產(chǎn)業(yè)前瞻：水泥淡季將如期而至

　　一季度是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)淡季。一方面天氣轉(zhuǎn)冷，冬天施工條件惡劣，特別是北方冰雪天氣不適合土木施工；另一方面，一季度含有春節(jié)因素，農(nóng)民工返鄉(xiāng)和放假也導(dǎo)致施工天數(shù)下降。今年一季度也將像往年一樣處于淡季，需求環(huán)比2011年第四季度將開始下降。

　　從區(qū)域的角度看，冬天多為冰雪天氣的北方地區(qū)水泥市場將相對更淡些，天氣暖和的南方地區(qū)相對較好。今年1月份逢春節(jié)，1月下旬到2月上旬將是水泥需求最淡的時間。按照正常規(guī)律，3月份是淡季和旺季轉(zhuǎn)換的月份，4至6月水泥行業(yè)開始進(jìn)入旺季。但如新疆和東北等特別寒冷的區(qū)域可能要到5月才進(jìn)入旺季，南方部分區(qū)域3月下旬到4月就進(jìn)入旺季。

　　水泥價格在淡季將是以下行為主，無論是北方地區(qū)還是南方地區(qū)，水泥價格都將呈現(xiàn)如往年一般的規(guī)律，旺季漲價淡季跌價。華東部分區(qū)域從1月中下旬開始停產(chǎn)，估計時間在1個月左右，水泥價格在此期間應(yīng)該不會有太多超出市場預(yù)期的變化。真正關(guān)鍵的是3至4月，這個淡季和旺季轉(zhuǎn)換的時間，水泥價格或?qū)a(chǎn)生實質(zhì)性變化，此時間點(diǎn)值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　展望未來，目前政策開始出現(xiàn)緩慢的放松跡象。預(yù)計今年一、二季度將逐步形成需求的底部區(qū)域，下半年將迎來向上的趨勢和空間。預(yù)計最快5到6月，最慢9到10月水泥需求增速才能夠重新回到上升通道，在此之前都處于增速回落通道之中。主要因為政策從開始放松到對需求產(chǎn)生實質(zhì)拉動存在滯后，且要取決于政策放松的力度和頻度。綜上所述，2012年上半年需求和價格都將處于下行的壓力，下半年方能看到上行的跡象。一季度需求尤其處于淡季，一季度末、二季度初將看到價格的實質(zhì)性變化。