保障房開工支持水泥股業(yè)績

　　昨日水泥板塊表現(xiàn)較好，走勢(shì)強(qiáng)于大盤，尾市上漲1.06%，其中同力水泥受到市場資金追捧而直沖漲停。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保障房開工對(duì)水泥業(yè)績構(gòu)成較確定性支撐。雖有利好仍需保持謹(jǐn)慎。

　　10月10日，住建部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，全國城鎮(zhèn)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房已開工986萬套，開工率為98.6%。與8月底相比，9月份全國新開工保障房118萬套，開工率提高了12個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士指出，今后幾年，保障房建設(shè)力度不減，相關(guān)扶持和激勵(lì)政策會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，這對(duì)水泥和鋼鐵等保障房建設(shè)用材行業(yè)將持續(xù)形成直接利好。

　　就目前而言，雖然9月水泥已進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但從需求及價(jià)格看，并未出現(xiàn)業(yè)內(nèi)人士此前所期待的火爆行情，市場出現(xiàn)了有漲有跌的振蕩行情。

　　水泥行業(yè)十月“旺季”仍難顯現(xiàn)。華泰聯(lián)合證券表示，目前的宏觀環(huán)境并不支持水泥需求在四季度出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，今年“旺季不旺”幾成定局。雖然目前“限產(chǎn)保價(jià)”的企業(yè)協(xié)同機(jī)制依然存在，但無法徹底緩解市場的擔(dān)憂：在需求不旺的情況下，價(jià)格聯(lián)盟或許并不能支撐很久。

　　長江證券認(rèn)為，目前水泥股估值經(jīng)過前期調(diào)整已處在歷史底部區(qū)域，從庫位、出貨量抑或是水泥價(jià)格表現(xiàn)來看，基本面仍處在較穩(wěn)定的狀態(tài)，短期內(nèi)市場對(duì)于水泥股的極度悲觀預(yù)期將有望得以逐步緩解；前三季度水泥企業(yè)盈利同比依然可觀，水泥股有望迎來一輪估值修復(fù)的反彈行情。后續(xù)需要密切關(guān)注宏觀層面變化，如果宏觀緊縮政策出現(xiàn)放松，水泥股會(huì)具備一波趨勢(shì)性上漲機(jī)會(huì)。從中期角度來看，冀東水泥已經(jīng)處于低估的水平，不過目前仍然是左側(cè)買點(diǎn)。