PMI14個月超臨界點 實體經(jīng)濟通縮非常嚴重

　　中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心1日發(fā)布數(shù)據(jù)，11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為51.4%，同上月持平。這一數(shù)據(jù)高于此前51.2%的市場預期，為2012年5月以來19個月的高點，自此PMI已經(jīng)連續(xù)14個月位于臨界點以上。多位專家認為，11月PMI繼續(xù)處于高位，顯示當前經(jīng)濟韌性好于預期，不排除四季度中國經(jīng)濟繼續(xù)回升的可能。

　　從分項指標看，11月延續(xù)了10月漲跌互現(xiàn)的態(tài)勢，生產(chǎn)、從業(yè)人員指數(shù)環(huán)比回升，新訂單、原材料庫存、供應商配送時間環(huán)比下降。其中，11月生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比上升0.1個百分點，連續(xù)5個月回升，較去年同期提高2個百分點，為19個月以來的新高，被認為是PMI走穩(wěn)的重要支撐。“據(jù)我們了解，目前多數(shù)行業(yè)生產(chǎn)回升。比如，醫(yī)藥、汽車、計算機通信電子設(shè)備等行業(yè)生產(chǎn)均保持較快增長，增速快于全國制造業(yè)平均水平?！敝袊锪餍畔⒅行难芯繂T陳中濤介紹說。

　　此外，雖然新訂單指數(shù)出現(xiàn)回落，但是新出口訂單指數(shù)較10月上升0.2個百分點，達到50.6%，連續(xù)四個月保持在50%以上。陳中濤表示，今年下半年以來，世界經(jīng)濟走勢整體穩(wěn)中趨好，歐美經(jīng)濟明顯改善，國家穩(wěn)定出口增長的政策措施效應逐漸顯現(xiàn)，加之西方國家圣誕節(jié)即將來臨，國外需求季節(jié)性上升、物價上揚，由此帶動了近期國內(nèi)企業(yè)出口訂單增加。目前，紡織、汽車、家用電器、機電等行業(yè)新出口訂單明顯上升。

　　對于新公布的PMI數(shù)據(jù)，國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群認為，這預示未來經(jīng)濟增長總體平穩(wěn)。他說，生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)明顯回落，反映企業(yè)對未來市場前景比較謹慎。出口訂單指數(shù)回升，預示未來出口增長走穩(wěn)。綜合企業(yè)預期、投資、消費、出口等市場需求方面的情況，經(jīng)濟平穩(wěn)增長態(tài)勢已初步確立。國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河認為，數(shù)據(jù)說明今年以來，隨著中央穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革措施落實到位和顯效，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境逐步改善，制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)中向好。

　　隨著10月主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及11月PMI的公布，市場正在修正此前對四季度中國經(jīng)濟較為悲觀的看法。中國社科院工業(yè)運行室副主任原磊表示，2013年前三季度，工業(yè)經(jīng)濟總體上處于較低水平，但在下半年開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。四季度工業(yè)經(jīng)濟增速可能會在現(xiàn)有基礎(chǔ)上有所回升。申銀萬國證券研究所首席分析師李慧勇也說，當前經(jīng)濟韌性好于預期，預計四季度GDP增速在7.6%左右，好于年初的預測值7.5%。“我們認為在四季度，中國經(jīng)濟將繼續(xù)觸底回升?！眳R豐中國宏觀經(jīng)濟分析師孫珺瑋對記者說。

　　不過PMI同樣反映出了當前中國經(jīng)濟面臨的問題。首先是產(chǎn)能過剩矛盾突出。陳中濤表示，11月生產(chǎn)指數(shù)為54.5%，新訂單指數(shù)為52.3%，二者差距又見擴大，達到2.2個百分點。在市場需求增長基本平穩(wěn)的形勢下，要防止市場供需矛盾加劇。中國宏觀經(jīng)濟信息網(wǎng)研究員趙曉玲認為，“10月、11月PMI回升主要是受到生產(chǎn)指數(shù)大幅回升的帶動，而新訂單指數(shù)出現(xiàn)回落，表明需求并未明顯改善，產(chǎn)能過剩問題仍嚴重，已成為當前實體經(jīng)濟增長的最大阻礙。”

　　其次，小企業(yè)繼續(xù)面臨困境。交通銀行金融研究中心研究員陳鵠飛說，11月小企業(yè)PMI指數(shù)僅為48.3%，相比上月下降了0.3個百分點，創(chuàng)下近半年的新低。從企業(yè)規(guī)?？矗笮推髽I(yè)對制造業(yè)經(jīng)濟企穩(wěn)回升的作用更為明顯，小微企業(yè)經(jīng)營環(huán)境依然堪憂。工信部工業(yè)經(jīng)濟研究中心高級研究員文彩霞對記者表示，受成本高企、市場需求萎縮影響，當前部分有條件的中小企業(yè)開始尋求轉(zhuǎn)型，但體制障礙、行政壟斷和地域限制等因素使得中小企業(yè)面臨成長轉(zhuǎn)型障礙。

　　最后，市場信心有所回落。澳新銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家劉利剛稱，從11月的單月PMI來看，盡管三中全會的全面改革方案為市場帶來一定的提振，但市場流動性持續(xù)緊張，也在一定程度上打擊了市場信心。

　　這些問題有可能阻礙明年中國經(jīng)濟的持續(xù)增長。中國社科院經(jīng)濟所副所長張平表示，延續(xù)2012年經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，2013年中國經(jīng)濟增長率繼續(xù)明顯下降，經(jīng)濟進入結(jié)構(gòu)性減速期。生產(chǎn)者物價指數(shù)連續(xù)兩年負增長，實體經(jīng)濟通縮現(xiàn)象非常嚴重，經(jīng)濟回穩(wěn)主要依靠傳統(tǒng)的地產(chǎn)投資、外貿(mào)回升和加大政府基建支出。2014年仍然是一個調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、穩(wěn)增長、控風險的調(diào)整年，只有穩(wěn)定財政金融架構(gòu)，逐步釋放累積的風險，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整才能順利進行。經(jīng)濟增長依然面臨著結(jié)構(gòu)減速的壓力，預計保持在7.4%的水平。