中材國(guó)際：上下游通吃 巧“借”錢(qián)拔高盈利能力

　　據(jù)了解，中材國(guó)際主要從事大中型新型干法水泥生產(chǎn)線的建設(shè)。從2001年到現(xiàn)在，中材國(guó)際總資產(chǎn)、收入、凈利潤(rùn)等指標(biāo)增長(zhǎng)都超過(guò)20倍，從全球市場(chǎng)份額不足1%的小角色成長(zhǎng)為全球水泥工程服務(wù)行業(yè)老大。也正是現(xiàn)在的老大地位，讓中材國(guó)際的腰桿硬了起來(lái)，而上下游客戶也都甘愿將錢(qián)“存”在公司。

　　不過(guò)，中材國(guó)際的資產(chǎn)負(fù)債率開(kāi)始有逐年下降的趨勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，公司2009年資產(chǎn)負(fù)債率為86.97%，2010年公司的資產(chǎn)負(fù)債率降到80.44%，到了2011年一季度公司的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)下降到77.14%。

　　主營(yíng)收入大幅提高

　　國(guó)際業(yè)務(wù)仍有可為

　　說(shuō)起來(lái)，衡量ROE最強(qiáng)力的指標(biāo)還要看公司的凈利潤(rùn)。按景小勇的話來(lái)說(shuō)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)好壞才是衡量一家公司ROE的重要指標(biāo)。

　　2010年，中材國(guó)際的主營(yíng)業(yè)務(wù)大發(fā)利市，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入238.58 億元，同比增長(zhǎng)32.91%，其中實(shí)現(xiàn)水泥生產(chǎn)線建筑安裝收入91.67 億元，同比增長(zhǎng)32.81%；機(jī)械裝備制造收入141.4 億元，同比增長(zhǎng)32.31%。另外，中材國(guó)際一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為31783.93萬(wàn)元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為19.82%。

　　有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，中材國(guó)際能夠取得高利潤(rùn)很大程度上與公司在國(guó)際業(yè)務(wù)上的發(fā)展有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，中材國(guó)際在2010年新簽合同額240億元，同比增長(zhǎng)17%，其中海外合同150 億元，國(guó)內(nèi)合同90億元，在不包括中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際市場(chǎng)份額為37%，蟬聯(lián)全球第一。

　　今年4月份，中材國(guó)際與尼日利亞Dangote Industries Limited旗下多家附屬公司分別簽訂了總金額為14.2億美元的合同。

　　申銀萬(wàn)國(guó)董梁、王勝與陸玲玲認(rèn)為，中材國(guó)際新簽合同大幅增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)還有很大拓展空間:一季度新簽重大合同金額約折合人民幣111.5億元，是去年收入的47%，其中國(guó)內(nèi)新簽重大合同金額為11億元，而非洲地區(qū)貢獻(xiàn)的新簽合同超過(guò)百億。