6000億鐵路基建投資目標(biāo)恐縮水

　　鐵路基建板塊上市公司上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)陸續(xù)披露。WIND統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月28日，鐵路基建板塊已有19家上市公司發(fā)布上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，19家上市公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)總計(jì)54億元，相比于去年同期的43億元，同比增長(zhǎng)24.8%；19家上市公司上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流-158.5億元，相比去年同期的-13.8億元，增幅同比下降了1044%。

　　專家表示，鐵路基建板塊上市公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)得益于我國(guó)鐵路基本建設(shè)大發(fā)展，目前鐵道部資金面臨困難，使得鐵路基建板塊上市公司的應(yīng)收賬款大幅增加，這表現(xiàn)為上市公司中報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流大幅下滑。因資金問(wèn)題，今年鐵路建設(shè)投資放緩已成定局，鐵路建設(shè)投資6000億的目標(biāo)可能會(huì)縮水。同時(shí)，記者從鐵道部獨(dú)家獲悉，目前鐵道部正在對(duì)鐵路基建情況進(jìn)行研究，我國(guó)鐵路基建將有所調(diào)整，具體的鐵路基建投資情況也會(huì)擇時(shí)公布。

　　中報(bào)顯示，中鐵二局上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.9億元，相比去年同期的4.5億元，同比下降了12%；其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流為-6615萬(wàn)元，相比去年同期的18.6億元，同比下降103.5%。隧道股份上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.2億元，相比于去年同期的2.7億元，同比下降了17%；其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流-3340萬(wàn)元，相比去年同期的889萬(wàn)元，同比下降了475.7%。

　　另外，晉西車(chē)軸的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)136%，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降了65.86%。其公告表示，由于鐵道部所屬的相關(guān)客戶回款較以往延后，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流狀況不夠理想，應(yīng)收賬款相應(yīng)增加。

　　鐵路基建板塊上市公司的利潤(rùn)大幅上升，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流卻大幅下滑。分析人士認(rèn)為，各大銀行緊縮銀根，因此各個(gè)項(xiàng)目的業(yè)主貸款非常困難，項(xiàng)目資金非常緊張，致使與鐵路基建相關(guān)的上市公司的應(yīng)收賬款增加。

　　事實(shí)上，從今年1月份開(kāi)始鐵路基建投資就一直在減少。今年1月鐵路基本投資364億元，同比增長(zhǎng)55.7%。截至7月累計(jì)完成2843億元，7月份鐵路基本建設(shè)完成投資412.35億元，同比增長(zhǎng)-26.1%，環(huán)比增長(zhǎng)-5.4%。

　　多位鐵路基建項(xiàng)目經(jīng)理向記者表示，今年年初以來(lái)鐵路基本建設(shè)投資就有放緩跡象，因資金不到位而出現(xiàn)了不同程度的停工、半停工和進(jìn)展緩慢的現(xiàn)象，部分職工的工資也未按時(shí)發(fā)放。

　　“現(xiàn)在要對(duì)我們進(jìn)行重新審核，具體什么時(shí)候能開(kāi)工還不清楚?！苯虮ｈF路的某項(xiàng)目經(jīng)理對(duì)記者表示，去年3月份津保鐵路舉行了開(kāi)工典禮，9月份沿線項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，因?yàn)橘Y金問(wèn)題，中鐵十四局和中鐵大橋局自今年三月份以來(lái)就基本處于停工狀態(tài)，5月份中鐵二局梁場(chǎng)和中鐵十一局梁場(chǎng)出現(xiàn)停工。

　　“目前我們公司來(lái)自鐵路建設(shè)的新增訂單量出現(xiàn)明顯下滑，與去年同期相比現(xiàn)金流回收也有所下降?！敝新?lián)重科相關(guān)人士對(duì)記者表示，鐵道部資金出現(xiàn)問(wèn)題，鐵路建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)展不順利，所有與此相關(guān)廠家的回款都會(huì)有問(wèn)題。

　　三一重工一位不愿透露姓名的人士表示，今年以來(lái)來(lái)自鐵路建設(shè)方面的訂單一直在減少，并且有停止采購(gòu)的跡象，因?yàn)殍F路建設(shè)進(jìn)行大檢查，縮減了建設(shè)項(xiàng)目，一些工程機(jī)械設(shè)備的需求可能都是在項(xiàng)目之間進(jìn)行調(diào)劑。

　　中華鐵道網(wǎng)CEO于丁表示，從目前進(jìn)行的鐵路安全大檢查和停止審批新項(xiàng)目的情況來(lái)看，國(guó)家對(duì)鐵路發(fā)展的思路將進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。但不管怎樣，我國(guó)的鐵路建設(shè)與發(fā)展都是必須的。

　　北京交通大學(xué)教授趙堅(jiān)表示，把建設(shè)速度和運(yùn)營(yíng)速度降下來(lái)是好事。按照目前的形勢(shì)而言，鐵道部融資將更加困難，另外，以前是鐵道部“統(tǒng)貸統(tǒng)還”，鐵道部下放融資權(quán)后會(huì)進(jìn)一步提高融資成本。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按照以往幾年的慣例，第三季度和第四季度會(huì)大干快上很多鐵路基建項(xiàng)目以完成年度鐵路基建投資目標(biāo)，但是“7·23”事件后鐵路建設(shè)和運(yùn)營(yíng)都是以安全為第一要?jiǎng)?wù)，預(yù)計(jì)下半年鐵路基建板塊上市公司和高鐵概念股在利潤(rùn)率的增幅上會(huì)有所下降，而在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流方面仍面臨大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

　　中信證券研究員張宏波表示，鐵道部負(fù)債率已達(dá)58%，不斷加大的債務(wù)壓力將倒逼鐵路改革加快。鐵道部若要實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，2011年的鐵路收入大約需要增長(zhǎng)15%左右，如果不改革運(yùn)價(jià)形成機(jī)制則難以完成增收和盈利平衡目標(biāo)。

　　他預(yù)計(jì)，鐵道部將會(huì)采取路網(wǎng)和運(yùn)營(yíng)分離的模式，鐵道部負(fù)責(zé)監(jiān)管及路網(wǎng)的投資和維護(hù)等方面，而在運(yùn)營(yíng)方面則實(shí)現(xiàn)較高的市場(chǎng)化。該方案有望在今年年底前形成，并于2012年開(kāi)始全面推進(jìn)實(shí)施。