水泥行業(yè)景氣度依然很高

　　上周建筑原材料、家庭日用品、鐵路運輸、多種公用事業(yè)、家用工具、電力、石油加工和分銷、建筑與農(nóng)用機械、鋼鐵和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備位居行業(yè)排行前十名，表明這些板塊個股市場表現(xiàn)處于相對強勢。同時發(fā)現(xiàn)，三個月來銀行、鋼鐵、紡織品等周期性行業(yè)排名明顯攀升，表明之前備受冷落的周期性板塊再獲市場青睞。

　　一個月來建筑原材料排名高居前十名，上周排名第1名。前周開始，江蘇部分地區(qū)企業(yè)已經(jīng)開始因限電停產(chǎn)，由于限電未有具體的細(xì)節(jié)公布，所以無法估計影響產(chǎn)量情況。另據(jù)了解，蘇南企業(yè)已打算將水泥價格上調(diào)20—30元/噸，目標(biāo)價格升至500元/噸，估計本周開始執(zhí)行。此外，新疆1-4月全疆水泥產(chǎn)量515.51萬噸，同比增長45.77%。新疆水泥行業(yè)1—4月實現(xiàn)工業(yè)增加值9.14億元，同比增長62.37%；完成工業(yè)銷售總產(chǎn)值20.37億元，同比增長56.86%。華泰聯(lián)合證券認(rèn)為，最近水泥板塊回調(diào)較多，市場可能擔(dān)心房地產(chǎn)、基建等固定資產(chǎn)投資增速超預(yù)期下滑拖累水泥需求。但在下半年保障房大量開工的情況下，全年水泥需求不會出現(xiàn)顯著減弱，而限電導(dǎo)致的供給端收縮能使水泥的價格穩(wěn)定在目前的高位，甚至繼續(xù)上漲，行業(yè)依然處于高景氣狀態(tài)。即使在未來1－2個月出現(xiàn)比較困難的局面：商品房投資超預(yù)期大幅下滑，保障房建設(shè)尚未大規(guī)模開工，從而導(dǎo)致水泥需求“青黃不接”，出現(xiàn)階段性疲弱，也是暫時性的，因為今年1000萬套保障房開工是政治任務(wù)，一定會完成，后續(xù)水泥需求會復(fù)蘇。維持對水泥行業(yè)的“增持”評級，依然最看好新疆和華東、華中等有可能限電地區(qū)以及東北地區(qū)復(fù)制華東協(xié)同模式令價格出現(xiàn)恢復(fù)性上漲的水泥股。