水泥股的暴跌預(yù)示房地產(chǎn)投資已經(jīng)減速
7月份以來,水泥股平均大跌30%左右,對板塊和市場信心打擊巨大。中國社會科學院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立認為,從水泥股的暴跌和水泥市場的旺季不旺,應(yīng)該看到中國房地產(chǎn)投資增長已經(jīng)減速的現(xiàn)實。......
7月份以來,水泥股平均大跌30%左右,對板塊和市場信心打擊巨大。與此形成鮮明對照的是第一季度水泥股平均大漲50%!年初的領(lǐng)漲板塊為何會突然隕落?對此,中國社會科學院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立認為,從水泥股的暴跌和水泥市場的旺季不旺,應(yīng)該看到中國房地產(chǎn)投資增長已經(jīng)減速的現(xiàn)實。若該結(jié)論正確,那么與房地產(chǎn)投資有關(guān)的鋼鐵、建材、家電、有色等行業(yè)都將受到影響。
尹中立表示,年初,水泥股之所以大漲,最主要的因素是中央政府宣布了 “十二五”期間要建設(shè)3000多萬套保障性住房計劃,該計劃明確宣布2011年要開工建設(shè)1000萬套保障性住房。水泥主要用途就是建房子,中國之所以每年消耗全球50%左右的水泥,就是因為我國是全球最大的房地產(chǎn)建設(shè)工地。中央政府宣布了規(guī)模宏大的保障性住房建設(shè)計劃,意味著房地產(chǎn)建設(shè)規(guī)模進一步擴大,水泥的消耗當然會快速上升,其價格上漲也就是理所當然了。在此預(yù)期下,股價焉能不漲?
從水泥市場看,從2010年下半年至今年上半年,價格一直堅挺。再從房地產(chǎn)數(shù)據(jù)看,今年初以來,房地產(chǎn)投資的增長速度一直在35%左右高位,這些都似乎印證著市場的預(yù)期正在一步一步成為現(xiàn)實。但從7月開始,水泥市場傳來不祥之兆——水泥價格開始下跌。按照以往的市場規(guī)律,第三季度是水泥的旺銷季節(jié),而今年的水泥市場卻在旺銷季節(jié)到來之前出現(xiàn)價格下跌,尤其是8月中旬華東市場的水泥開始降價,對市場震動較大。
為什么市場在高潮到來之前提前謝幕?直接的導火索是“7·23”甬溫線特大鐵路交通事故導致了高鐵在建工程停工或暫緩施工,水泥需求減少。但鐵路投資每年只有5000億元左右(2011年計劃投資7000億元),其總量只有房地產(chǎn)投資的十分之一,鐵路投資的減速并不會對水泥市場產(chǎn)生根本性的沖擊,因此說,導致水泥市場出現(xiàn)超預(yù)期逆轉(zhuǎn)的深層次原因還在房地產(chǎn)市場。
尹中立認為,在政績考核的壓力下,保障性住房的施工建設(shè)數(shù)據(jù)很可能被高估,也就是說,35%左右的房地產(chǎn)投資增長速度存在高估的可能性。水泥市場旺季不旺的事實說明我們年初的預(yù)期存在誤差,或者說我們過高地估計了政府建設(shè)保障性住房的數(shù)量和進度。
因此,從水泥股的暴跌和水泥市場的頹勢,我們應(yīng)該看到中國房地產(chǎn)投資增長已經(jīng)減速的現(xiàn)實(不管統(tǒng)計數(shù)據(jù)是多少)。如果該結(jié)論正確,那么,與房地產(chǎn)投資有關(guān)的鋼鐵、建材、家電、有色等行業(yè)都將受到影響。
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