中國經(jīng)濟無近憂 下半年“兩難”困境有望破解
上半年GDP同比增速仍維持在9.6%的水平，這一數(shù)字基本打消了市場對于中國經(jīng)濟將嚴重放緩，出現(xiàn)“硬著陸”的擔憂。......
上半年GDP同比增速仍維持在9.6%的水平，這一數(shù)字基本打消了市場對于中國經(jīng)濟將嚴重放緩，出現(xiàn)“硬著陸”的擔憂。
隨著CPI翹尾效應逐漸減弱，CPI下半年漸顯回落之勢，GDP雖然延續(xù)下滑趨勢，但大幅下降的擔憂并不大，“控通脹、穩(wěn)增長”的“兩難”困境有望緩解。
“硬著陸”風險暫緩
據(jù)國家統(tǒng)計局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值204459億元，按可比價格計算，同比增長9.6%；其中，一季度增長9.7%，二季度增長9.5%。從環(huán)比看，二季度國內(nèi)GDP增長2.2%。
GDP 9.6%的增速基本保持在較為健康的區(qū)間內(nèi)，與此同時，GDP第二季度環(huán)比增長2.2%，也高于上一季度的2.1%和市場預期。這基本打消了市場對于中國經(jīng)濟將嚴重放緩，出現(xiàn)“硬著陸”的擔憂。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，目前主要的經(jīng)濟指標還是保持平穩(wěn)較快增長，盡管部分指標在二季度出現(xiàn)了一些回調(diào)，但也主要是主動調(diào)控的結果，是部分刺激政策退出以后市場的一種正常反應，“從當前和今后一個時期看，中國經(jīng)濟增長的動力仍然比較強勁，經(jīng)濟增速快速回落的風險比較小。”
數(shù)據(jù)顯示，GDP從去年三季度至今穩(wěn)定在9.5%―10%之間，盛來運說，這個經(jīng)濟增長速度相對于“十二五”規(guī)劃所確立的發(fā)展目標，從國際 各個國家的情況上來看也是不低的。
據(jù)介紹，上半年固定資產(chǎn)投資增速為25.6%，特別是房地產(chǎn)投資增速較快；社會消費品零售總額85833億元，同比增長16.8%，也保持了平穩(wěn)的增速；進出口增速雖然回落的幅度較大一些，但是目前20%左右的速度也是不低的。
澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛也表示，中國第二季度GDP好于市場預期，也表明中國經(jīng)濟再度回到了常規(guī)的發(fā)展軌道。由于投資、消費以及凈出口“三駕馬車”同時保持強勁的上升勢頭，中國經(jīng)濟再次出現(xiàn)加速的跡象。
增速回落是主動調(diào)控的結果
上半年經(jīng)濟增速保持平穩(wěn)，經(jīng)濟增速走低的趨勢基本為市場所認可。但分析人士普遍指出，這種回落是主動調(diào)控的結果，是經(jīng)濟尋找平衡點的必然。
汽車消費增速下降是拉低消費的重要因素之一。前期對汽車銷售的補貼政策取消以后，部分城市還出臺了汽車限購政策，讓今年限額以上汽車的銷售金額增速同比大幅回落。
據(jù)介紹，中國居民平均支出中有45%是為了買車和開車，對汽車消費增速的判斷，基本上就決定了對整個居民消費的判斷。國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)部副部長楊建龍表示，2011年，預計汽車的產(chǎn)銷增速最高也不太可能突破10%，意味著新增160、170萬輛。這也讓消費增速從18%的水平直接回落到15%，“3個點的回落，使消費增長對整個經(jīng)濟增長起了拉后腿的作用?！?/FONT>
另外，房地產(chǎn)的調(diào)控也對相關產(chǎn)品銷售造成了一定的影響。但上述專家指出，“這是刺激政策退出以后的正常反應，就像一個人跑步一樣，不能老是以加速度在沖刺，他必須要放慢一下腳步，為了以后跑得更好?！?/FONT>
國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，2009年和2010年超常規(guī)刺激政策帶來的增長，是不可持續(xù)的。今明兩年是刺激政策退出，尋找平衡點的兩年，是“軟著陸”的溫和增長期，消化前兩年快速增長帶來的問題，短期來看，經(jīng)濟增速不會有太大的問題。[Page]
下半年“兩難”問題有望緩解
經(jīng)濟雖將出現(xiàn)下滑，但大幅下降的可能性并不大，并且CPI下半年漸顯回落之勢，“控通脹、穩(wěn)增長”的“兩難”困境有望緩解。
在經(jīng)濟增速方面，盛來運指出，從當前和今后一個時期看，中國經(jīng)濟增長的動力仍然比較強勁，經(jīng)濟增速快速回落的風險比較小。
盛來運分析，從投資看，今年是“十二五”的開局之年，地方投資的積極性比較高，上半年地方投資增速是28.1%，民間投資增速是33.8%，這個速度大幅高于全國固定資產(chǎn)平均增速，這說明市場自己的投資增長速度比較快。
在消費方面，盛來運說，由于上半年城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)增加，這會提高消費者的實力；同時社會保障以及消費環(huán)境在繼續(xù)改善，也會提高消費的傾向；進出口增速雖然回落的幅度較大一些，但是目前20%左右的速度還是不低的。
另外，各地結構調(diào)整和發(fā)展方式轉變，包括產(chǎn)業(yè)升級的步伐在加快，這也會不斷賦予經(jīng)濟增長新的活力和動力。“所以我覺得中國經(jīng)濟未來一段時間的增長仍然還是保持穩(wěn)定，對這種態(tài)勢我充滿信心?！笔磉\說。
從先行指標PMI看，雖然近幾個月呈現(xiàn)下降趨勢，但連續(xù)27個月處于臨界值50以上，這也表明中國制造業(yè)總體上仍處于增長態(tài)勢。
在經(jīng)濟增速不會明顯回落的同時，由于CPI的翹尾效應會逐步減弱，并且國家不會放松“把穩(wěn)物價作為宏觀調(diào)控首要任務”的決策，市場普遍預期，下半年會出現(xiàn)經(jīng)濟增速和物價雙穩(wěn)的局面。
中國人民大學經(jīng)濟學院院長助理王晉斌表示，在“基數(shù)效應”和“轉型沖擊”的作用下，2011年中國經(jīng)濟增速將出現(xiàn)適度回落，預計全年GDP增長9.63%。綜合考慮到食品、大宗商品價格、相對寬松的流動性、電價改革、“劉易斯拐點效應”等因素，再加上翹尾因素，全年CPI達到4.7%。
“客觀認識到當前中國宏觀經(jīng)濟處于反危機刺激計劃與新規(guī)劃效應、內(nèi)需填補外需的交替期，尋求增長目標與民生目標協(xié)同的政策效應會逐步放大，經(jīng)濟的周期效應明顯，2011年中國經(jīng)濟增長不會出現(xiàn)實質(zhì)性放緩?！蓖鯐x斌說。
專家提醒注意政策“超調(diào)”
經(jīng)濟數(shù)據(jù)和預期未有明顯下滑，但實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)的困境卻很明顯，“宏觀熱微觀冷”的現(xiàn)象讓市場對于政策“超調(diào)”的擔憂也多了起來。
巴曙松表示，目前我國經(jīng)濟向好勢頭進一步鞏固，宏觀政策總體上是適當?shù)模磥硪矐乐咕o縮政策持續(xù)時間過長，節(jié)奏過頻，力度過大，從而引發(fā)政策“超調(diào)”風險。
據(jù)介紹，從過去10年的調(diào)控經(jīng)驗看，GDP通常先于CPI三個季度左右回落。以2006―2008年這一輪通脹周期為例，GDP在2007年二季度觸頂回落，CPI在2008年一季度才觸頂回落。
巴曙松說，“時下，GDP已下行、CPI仍在上行，宏觀調(diào)控應格外注意力度和節(jié)奏，否則有可能矯枉過正，特別是在不確定因素干擾下，容易產(chǎn)生經(jīng)濟下行幅度過大的‘超調(diào)’風險?！?/FONT>
北京大學教授、著名經(jīng)濟學家厲以寧也表示，經(jīng)濟中具有重要意義的是兩個預期：一個是通貨膨脹預期，一個是企業(yè)盈利前景的預期。穩(wěn)定人們的通貨膨脹預期，對治理通貨膨脹是有效的。
厲以寧強調(diào)，緊縮過頭的后果是，貨幣流通量向所謂的正常水平回歸過程中，極有可能引起資金鏈的斷裂以及產(chǎn)品供應鏈的斷裂，進而導致企業(yè)停產(chǎn)、工人下崗等后果，也可能造成個體工商戶收縮、農(nóng)民收入下降等影響。
“如果把已經(jīng)偏緊的貨幣流通量理解為還沒有恢復到正常水平，繼續(xù)緊縮，從結構層面來講，加劇結構的不協(xié)調(diào)不可避免，從微觀層面上產(chǎn)品供應鏈的斷裂也同樣不可避免?！眳栆詫幷f。
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