鐵路初現(xiàn)重開工 三角債問題仍難解

　　王提到，在申報資金需求和資金下?lián)艿倪^程中，難免出現(xiàn)手續(xù)太過繁復(fù)的問題。

　　上述中國鐵路工程總公司的人士也對鐵路資金落實表示樂觀，“溫總理在國務(wù)院會議上講了，要保證重點(diǎn)工程的資金需求，不能搞半拉子工程，這應(yīng)該是個明顯的信號”。

　　溫家寶總理是在10月29日的國務(wù)院常務(wù)會議上作上述表態(tài)的，他表示，信貸政策要與產(chǎn)業(yè)政策更好地結(jié)合起來，切實做到有保有壓。保證國家重點(diǎn)在建、續(xù)建項目的資金需要，防止出現(xiàn)“半拉子”工程。

　　從近期債券市場對鐵道債的反應(yīng)來看，一向被市場唱衰的鐵路信貸市場，也開始有轉(zhuǎn)向的跡象。

　　上月26日招標(biāo)的200億鐵道債遭遇了機(jī)構(gòu)的“瘋搶”。其中，100億元的7年期品種的中標(biāo)利率為4.93%，投標(biāo)倍數(shù)竟飆高至16.87倍！這不僅是2009年2月19日以來已發(fā)鐵道債的最大認(rèn)購倍數(shù)，同時也是債券市場近3年以來所有品種新債的最高值；同時招標(biāo)的100億元的20年期品種，中標(biāo)利率為5.33%，投標(biāo)倍數(shù)也約4倍。

　　而還在3月之前的7月21日，鐵道債遭遇歷史上首次流標(biāo)。盡管當(dāng)日中標(biāo)利率高達(dá)5.18%，高于非金融企業(yè)債務(wù)融資5.05%的定價估值水平，但市場并不買賬。當(dāng)日發(fā)行的187.3億中，超過180億為該期短融的聯(lián)席主承銷商農(nóng)行和國開行購買，剩下的約13億元最后也只好由聯(lián)席主承銷商自行解決。

　　分析人士認(rèn)為，鐵道債從流標(biāo)到瘋搶，源于政府在背后的支撐，10月10日，財政部宣布對企業(yè)持有2011-2013年發(fā)行的中國鐵路建設(shè)債券取得的利息收入，減半征收企業(yè)所得稅。

　　隨后，國家發(fā)改委明確表示，鐵路建設(shè)債券為政府支撐債券。而隨后國務(wù)院討論用2000億的信貸資金來支持鐵路重點(diǎn)工程的利好信息，更讓市場看到未來鐵路建設(shè)不會成為半拉子工程。

　　目前已有跡象表明，鐵道部資金壓力有所緩和。10月31日，中國南車收到鐵道部首批還款近60億元，中國北車收到鐵道部45億應(yīng)付賬款。[Page]

　　鐵路工程三角債依然存在

　　今年以來中鐵和中鐵建承接的新鐵路工程項目基本為零

　　不過，從10月31日鐵路工程兩大央企——中鐵和中鐵建的三季報顯示數(shù)據(jù)來看，其應(yīng)收款與上一季度比，有增無減，困擾鐵路工程的三角債問題依然嚴(yán)重，而今年以來兩大公司承接的新鐵路工程項目基本為零。

　　中鐵的三季報顯示，截至9月30日，其應(yīng)收賬款961.5億元，預(yù)付款項294.5億元，而中報中上述數(shù)據(jù)分別為907.84億元和266.29億元。

　　中鐵建三季報顯示，截至9月30日，其應(yīng)收賬款585.78億元，而中報這一數(shù)據(jù)為542.59億元。

　　兩大公司三季報同時表明，三季度沒有新的鐵路項目開工，而已經(jīng)簽約正在實施建設(shè)的鐵路項目其進(jìn)度也非常緩慢。

　　中鐵三季報稱，報告期內(nèi)公司新簽合同額1，190億元，同比減少39.4%。其中，基建板塊897.1億元，同比減少50%

　　1-9月份，其累計新簽合同額3577億元，同比減少37.1%。其中，基建板塊2667.8億元而鐵道項目僅為176.7億元。

　　截至報告期末，其未完成合同額高達(dá)9840.85億元，其中基建板塊8552.64億元。

　　中鐵建三季報稱，報告期內(nèi)，其新簽合同額965.60億元，較去年同期減少57.28%，減少的主要原因是國內(nèi)鐵路建設(shè)項目招標(biāo)大幅減少。1-9月份其累計新簽合同額達(dá)3016.69億元，同比減少44.08%。

　　報告期內(nèi)，其中，在未完成的工程承包合同中，鐵路項目高達(dá)4615.23億元。

　　中咨公司鐵路組的一位人士告訴記者，原先列入中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃但尚未開建的鐵路工程項目，目前正在逐一地重新檢查其安全性、可行性和經(jīng)濟(jì)適用性，如無必要，可能會無限期地推遲上馬或者從規(guī)劃中取消。

　　而在北交大經(jīng)管學(xué)院教授趙堅看來，高鐵項目應(yīng)該讓位于更有市場需求和緊迫性的貨運(yùn)專線和普通客運(yùn)線路。

　　他表示，目前發(fā)改委等相關(guān)部門正在計劃新建的蒙西到華中的煤運(yùn)大通道表明未來鐵路建設(shè)的重點(diǎn)可能會有所轉(zhuǎn)移。