​4月宏觀(guān)數(shù)據(jù)吹暖風(fēng) 微刺激政策助力經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)

　　“五一”過(guò)后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)迎來(lái)一陣“暖”風(fēng)：以PMI先行指標(biāo)打頭陣的4月宏觀(guān)數(shù)據(jù)呈回暖跡象，4月制造業(yè)PMI微幅上升，非制造業(yè)PMI升至年內(nèi)次新高，而市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)兩周即將公布的4月工業(yè)增加值、投資和出口等數(shù)據(jù)均有望回暖。分析人士指出，4月份以來(lái)國(guó)務(wù)院連續(xù)三周出臺(tái)定向微刺激政策，有望助力經(jīng)濟(jì)在二季度企穩(wěn)。

　　中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1日公布數(shù)據(jù)顯示，4月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.4%，較3月微幅上升，但略低于預(yù)估值50.5%。這是該指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月以0.1百分點(diǎn)的小步幅回升。

　　“4月份PMI指數(shù)繼續(xù)小幅回升，預(yù)示未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨穩(wěn)。”國(guó)研中心宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究員張立群分析稱(chēng)，4月新訂單指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升，表明企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的預(yù)期趨穩(wěn)，結(jié)合產(chǎn)成品庫(kù)存、采購(gòu)量庫(kù)存指數(shù)的變化，預(yù)計(jì)企業(yè)去庫(kù)存活動(dòng)將趨于減弱。綜合市場(chǎng)需求因素分析，預(yù)計(jì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將呈現(xiàn)回穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

　　匯豐制造業(yè)PMI也同樣呈現(xiàn)回升勢(shì)頭，早先公布的4月份初值48.3%，較3月終值上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)五個(gè)月下滑勢(shì)頭。將于5日公布的終值數(shù)據(jù)料也會(huì)高于上月。

　　4月制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，盡管低于預(yù)期的數(shù)據(jù)不能完全緩解市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)，但這一先行指標(biāo)的回升也預(yù)示經(jīng)濟(jì)并不會(huì)加速放緩。相反，其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)卻在進(jìn)一步佐證經(jīng)濟(jì)正在呈現(xiàn)回穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

　　自去年以來(lái)，服務(wù)業(yè)占GDP比重持續(xù)上升，在判斷經(jīng)濟(jì)走勢(shì)時(shí)，服務(wù)業(yè)指標(biāo)也越來(lái)越受市場(chǎng)重視。統(tǒng)計(jì)局3日公布數(shù)據(jù)顯示，4月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)升至54.8%，為年內(nèi)次高點(diǎn)，顯示非制造業(yè)仍處在擴(kuò)張區(qū)間，主要受服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月增長(zhǎng)0.6個(gè)百分點(diǎn)帶動(dòng)。

　　此外，未來(lái)兩周還將會(huì)有包括投資、出口、消費(fèi)、工業(yè)生產(chǎn)增速等在內(nèi)的諸多數(shù)據(jù)出爐。市場(chǎng)普遍預(yù)期，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會(huì)略有改善。

　　交行金融研究中心預(yù)測(cè)，4月投資、出口和工業(yè)增加值同比增速均會(huì)較3月份有所改善，而PPI同比跌幅也會(huì)進(jìn)一步收窄。其在報(bào)告中指出，“增長(zhǎng)企穩(wěn)還要看政策”，但該機(jī)構(gòu)也曾表示，二季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的可能性較大。

　　其實(shí)，針對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)，自4月份以來(lái)，國(guó)務(wù)院連續(xù)三周出臺(tái)定向微刺激政策，內(nèi)容涉及稅收、鐵路投融資體制改革、棚戶(hù)區(qū)改造、外貿(mào)增長(zhǎng)等多個(gè)方面。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌指出，4月初到現(xiàn)在出臺(tái)的一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果有望在未來(lái)幾個(gè)月逐漸顯現(xiàn)，預(yù)期經(jīng)濟(jì)在二季度企穩(wěn)。

　　中信證券日前公布國(guó)內(nèi)外23家分析機(jī)構(gòu)對(duì)二季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，加權(quán)平均值為7.5%，略高于一季度的7.4%。