兩方面因素助推水泥股逆勢飄紅

　　昨日，滬指收于2471.30點，下跌1.06%。而水泥板塊逆市上漲，收于2271.56，漲幅為1.87%，成為當(dāng)日上漲龍頭板塊。其中塔牌集團成為領(lǐng)漲股票，漲幅為7.72%。

　　市場人士分析認為，水泥板塊能夠逆市上漲，主要有兩方面的原因：

　　一、因為受供給方影響，近期華南地區(qū)水泥價格上漲

　　貴州全年生產(chǎn)水泥7，500萬噸，而目前貴州由于基礎(chǔ)建設(shè)增加等因素一年需求水泥上億噸。貴州近期拉閘限電后，導(dǎo)致新型干法水泥企業(yè)每月產(chǎn)量減少50%，而沒有采用新型干法生產(chǎn)線的普通水泥廠產(chǎn)量至少會減70%。水泥2011年初的價格是230元/噸，目前已經(jīng)漲到480元/噸。

　　同樣，年產(chǎn)量達5千萬噸的廣西缺電，造成近半產(chǎn)能停工。而廣西水泥中30%左右是供應(yīng)廣東的，廣州、海口等地隨廣西水泥價格一并出現(xiàn)上調(diào)。

　　8月初，南寧地區(qū)高標水泥價格上調(diào)30元/噸，云南425標號的散裝、袋裝水泥的出廠價格為320元/噸，也比一季度每噸上漲了幾十元。在江西中部、贛西、吉安等區(qū)域內(nèi)，南方水泥下屬省級區(qū)域公司江西南方水泥有限公司于9月10日起對水泥價格上調(diào)20元/噸。

　　二、因為需求量穩(wěn)增，保障房開工率超過85%

　　據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部獲悉，今年1—8月份，全國城鎮(zhèn)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房已實物開工868萬套，開工率86%（不含西藏自治區(qū)）。其中，開工率超過100%的有5省，分別是河北、遼寧、福建、山東、陜西。此外，還有14個地方開工率超過全國平均水平或與全國平均水平持平，分別是：甘肅98%、寧夏97%、河南96%、山西94%、貴州92%、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團92%、新疆維吾爾自治區(qū)91%、天津90%、湖北88%、吉林87%、江西87%、黑龍江86%、江蘇86%、廣西86%。

　　市場人士分析認為，具體到行業(yè)方面，受益保障房建設(shè)的板塊主要有地產(chǎn)開發(fā)、建筑建材、工程機械及住宅配套4大類，涵蓋的行業(yè)包括地產(chǎn)、水泥、鋼材、煤炭、建材、化工、機械、家電等。據(jù)華泰證券測算，施工對于水泥的拉動為2.8%。國家統(tǒng)計局公布，8月水泥產(chǎn)量18243萬噸，日平均產(chǎn)量588萬噸，增長12.8%。前8月累計水泥產(chǎn)量達132040萬噸，同比增加18.4%。表明市場對水泥產(chǎn)品的需求是不斷上升的。

　　關(guān)注新疆、福建水泥企業(yè)

　　華泰聯(lián)合證券近日發(fā)表的水泥行業(yè)研究報告稱，基于對華東地區(qū)9月水泥需求將環(huán)比增長、價格仍存在小幅回升可能的判斷，目前依然維持對水泥行業(yè)的“增持”評級。報告稱，目前來看，新疆地區(qū)的基建受宏觀調(diào)控影響相對較小，水泥價格有真實需求支撐。

　　中投證券對新疆水泥龍頭—天山股份投資評級“強烈推薦”。預(yù)測公司2011-2013年每股盈余預(yù)測分別為2.49、3.12、3.95元，對應(yīng)2011年9.69倍市盈率，考慮到未來新疆水泥行業(yè)需求高增長帶動的高景氣持續(xù)時間可能超出市場預(yù)期，公司作為新疆的水泥龍頭，將充分享受區(qū)域市場的高景氣，即使考慮增發(fā)攤薄，估值也不貴。

　　東海證券認為，福建省水泥價格從去年8月份開始快速上漲，11月末至12月初見頂，然后是兩個月左右的一個制衡過程。春節(jié)過后，由于開工不足致使水泥價格開始下跌，4月底又接近去年高點，5月初到達了最高點，從6月中旬開始價格下降。目前福建水泥價格在430—440（出廠價含稅），仍沒到底處于下降通道。

　　目前公司產(chǎn)能利用率在80%左右，庫存則在80%—90%的水平，庫存壓力很大，省內(nèi)其他小企業(yè)庫存量則更大。現(xiàn)階段福建省內(nèi)的水泥企業(yè)尚無法做到聯(lián)合限產(chǎn)，主要是由于市場集中度不高所導(dǎo)致的。公司所處福建省內(nèi)的銷售環(huán)境尚算良好，并沒有出現(xiàn)嚴重供求不平衡的情況，在旺季到來之后公司盈利將會有較好的表現(xiàn)，預(yù)計公司2011、2012、2013年基本每股收益可以達到0.64、0.80、1.05元/股，維持公司“增持”評級。