò)峰政策也在不斷優(yōu)化，避免“一刀切”。此前工信部已明確表示，協(xié)同處置城市生活垃圾及有毒有害廢棄物等任務(wù)的水泥生產(chǎn)線，原則上可以不進(jìn)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，但要減少生產(chǎn)負(fù)荷15%以上。

　　此外，工信部去年1月公開發(fā)布了《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，支持跨地區(qū)產(chǎn)能置換，“產(chǎn)能置換指標(biāo)交易”，從極度過(guò)剩區(qū)域向相對(duì)過(guò)剩區(qū)域持續(xù)調(diào)整，在全國(guó)總產(chǎn)能不變的基礎(chǔ)上，行業(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能流轉(zhuǎn)。目前這一政策已有落地項(xiàng)目，但效果尚需時(shí)日觀察。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前即使是先進(jìn)水泥產(chǎn)能也都已經(jīng)過(guò)剩，產(chǎn)能置換政策只會(huì)進(jìn)一步增加有效產(chǎn)能，反而不利于市場(chǎng)推動(dòng)水泥行業(yè)“出清”。

　　“我們認(rèn)為還是要在產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重的行業(yè)加快市場(chǎng)化退出機(jī)制。”某資深行業(yè)人士表示，與限制水泥投資或推動(dòng)產(chǎn)能置換等政策相比，他更傾向于放手讓市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)，在把好環(huán)保、節(jié)能兩大準(zhǔn)線的基礎(chǔ)上減少對(duì)水泥行業(yè)的政策干預(yù)，“用競(jìng)爭(zhēng)加快產(chǎn)能淘汰才是持續(xù)向好的根本途徑”。