水泥旺季不旺 銀根緊縮是關(guān)鍵

　　秋季是水泥的傳統(tǒng)銷售旺季，但今年在我國(guó)長(zhǎng)江中下游地區(qū)水泥價(jià)格卻不升反降。究其原因則是緊縮政策導(dǎo)致在建項(xiàng)目資金出現(xiàn)短缺，影響施工進(jìn)度所致。為求保價(jià)，華東水泥龍頭企業(yè)已達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議。不過，該協(xié)議只能短期影響水泥價(jià)格，中長(zhǎng)期水泥行業(yè)供過于求的現(xiàn)狀仍難改觀，且局部地區(qū)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩局面正為行業(yè)龍頭兼并提供良機(jī)。

　　目前，外界對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂日益升溫。原央行副行長(zhǎng)、現(xiàn)任全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈也表示，2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩將成為大概率事件；當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨通貨膨脹和財(cái)政債務(wù)的壓力，這意味著政策方面不能再走信貸和財(cái)政雙擴(kuò)張的道路。

　　為治理通脹緩解日益上漲的價(jià)格壓力，我國(guó)貨幣政策回歸穩(wěn)健，讓過去兩年中大干快上的水泥、建材等一些行業(yè)面臨供過于求的困境，從而影響到了上述企業(yè)產(chǎn)品和一些國(guó)際大宗商品的價(jià)格走勢(shì)。

　　這對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)和評(píng)級(jí)造成了一定壓力。中國(guó)四大金融資產(chǎn)管理公司之一的東方資產(chǎn)管理公司（東方資產(chǎn)）近日發(fā)布的《2011：中國(guó)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》稱，2011年商業(yè)銀行不良貸款規(guī)模將有所增加，地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)和高鐵建設(shè)項(xiàng)目貸款會(huì)成為不良貸款的主要來源。其中，多數(shù)商業(yè)銀行受訪者認(rèn)為，不良貸款在2012年后將明顯增加，地方融資平臺(tái)將于2013年后集中爆發(fā)不良貸款，地方融資平臺(tái)的不良貸款率有可能達(dá)到15%，不良貸款規(guī)模有可能超1萬億元。此外，高鐵建設(shè)貸款不良率也極可能達(dá)11.65%。

　　東方資產(chǎn)警告稱，地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)是不良貸款的主要隱患。84.35%的銀行受訪者認(rèn)為，地方融資平臺(tái)貸款會(huì)集中出現(xiàn)不良貸款。其中，56.86%的商業(yè)銀行受訪者認(rèn)為，集中出現(xiàn)不良貸款的時(shí)間在2013年或以后，25.49%的商業(yè)銀行受訪者認(rèn)為該時(shí)間點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)在2012年。