三季度水泥需求放緩 產(chǎn)業(yè)景氣小幅回調(diào)

　　景氣指數(shù)微降水泥需求放緩

　　中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)報告顯示，2011年三季度，中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為104.9點（2005年增長水平＝100），較上季度微降0.7點。中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)預警指數(shù)為120.0點，較上季度下降6.7點，在偏快的“黃燈區(qū)”中心線以下運行。其中水泥產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員數(shù)、產(chǎn)成品資金占用及虧損企業(yè)虧損總額同比增速加快；水泥產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)者出廠價格與上季度基本持平；水泥產(chǎn)量、水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品銷售收入、利潤合成指數(shù)、稅金總額、應收賬款及固定資產(chǎn)投資總額同比增速有所放緩；水泥出口仍呈現(xiàn)低迷狀態(tài)。

　　三季度，水泥產(chǎn)業(yè)多項指標出現(xiàn)放緩，經(jīng)營效益有所下滑，主要是受到國家緊縮政策效應顯現(xiàn)、宏觀經(jīng)濟增速放緩的影響。其中固定資產(chǎn)投資增速放緩，鐵路、公路投資放緩和對房地產(chǎn)的持續(xù)調(diào)控，直接影響到水泥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、淘汰落后產(chǎn)能等政策因素也對水泥產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生了抑制作用。多種因素的共同制約，直接影響到本季度水泥的需求量，致使水泥產(chǎn)業(yè)的景氣度小幅回調(diào)，但仍處于高位。

　　從短期看，受季節(jié)和宏觀調(diào)控政策的影響，水泥產(chǎn)業(yè)需求有望在秋季的需求旺季出現(xiàn)季節(jié)性復蘇；從中長期看，水利投資的加大、保障性住房建設(shè)的加快、農(nóng)村基礎(chǔ)建設(shè)力度加強等政策措施的落實，將會促進水泥供需狀況向好的方向發(fā)展，進而使水泥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨于健康合理。預計2011年四季度，水泥產(chǎn)業(yè)的景氣狀況依然會保持在較高位置。

　　景氣高位略微回調(diào)

　　景氣：2011年三季度，中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)①景氣指數(shù)為104.9點（2005年增長水平＝100②），較上季度微降0.7點，基本持平，景氣指數(shù)有所回落，但仍處于高位。

　　在構(gòu)成中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的6個指標（僅剔除季節(jié)因素③，保留隨機因素④）中，與上季度相比，水泥產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員數(shù)同比增速加快；水泥產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資總額、產(chǎn)品銷售收入、利潤總額及稅金總額同比增速放緩；水泥出口額仍呈負增長態(tài)勢。

　　進一步剔除隨機因素后，中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為108.4點（見中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)走勢圖中的藍色曲線），較上季度微降0.2點，比未剔除隨機因素的中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)（見紅色曲線）高出3.5點，表明國家一系列調(diào)控政策對水泥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到明顯作用。

　　本季度中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)高位略有回調(diào)，同時，固定資產(chǎn)投資增速放緩等因素也減少了水泥需求，水泥產(chǎn)量同比增速隨之放緩。加上價格指數(shù)波動較大的影響，導致水泥產(chǎn)業(yè)利潤總額同比增速亦放緩。

　　預警：2011年三季度，中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)預警指數(shù)為120.0點，較上季度回落6.7點，在偏快的“黃燈區(qū)”中心線以下運行。這主要是由于水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金占用（逆轉(zhuǎn)）由正常的“綠燈”轉(zhuǎn)為過慢的“深藍燈”導致的。

　　中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)預警指數(shù)在偏快的“黃燈”區(qū)域中心線以下運行，行業(yè)發(fā)展仍處于偏快狀態(tài)，但正向正常的“綠燈”運行區(qū)間回落，這說明國家政策對水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的調(diào)控效應逐漸得到體現(xiàn)。2011年四季度，中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)預警指數(shù)將保持在偏快的“黃燈區(qū)”還是回歸至正常的“綠燈區(qū)”運行，還有待進一步觀察。

　　燈號：2011年三季度，在構(gòu)成中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)預警指數(shù)的10個指標（僅剔除季節(jié)因素，保留隨機因素）中，位于“綠燈區(qū)”的有3個指標，即水泥產(chǎn)量、水泥出口額、水泥產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資總額；位于“紅燈區(qū)”的有5個指標，即水泥產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員數(shù)、水泥產(chǎn)業(yè)利潤合成指數(shù)、水泥產(chǎn)業(yè)稅金總額、水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品銷售收入及水泥產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)；位于“深藍燈區(qū)”的有2個指標，即水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金占用（逆轉(zhuǎn)）和水泥產(chǎn)業(yè)應收賬款（逆轉(zhuǎn)）。與上季度相比，水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金占用（逆轉(zhuǎn)）由“綠燈”轉(zhuǎn)為“深藍燈”，其他指標燈號不變。

　　本季度中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)預警燈號仍為偏快的“黃燈”。從處于“紅燈區(qū)”的5個指標來看，水泥產(chǎn)業(yè)仍保持較高景氣度。預計2011年四季度，中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)預警燈號仍有亮“黃燈”的可能性。[Page]

　　多項指標增速放緩

　　產(chǎn)量：同比增速有所放緩

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，2011年三季度水泥產(chǎn)量為56812.9萬噸，比上季度增產(chǎn)2015.1萬噸，同比增長12.7%，增速較上季度回落2.5個百分點；環(huán)比增長3.7%。經(jīng)初步測算，國家政策等因素拉動水泥產(chǎn)量增產(chǎn)約498.9萬噸。

　　從三季度數(shù)據(jù)可以看出，水泥產(chǎn)量同比增速放緩。盡管國家對公路、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)拉動了水泥的產(chǎn)量，但是受信貸緊縮等政策影響，下游行業(yè)現(xiàn)金流緊張，影響到一些大項目的建設(shè)速度，水泥需求在夏季相對緩和。預計2011年四季度水泥產(chǎn)量同比增速可能仍會繼續(xù)回落。

　　銷售：同比增速回落幅度較大

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，2011年三季度水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品銷售收入為3542.5億元，比上季度減少65.9億元；同比增長31.9％，增速較上季度下降19.3個百分點；環(huán)比下降1.8％。數(shù)據(jù)顯示，水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品銷售收入同比增速較上季度大幅放緩。

　　從水泥行業(yè)銷售的基本情況看，三季度需求相對不旺，國家對房地產(chǎn)的嚴格調(diào)控，加之重點工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度有所放緩，在一定程度上都抑制了水泥需求，水泥銷售收入上行空間受到抑制。隨著秋季水泥需求旺季的到來，預計2011年四季度水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品銷售收入有望向好的方向發(fā)展。

　　產(chǎn)成品資金占用：有所增多

　　截至2011年三季度末，水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金占用額為381.6億元，比上季度增加33.4億元，同比增長22.7%，增速較上季度加快8.1個百分點。

　　數(shù)據(jù)顯示，水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金占用繼續(xù)增加，同比增速加快，表明三季度市場需求增長的動力略顯不足，需求下降導致銷售減少，直接形成了水泥庫存增多。四季度是水泥需求旺季，預計企業(yè)庫存同比增速將有望回落。

　　利潤：急劇下滑，首次出現(xiàn)負增長

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，2011年三季度水泥產(chǎn)業(yè)利潤總額為123.2億元，兩年來首次出現(xiàn)負增長，環(huán)比下降64.6%。2011年三季度水泥產(chǎn)業(yè)銷售利潤率⑤為3.5％，低于去年同期3個百分點，且低于上季度6.1個百分點。

　　2011年三季度，水泥產(chǎn)業(yè)利潤總額大幅下降，同比增速出現(xiàn)負增長。隨著需求的季節(jié)性加大，預計2011年四季度水泥產(chǎn)業(yè)利潤總額將會增加，效益有所好轉(zhuǎn)。

　　價格：基本平穩(wěn)

　　2011年三季度水泥產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲21.6%，漲幅與上季度基本持平，但漲勢趨緩。

　　三季度水泥價格經(jīng)歷較大波動，曾跌幅較大，但依然處于高位，這主要是因為上半年市場需求旺盛的拉動、限電限產(chǎn)導致的供給減少使水泥價格高位運行。預計2011年四季度水泥產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)者出廠價格可能繼續(xù)回落。

　　出口：持續(xù)萎縮

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，2011年三季度，我國水泥出口額為1.5億美元，比上季度減少0.1億美元，同比增速依然為負值。

　　預計2011年四季度影響水泥出口的不利因素仍將存在，其出口前景依然不容樂觀。

　　稅金：增速大幅放緩

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，2011年三季度，水泥產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)稅金總額143.3億元，比上季度減少28.3億元，同比增長23.9%，增速較上季度回落44.2個百分點；環(huán)比下降16.5%。

　　隨著水泥市場傳統(tǒng)旺季的到來，預計2011年四季度水泥產(chǎn)業(yè)稅金總額同比增速將會有所回升。

　　從業(yè)人員：增速持續(xù)加快

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，2011年三季度末水泥產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員為167.1萬人，比上季度增加7.7萬人；同比增長13.8％，增速較上季度加快4.0個百分點。

　　預計2011年四季度水泥產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員數(shù)將繼續(xù)呈穩(wěn)步上升態(tài)勢。[Page]

　　應收賬款：增速放緩

　　2011年三季度末，水泥產(chǎn)業(yè)應收賬款為1345.9億元，比上季度增加89.7億元；同比增長28.3%，同比增速較上季度回落4.0個百分點。

　　三季度水泥產(chǎn)業(yè)應收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為33.1天，高于上季度的27.7天，表明整個行業(yè)的資金回籠速度有所放緩。預計2011年四季度水泥產(chǎn)業(yè)應收賬款同比增速可能小幅加快。

　　虧損：虧損面縮小

　　2011年三季度水泥產(chǎn)業(yè)虧損企業(yè)有1905個，虧損面為25.2%，虧損企業(yè)數(shù)比上季度有所減少，虧損面縮小。經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，虧損企業(yè)虧損額為27.0億元，比上季度增加16.4億元，同比增速由負轉(zhuǎn)正。

　　三季度水泥企業(yè)虧損總額同比增速由負轉(zhuǎn)正，雖然虧損面減小，但三季度水泥企業(yè)盈利狀況仍顯不佳，虧損額較大。2011年四季度，隨著市場對水泥需求的加大，銷售收入和利潤的增加，預計水泥企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況將會改善，效益狀況有望轉(zhuǎn)好。

　　投資：同比增速逐步放緩

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度水泥產(chǎn)業(yè)投資總額為3287.5億元，比上季度增加668.2億元，同比增長38.1%，同比增速較上季度回落2.6個百分點。

　　同比增速繼續(xù)放緩主要是受到宏觀經(jīng)濟增速放緩的影響，同時，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、淘汰落后產(chǎn)能等政策因素也對水泥產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生了抑制作用，預計四季度水泥產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資總額同比增速將會繼續(xù)放緩。

　　行業(yè)發(fā)展預期及建議

　　綜上所述，三季度中經(jīng)水泥產(chǎn)業(yè)景氣狀況呈下行發(fā)展態(tài)勢，預警燈號仍保持在“黃燈”區(qū)間運行，但已向正常的“綠燈”區(qū)間回落。隨著水泥產(chǎn)業(yè)秋季需求旺季的到來，預計四季度水泥產(chǎn)業(yè)將會呈現(xiàn)向好發(fā)展態(tài)勢，同時考慮到宏觀經(jīng)濟增速放緩的影響，水泥產(chǎn)業(yè)景氣度可能不會有大的提升，水泥產(chǎn)業(yè)預警指數(shù)保持在偏快的“黃燈區(qū)”還是回歸至正常的“綠燈區(qū)”運行，有待進一步觀察。

　　從具體指標看，預計四季度預警指標中，水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金占用（逆轉(zhuǎn)）可能從“深藍燈”轉(zhuǎn)為“淺藍燈”，水泥產(chǎn)業(yè)利潤合成指數(shù)可能從“紅燈”轉(zhuǎn)為“黃燈”，其他指標的燈號將保持不變。

　　2011年四季度是水泥傳統(tǒng)意義上的需求旺季，水泥需求將會增加，但在國際大宗商品價格大幅下跌等因素和國內(nèi)信貸緊縮、鐵路投資增速放緩等多重因素作用下，水泥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍面臨諸多挑戰(zhàn)與機遇。對此，提出如下建議：

　　一、水泥企業(yè)應進一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，根據(jù)自身情況向上、下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸。礦山開采數(shù)字化技術(shù)、智能化制造技術(shù)、節(jié)能減排與資源綜合利用技術(shù)和水泥應用與深加工技術(shù)均是企業(yè)可以考慮加強的方向。

　　二、加大企業(yè)的兼并重組，提升企業(yè)綜合競爭力。目前，我國水泥大型企業(yè)已經(jīng)具備了規(guī)模、資金、技術(shù)、人才等優(yōu)勢，在市場的競爭中成長起來。一些水泥龍頭企業(yè)，目前考慮更多的是整合，除了對小水泥企業(yè)的整合外，還在考慮將產(chǎn)業(yè)整合向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸。

　　三、加大水泥科技研發(fā)與成果轉(zhuǎn)化，加快科技創(chuàng)新步伐。鼓勵和引導有關(guān)科研機構(gòu)、企業(yè)對水泥產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)和新產(chǎn)品、新工藝、新設(shè)備的研發(fā)；以科技創(chuàng)新為突破，促進新技術(shù)、新產(chǎn)品的廣泛應用，延伸水泥產(chǎn)業(yè)鏈，努力提高水泥產(chǎn)品的科技含量。

　　四、加快水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐。要建立水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的長效機制，建立適應產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展、資源環(huán)境保護要求的綜合評價體系，以及行政、法律、經(jīng)濟等綜合手段并重的執(zhí)行體系，使得節(jié)能工作常態(tài)化、制度化和規(guī)范化。