需求恢復(fù)價(jià)格上漲 水泥板塊受關(guān)注

受部分地區(qū)住房限購(gòu)放開(kāi)傳聞刺激，地產(chǎn)板塊昨日大漲同時(shí)刺激水泥板塊大漲，昨日水泥建材板塊上漲幅度僅次于房地產(chǎn)板塊，大漲2.64%，其中金隅股份（601992.SH）、冀東水泥（000401.SZ）、海南瑞澤（002596.SZ）、柘中建設(shè)（002346.SZ）和海螺水泥（600585.SH）上漲幅度超過(guò)4%。

但上海一家券商人士則對(duì)記者稱，水泥板塊上漲，更多是因?yàn)槟壳靶枨蠡謴?fù)，相關(guān)公司業(yè)績(jī)大漲。他認(rèn)為，目前水泥下游需求基本全部恢復(fù)，需求和去年同期相當(dāng)，但目前華東水泥企業(yè)的噸凈利是去年同期的2倍，原因是去年四季度出現(xiàn)邊際供求改善累積效應(yīng)臨界點(diǎn)，水泥股是二季度機(jī)構(gòu)防守的好選擇。

海螺水泥南京中國(guó)廠、江蘇鶴林水泥上調(diào)30元/噸，中聯(lián)水泥再漲10元/噸；句容臺(tái)泥、江南小野田、信寧則是4月2日零點(diǎn)起同幅度上調(diào)。申萬(wàn)分析師認(rèn)為，上周水泥行業(yè)逐步進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，華北及華東市場(chǎng)趨穩(wěn)運(yùn)行，需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)供需格局加速改善。整體來(lái)看，進(jìn)入3月下旬，隨著天氣轉(zhuǎn)好，除東北和西北外，大部分地區(qū)水泥需求基本都已恢復(fù)正常狀態(tài)，水泥價(jià)格也開(kāi)始企穩(wěn)并有小幅回升。

但是興業(yè)證券分析師則比較謹(jǐn)慎，認(rèn)為行業(yè)大概率盈利改善，但并未明顯超預(yù)期。需求端增速較去年大概率趨緩，價(jià)格高景氣區(qū)間波動(dòng)主要由行業(yè)供給端紅利支撐，基本面亮點(diǎn)不多。對(duì)需求端的悲觀預(yù)期將持續(xù)壓抑估值。中長(zhǎng)期看，水泥需求增長(zhǎng)空間已經(jīng)有限；短期來(lái)看，對(duì)地產(chǎn)及基建投資增速中樞下滑的悲觀預(yù)期將對(duì)水泥板塊估值形成持續(xù)的壓力，二級(jí)市場(chǎng)呈現(xiàn)有業(yè)績(jī)但股價(jià)不漲的局面，除非二季度旺季時(shí)水泥價(jià)格出現(xiàn)明顯超預(yù)期漲幅。

資料顯示，目前水泥價(jià)格上漲呈現(xiàn)北強(qiáng)南弱的格局。價(jià)格上漲區(qū)域主要在河南中南部、湖北東部、陜西省和安徽銅陵等部分地區(qū)，上調(diào)幅度10~30元/噸；價(jià)格下跌區(qū)域主要在廣西南寧，下調(diào)20元/噸。另外，安徽海螺沿江熟料銷(xiāo)往浙江和福建地區(qū)小幅上調(diào)10元/噸，預(yù)示長(zhǎng)三角熟料價(jià)格正式進(jìn)入上行通道。

華融證券分析師認(rèn)為，國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格短期將以平穩(wěn)為主，部分價(jià)格相對(duì)偏低地區(qū)會(huì)做恢復(fù)性上調(diào)，而水泥價(jià)格整體走高估計(jì)要到4月中旬。