水泥企業(yè)的“北京機遇”

　　京津冀協(xié)同發(fā)展目前最為確定的事項之一就是北京新機場建設的啟動。據(jù)報道，北京大興區(qū)首都新機場工程將于今年下半年開始拆遷，項目投資總額不會低于2000億元，預計新航城的建設將給水泥產業(yè)帶來不小的發(fā)展機遇。

　　新航城耗資不低于2000億元

　　近日，大興區(qū)委書記李長友對媒體透露，大興區(qū)首都新機場工程將于今年下半年開始拆遷，涉及幾十個村，且首都新機場核心區(qū)和配套設施加起來的投資不會低于2000億元。

　　據(jù)悉，北京新航城是圍繞北京大興國際機場，在大興區(qū)打造面積大約為300平方公里的北京新航城。為了配套新機場，北京市正在規(guī)劃三條高速公路與之連接，一條是位于新機場東邊的京臺高速，將修建一條5公里長的機場聯(lián)絡線；一條是位于新機場西邊的京開高速，將修建一條6公里長的機場聯(lián)絡線；此外還將新建一條沿著南中軸線延伸的高速公路，這意味著北京城的南中軸線將打通至新機場。

　　有關專家表示，北京新機場是首都城市功能的重要支撐，是首都經濟的新引擎和城市的新地標，事關全市發(fā)展布局。

　　大興區(qū)區(qū)委書記李長友此前也表示，未來機場周邊將重點發(fā)展會議展覽、休閑娛樂、航空食品、綠色蔬菜等多個產業(yè)。這一規(guī)劃也提上今年大興區(qū)機場建設的日程表，年底大興區(qū)產促局等部門將大力發(fā)展航空企業(yè)總部、航空物流、商務會展、旅游休閑等高端服務業(yè)態(tài)。

　　新航城建設契合化解過剩產能訴求

　　3月19日，國務院常務會議確定《政府工作報告》重點工作部門分工，今年政府工作的15個方面共55項重點任務分解到國務院各部門、各單位。

　　會議還提出，加快重點投資項目前期工作和建設進度，及時撥付預算資金。專家認為這一表態(tài)可在某種程度上被主流資金解讀為穩(wěn)增長的重要性大幅提升，在此背景下，基建將成為重頭戲。而新機場的建設，在一定程度上正好也契合了管理層化解基建、水泥這些過剩產能的訴求，因而對這類品種構成利好。

　　市場人士也普遍認為，在穩(wěn)增長以及地產政策的預期之下，投資鏈條有望迎來交易性機會，比如鐵路、地產、建筑、水泥等，尤其是與京津冀區(qū)域概念相結合的華北地區(qū)水泥板塊。

　　至于京津冀區(qū)域規(guī)劃，民生證券發(fā)表報告指出，這一地區(qū)的協(xié)同發(fā)展已經上升到國家戰(zhàn)略，后續(xù)政策將迅速跟進。民生證券認為有四類機會值得關注：一是去產能帶來的部分產業(yè)局部供需逆轉，在華北地區(qū)大量清理水泥企業(yè)的背景下，華北地區(qū)的水泥產能將顯著收縮，這無疑利好華北地區(qū)的水泥概念股；二是機構轉移承接帶來的機會，主要包括規(guī)劃建設及區(qū)域概念股，其中河北承接地域的可能性更為廣泛；三是環(huán)境污染治理帶來的機會，主要涉及大氣和水治理概念；四是交通設施互聯(lián)互通帶來的機會，主要涉及京津冀地區(qū)港口。

　　京津冀協(xié)同發(fā)展拉動水泥價格上漲

　　在穩(wěn)增長以及京津冀規(guī)劃的助力之下，近期京津冀地區(qū)水泥下游需求明顯增加，價格也出現(xiàn)平穩(wěn)回升。石家莊地區(qū)的企業(yè)受益于當?shù)匦》勰フ静鸪?，大中型企業(yè)袋裝水泥今年發(fā)貨量明顯提升，并且熟料價格由之前的180元/噸冬儲價回升至200元/噸。

　　自去年年底開始，為淘汰水泥過剩產能、治理大氣污染，河北省已經啟動大規(guī)模拆除中小水泥企業(yè)的項目，導致石家莊地區(qū)水泥價格出現(xiàn)回升。未來隨著拆除力度的加大，河北區(qū)域的水泥價格仍有望繼續(xù)上漲。

　　恰好在此時，京津冀協(xié)同發(fā)展又上升為重大國家戰(zhàn)略，京津冀城市圈迎來發(fā)展的新紀元，這將使得河北區(qū)域的水泥供需關系出現(xiàn)轉變，水泥也就順勢成為河北的緊俏商品，這又是一個催漲的因素。

　　分析人士表示，水泥企業(yè)業(yè)績大增的原因來自多方面，環(huán)保關停在其中占據(jù)著很大的“權重”，而去年四季度水泥價格持續(xù)走高是水泥行業(yè)業(yè)績超預期的主要原因。相關行業(yè)研究員也普遍認為，目前水泥板塊存在明顯的低估狀況，有望迎來估值修復征程。

　　中金公司在一份研報中指出，2013年四季度水泥價格持續(xù)走高是水泥行業(yè)業(yè)績超預期的主要原因。去年第四季度以來，全國水泥價格持續(xù)走高至年底，而以往11月中旬即開始回落。分區(qū)域來看，華東、華中和華南去年第四季度水泥均價環(huán)比每噸分別提高58元、56元和79元，好于其他區(qū)域，主要是因為這些區(qū)域需求保持旺盛，而新增供應開始減少，節(jié)能減排停產較多，且區(qū)域企業(yè)自律較好。華北地區(qū)去年第四季度水泥均價環(huán)比持平，西南和西北均價環(huán)比小幅提高15元/噸左右。整個水泥行業(yè)2013年前10個月已經實現(xiàn)利潤533億元，同比增長約21.5%，遠遠高于上年同期水平，全年實現(xiàn)利潤將超過800億元，有望創(chuàng)歷史第二高水平。業(yè)內人士預計2014年水泥需求仍將會有5%~8%的增速，大幅度超過新增產能0%~3%的增速。而環(huán)保政策的超預期執(zhí)行，極有可能帶來超預期的產能限制，進而進一步推升水泥價格的漲勢。