2013煤炭市場(chǎng)盤點(diǎn) 市場(chǎng)化大步向前

　　市場(chǎng)化大步向前

　　盤點(diǎn)2013年煤炭市場(chǎng)，市場(chǎng)化程度提高是繞不開的話題。繼2012年12月20日國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見》、取消電煤價(jià)格雙軌制之后，2013年煤炭行業(yè)的市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提升。

　　其一，體現(xiàn)在《煤炭法》和《煤炭經(jīng)營(yíng)監(jiān)管辦法》的修改。6月29日，修改后的《煤炭法》獲得全國(guó)人大常務(wù)委員會(huì)通過?！睹禾糠ā沸薷牡闹饕獌?nèi)容，是煤炭生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)不需要進(jìn)行行政審批。12月6日，國(guó)家發(fā)改委公布《煤炭經(jīng)營(yíng)監(jiān)管辦法(修訂稿)》，并公開征求意見，目的除了適應(yīng)《煤炭法》的修改之外，更是為了進(jìn)一步明確政府和市場(chǎng)的關(guān)系，對(duì)政府和市場(chǎng)進(jìn)行重新定位。

　　其二，體現(xiàn)在煤炭期貨的發(fā)展。3月22日，焦煤期貨合約開始在大連商品交易所[微博]上市交易。9月26日，動(dòng)力煤期貨合約在鄭州商品交易所上市交易。煉焦煤和動(dòng)力煤期貨接連上市，意味著煤炭期貨市場(chǎng)開始與現(xiàn)貨市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展，煤炭市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提高。

　　進(jìn)口煤大兵壓境

　　2013年，煤炭進(jìn)口給國(guó)內(nèi)煤市帶來的壓力顯而易見，上半年尤為明顯。

　　海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1月至11月，全國(guó)累計(jì)進(jìn)口各種煤炭(包含褐煤)超過2.91億噸，同比增長(zhǎng)14.9%。其中，1月至5月進(jìn)口1.36億噸，同比增長(zhǎng)20.7%。

　　與此同時(shí)，1月至11月火力發(fā)電量同比僅增長(zhǎng)6.8%，1月至5月累計(jì)增幅更是只有2.1%。粗鋼、水泥、合成氨等其他主要的煤炭下游產(chǎn)品產(chǎn)量增幅也均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于煤炭進(jìn)口量增幅。

　　在進(jìn)口煤持續(xù)加壓的情況下，國(guó)內(nèi)煤炭業(yè)呼吁限制進(jìn)口的聲音漸起，特別是限制2010年以來快速增加的褐煤進(jìn)口。此事引起了國(guó)家有關(guān)部門的關(guān)注。

　　5月初，國(guó)家能源局發(fā)布《商品煤質(zhì)量管理辦法(征求意見稿)》，提出對(duì)商品煤質(zhì)量進(jìn)行管理，特別是對(duì)進(jìn)口動(dòng)力煤質(zhì)量進(jìn)行控制。但是，由于遭到用煤企業(yè)和貿(mào)易商的強(qiáng)烈反對(duì)，《辦法》并未正式出臺(tái)。

　　8月底，海關(guān)總署發(fā)布公告，自2013年8月30日起，取消褐煤進(jìn)口零關(guān)稅，恢復(fù)實(shí)施3%的最惠國(guó)稅率，褐煤進(jìn)口名義上有所收緊。

　　煤炭股盈利大降

　　煤價(jià)下行令煤炭全行業(yè)盈利水平大幅下降，從上市公司的業(yè)績(jī)可見一斑。

　　按照證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類，2013年前三季度，39家煤炭采選業(yè)上市公司利潤(rùn)總額為726.5億元，同比下降29.7%。

　　煤炭上市公司中，中國(guó)神華(15.73, 0.16, 1.03%)規(guī)模獨(dú)大，其2013年前三季度的利潤(rùn)占煤炭上市公司利潤(rùn)總額的76.5%。凈利潤(rùn)最高的前三位是中國(guó)神華、中煤能源(4.72, 0.05, 1.07%)和伊泰B股(1.761, 0.02, 0.92%)的凈利潤(rùn)之和占煤炭上市公司凈利潤(rùn)總和的83%。如剔除中國(guó)神華，其余上市公司利潤(rùn)總額只有157.9億元，同比大幅下降60%。

　　盈利下降加上應(yīng)收賬款增加，部分煤炭企業(yè)遭遇資金鏈緊張的困難，明顯放慢了固定資產(chǎn)投資的步伐。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，煤炭開采及洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資額為4707億元，同比增長(zhǎng)1.1%，增速為2001年以來最低。

　　固定資產(chǎn)投資增速放緩有助于減緩煤炭產(chǎn)能增長(zhǎng)勢(shì)頭，是市場(chǎng)自身調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)揮作用的結(jié)果。

　　霧霾天加速去煤

　　2013年，燃煤企業(yè)面臨的環(huán)保壓力可謂前所未有。年初，全國(guó)很多地區(qū)頻繁遭遇霧霾天氣。有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，1月北京霧霾天數(shù)達(dá)到24天，為1954年以來同期最多。進(jìn)入12月，從華北到東南沿海甚至西南地區(qū)，全國(guó)100多個(gè)大中城市出現(xiàn)不同程度的霧霾天氣。

　　霧霾的原因縱然離不開天氣，但燃煤帶來的排放也難逃其責(zé)。

　　面對(duì)不斷惡化的空氣質(zhì)量，9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，提出制定國(guó)家煤炭消費(fèi)總量中長(zhǎng)期控制目標(biāo)。到2017年，煤炭占能源消費(fèi)總量的比重降低到65%以下，京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等區(qū)域力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)煤炭消費(fèi)總量負(fù)增長(zhǎng)?！队?jì)劃》還提出制定煤制天然氣發(fā)展規(guī)劃，在符合最嚴(yán)格的環(huán)保要求和保障水資源供應(yīng)的前提下，加快煤制天然氣產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；椒?。

　　為此，部分地區(qū)提出煤炭消費(fèi)減量目標(biāo)，加快煤炭替代步伐。

　　可以預(yù)見，未來會(huì)有更多地區(qū)提出煤炭消費(fèi)控制目標(biāo)，環(huán)保壓力很可能促使我國(guó)煤炭消費(fèi)總量提前觸頂。

　　產(chǎn)煤地政府救市

　　煤炭市場(chǎng)下行，企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，主產(chǎn)地受到的影響自不必多說，各地政府接連出手救市。

　　上半年，安徽、河南等地區(qū)要求本地電廠只能用本地煤，將外地煤攔在了外面。這與前幾年煤炭市場(chǎng)緊張時(shí)省長(zhǎng)帶頭找煤相比，完全是一百八十度大轉(zhuǎn)彎。

　　7月底，山西省政府下發(fā)文件，提出促進(jìn)煤炭行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的近期、中期和長(zhǎng)期措施，共計(jì)20條。9月，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府也提出促進(jìn)全區(qū)煤炭經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的近期、中期和長(zhǎng)期措施。12月初，陜西省出臺(tái)了類似的8項(xiàng)意見。

　　除了地方政府出手救市外，11月中旬，國(guó)務(wù)院辦公廳也下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)煤炭行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的意見》，提出遏制煤炭產(chǎn)量無序增長(zhǎng)等5方面意見和措施。

　　煤炭行業(yè)陷入困境，一方面導(dǎo)致產(chǎn)煤區(qū)涉煤稅費(fèi)收入下降，另一方面牽連與煤相關(guān)的運(yùn)輸?shù)确?wù)行業(yè)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇困難，各地政府救市心切不難理解。

　　煤炭市場(chǎng)低迷是大環(huán)境決定的，不僅有國(guó)內(nèi)環(huán)境，還有國(guó)際環(huán)境。政府應(yīng)該做的，是努力改善市場(chǎng)環(huán)境，減少直接干預(yù)，加強(qiáng)監(jiān)管。

　　大集團(tuán)引領(lǐng)市場(chǎng)

　　先抑后揚(yáng)是2013年國(guó)內(nèi)煤市的關(guān)鍵詞。在煤價(jià)過山車中，神華、中煤等大集團(tuán)的表現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)廣泛的關(guān)注。

　　6月下旬，在環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格小幅回落及夏季用煤高峰到來前，大集團(tuán)大幅下調(diào)煤炭?jī)r(jià)格，最終導(dǎo)致環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格由6月末的每噸603元快速降至8月末的每噸546元，短短2個(gè)月下降57元。9月中下旬開始，大集團(tuán)率先上調(diào)煤價(jià)，最終托起環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格快速回升。12月18日，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格已經(jīng)升至每噸622元，較10月初上漲72元。

　　有人認(rèn)為，大集團(tuán)帶頭漲價(jià)和降價(jià)是有意主導(dǎo)市場(chǎng)。對(duì)此，筆者并不贊同。6月下旬，大集團(tuán)帶頭降價(jià)在很大程度上因?yàn)?月國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格降幅驟然擴(kuò)大。9月中下旬，大集團(tuán)帶頭提價(jià)在很大程度上因?yàn)?月國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格快速回升。在國(guó)際煤價(jià)大幅波動(dòng)的情況下，國(guó)內(nèi)煤企如不主動(dòng)調(diào)價(jià)，則會(huì)丟掉市場(chǎng)或陷入被動(dòng)。神華、中煤這些大集團(tuán)頂多是引領(lǐng)了市場(chǎng)走向，不可能從根本上主導(dǎo)市場(chǎng)。