政策助力市場復(fù)蘇，工程機械行業(yè)景氣度提升，2024年或迎穩(wěn)定恢復(fù)期

　　近期，二級市場上工程機械板塊持續(xù)走強，多只個股股價創(chuàng)新高；3月，工程機械主要產(chǎn)品挖掘機國內(nèi)銷量同比迎來了久違的正增長。種種信號都預(yù)示著工程機械行業(yè)有回暖的跡象。

　　隨著多重利好政策催化，工程機械行業(yè)下行周期是否迎來拐點？業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示，現(xiàn)在還不是拐點，只能說離拐點越來越近。2024年，隨著政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，以及內(nèi)需持續(xù)增長，行業(yè)有望進(jìn)入穩(wěn)定恢復(fù)階段。

　　周期拐點苗頭顯露

　　自2021年4月以來，我國工程機械行業(yè)步入下行周期，本輪周期下行已持續(xù)三年。

　　作為工程機械行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)挖掘機銷量已連續(xù)數(shù)月同比負(fù)增長，尤其是國內(nèi)銷量，2021年4月至2024年3月的36個月里，內(nèi)銷有32個月為負(fù)增長。在此期間，我國工程機械出口市場保持良好增長態(tài)勢，國際化收入占企業(yè)總收入比例不斷提升。

　　不過，近期我國工程機械行業(yè)回暖態(tài)勢漸濃，內(nèi)銷出現(xiàn)久違的同比正增長，2023年12月至2024年3月的四個月中，有三個月國內(nèi)銷量增速出現(xiàn)正增長。

　　據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年3月銷售各類挖掘機24980臺，同比下降2.34%。其中，國內(nèi)15188臺，同比增長9.27%；出口9792臺，同比下降16.2%。

　　同時，今年一季度，我國銷售挖掘機49964臺，同比下降13.1%。其中，國內(nèi)26446臺，同比下降8.26%。記者注意到，相較于2023年和2022年一季度，我國挖掘機整體銷量和國內(nèi)銷量降幅大幅收窄，且國內(nèi)銷量降幅收窄至個位數(shù)。

　　挖掘機內(nèi)銷增速恢復(fù)正增長有望在一定程度上提振行業(yè)發(fā)展信心。今年以來，工程機械板塊行情在二級市場表現(xiàn)亮眼。其中，柳工今年以來股價漲超50%，股價創(chuàng)多年來新高，徐工機械股價漲近30%。

　　對于最近工程機械行情走勢，中國工程機械工業(yè)協(xié)會副秘書長呂瑩認(rèn)為，近期，利好工程機械行業(yè)發(fā)展的政策不斷出臺，催化市場預(yù)期，提振板塊增長；同時，工程機械企業(yè)正在不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大型高端產(chǎn)品比重不斷增加，提升產(chǎn)品品質(zhì)，發(fā)展預(yù)期好。

　　隨著工程機械板塊回暖，挖掘機整體銷量降幅收窄，國內(nèi)銷量同比增速轉(zhuǎn)正，是否意味著本輪下行周期迎來拐點？

　　“現(xiàn)在還不是拐點，只能說離拐點越來越近?！币晃粰C械行業(yè)資深分析師對記者表示。柳工董秘黃華琳在接受記者采訪時坦言：“目前有一點苗頭，但恢復(fù)還沒有那么快?！?/p>

　　對于目前工程機械行業(yè)回暖的信號，呂瑩更愿意將其稱為中國工程機械行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的縮影。

　　國內(nèi)市場預(yù)期較好

　　當(dāng)前，正值年報、一季報披露期，多數(shù)工程機械企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)十分亮眼，傳遞出工程機械行業(yè)暖意濃濃。

　　2023年，海外市場需求持續(xù)增加，中國品牌海外市場競爭力增強，工程機械行業(yè)出口銷量保持高增長。海外業(yè)務(wù)的亮眼表現(xiàn)，成為去年工程機械企業(yè)業(yè)績增長的重要因素。

　　中聯(lián)重科2023年實現(xiàn)營業(yè)收入470.75億元，同比增長13.08%；歸屬于母公司凈利潤為35.06億元，同比增長52.04%；毛利率同比提升5.7個百分點。報告期內(nèi)，公司海外收入同比增長超過79.2%。

　　進(jìn)入2024年，利好工程機械行業(yè)發(fā)展的政策持續(xù)出臺，國內(nèi)市場需求預(yù)期逐步好轉(zhuǎn)。

　　“從目前下游需求來看，我們關(guān)注到水利、礦山、公路、鐵路等方面的需求有所好轉(zhuǎn)。”黃華琳說。

　　近期，不少工程機械企業(yè)披露了一季度業(yè)績，折射出工程機械行業(yè)回暖態(tài)勢。

　　柳工預(yù)計，今年一季度業(yè)績大幅增長，實現(xiàn)歸母凈利潤4.57億元-5.36億元，同比增長45%-70%。柳工表示，一季度國際、國內(nèi)市場收入增幅均跑贏行業(yè)，尤其國際市場收入占比進(jìn)一步提升至約50%，盈利能力穩(wěn)定增長，促進(jìn)公司經(jīng)營業(yè)績大幅增長。

　　杭叉集團(tuán)一季度實現(xiàn)營收41.72億元，同比增長6.17%；歸母凈利潤約為3.79億元，同比增長31.16%。

　　利好政策也持續(xù)出臺。4月9日，工信部等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實施方案》，提出到2027年，工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上。住建部近期印發(fā)《推進(jìn)建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備更新工作實施方案的通知》，其中針對建筑施工設(shè)備，明確要求更新淘汰使用超過10年以上、高污染、能耗高、老化磨損嚴(yán)重、技術(shù)落后的挖掘、起重、裝載、混凝土攪拌、升降機、推土機等設(shè)備(車輛)。

　　根據(jù)慧聰工程機械網(wǎng)數(shù)據(jù)，國二標(biāo)準(zhǔn)以下設(shè)備(使用年限10年以上)挖掘機、裝載機、叉車、壓路機保有量分別有38.8萬臺、36.2萬臺、75.7萬臺、3.4萬臺，占2023年保有量的19.79%、37.84%、13.35%、23.78%。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)計，未來有70%-80%的老舊設(shè)備將被淘汰出清，20%-30%的老舊設(shè)備會產(chǎn)生以舊換新的需求。

　　“隨著大規(guī)模設(shè)備更新政策落地，利好國內(nèi)工程機械設(shè)備需求筑底上行?！比A西證券表示。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、更新需求不斷體現(xiàn)，頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢、改革紅利等，有望率先企穩(wěn)。

　　持續(xù)發(fā)力海外市場

　　“我們的新三化戰(zhàn)略中將‘國際化’升級為了‘全球化’，中國工程機械市場是全球化市場的一部分，北美市場、歐洲市場等海外市場與中國市場是并行的，在投入上一樣重要?！比恢毓ざ夭淌⒘直硎尽?/p>

　　據(jù)了解，三一重工已擺脫簡單的產(chǎn)品出口模式，在全球市場進(jìn)行了本地化制造的布局?！拔覀円寻衙绹墓S進(jìn)行了智能化升級，下一步，將把歐洲和印度的現(xiàn)有工廠進(jìn)行智能化升級。2024年，我們在南非的工廠預(yù)計會建成?！比恢毓ずＭ饨?jīng)營總部負(fù)責(zé)人李沁介紹。

　　其中，“三一南非總部基地”項目已經(jīng)破土動工，該基地定位區(qū)域制造中心、物流中心和人才中心，項目投資3億蘭特，預(yù)計2024年底落成，屆時每年可生產(chǎn)1000臺挖掘機和其他工程機械設(shè)備。

　　三一重工還在海外建立了研發(fā)中心，以期更好開拓海外市場。“我們在美國、印度和歐洲建立全球研發(fā)中心，利用當(dāng)?shù)氐娜瞬藕椭袊?lián)動，做產(chǎn)品研發(fā)，更好服務(wù)全球客戶?！崩钋哒f。

　　中聯(lián)重科同樣加大“出?！辈椒?。中聯(lián)重科董秘陶兆波對記者表示，2024年公司將堅定“出?！辈椒?，持續(xù)用地球村思維推進(jìn)海外變革，構(gòu)建基于端對端、數(shù)字化、本土化的海外業(yè)務(wù)體系，持續(xù)推動海外業(yè)務(wù)跨越式發(fā)展。

　　“中聯(lián)重科產(chǎn)品市占率在海外市場正處于高成長時期，已連續(xù)兩年實現(xiàn)出口翻倍。公司海外銷售區(qū)域以‘一帶一路’共建國家和地區(qū)、發(fā)展中國家為主，同時也將積極拓展西歐、北美等市場。截至2023年末，公司已在全球先后建設(shè)30余個一級業(yè)務(wù)航空港、350多個二級網(wǎng)點，網(wǎng)點建設(shè)從區(qū)域中心下沉至重要城市。全球海外本土化員工總?cè)藬?shù)超過3000人，產(chǎn)品覆蓋超140多個國家和地區(qū)?！敝新?lián)重科海外公司副總經(jīng)理黃成婭說。

　　以2023年為例，中聯(lián)重科海外業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出從局部突破到全面發(fā)力、全面見效的強勁增長態(tài)勢，重點市場實現(xiàn)有效突破，重點國家本地化發(fā)展戰(zhàn)略成效顯著，產(chǎn)品市場份額快速提升。工程起重機械成為土耳其、中亞市占率最高的品牌；建起產(chǎn)品保持土耳其市場領(lǐng)先地位；沙特、馬來西亞、越南、肯尼亞等市場通過本地化耕耘市占率迅速提升。2023年，中聯(lián)重科境外收入達(dá)179.05億元，同比增長79.2%，境外收入占比進(jìn)一步提升至38.04%，創(chuàng)歷史新高。

　　黃成婭表示，中聯(lián)重科將持續(xù)深化“端對端、數(shù)字化、本地化”的海外業(yè)務(wù)體系?！拔磥?，海外市場的超大空間將持續(xù)為公司提供堅實的增長動力?！?

原標(biāo)題：政策與市場共振 工程機械行業(yè)景氣度提升