下游需求明顯回暖 動(dòng)力煤價(jià)格漲幅擴(kuò)大

　　11月6日公布的最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤(5500K)價(jià)格指數(shù)報(bào)收于每噸545元，比前一報(bào)告周期上漲了8元。這已是該指數(shù)連續(xù)四周上漲，并且漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。之前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此次動(dòng)力煤價(jià)格反彈主要是受大秦線檢修造成供給減少影響，但是在檢修結(jié)束后供給恢復(fù)正常，動(dòng)力煤價(jià)格還能加速上漲，說明影響價(jià)格的主要因素已經(jīng)切換到需求推動(dòng)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著電力、水泥等動(dòng)力煤下游行業(yè)景氣向好，短期利于價(jià)格走好的因素不會(huì)改變，煤炭行業(yè)面臨階段性機(jī)會(huì)。

　　根據(jù)海運(yùn)煤炭網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海各港口5500k的動(dòng)力煤價(jià)格普遍上漲，其中有4個(gè)港口的交易價(jià)格比前一報(bào)告期每噸上漲5至15元;而發(fā)熱量在5000K的低熱值動(dòng)力煤價(jià)格漲幅更大，其中，秦皇島港每噸大漲20元，其他港口上漲10至15元。

　　從環(huán)渤海各個(gè)港口交易價(jià)格的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，本期各港口各規(guī)格動(dòng)力煤的報(bào)價(jià)中，有8成的煤種價(jià)格上漲；剩下2成持平，沒有價(jià)格下降的品種。

　　回溯本輪環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格反彈，開始于10月16日，當(dāng)時(shí)每噸周漲幅1元，隨后的三周時(shí)間里又分別每周上漲2元、4元到本周的8元，漲幅呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢(shì)。而更值得關(guān)注的是，此次上漲是在大秦線檢修已經(jīng)結(jié)束的情況下，顯示出動(dòng)力煤下游需求出現(xiàn)了明顯的積極變化。

　　與此同時(shí)，港口庫存并沒有因大秦線檢修結(jié)束出現(xiàn)大幅回升和國內(nèi)運(yùn)價(jià)維持高位水平，也可以印證上述觀點(diǎn)。近一周各港口庫存維持較低水平，11月6日秦皇島港庫存565.26萬噸，較前周上升4.9%;京唐港庫存100萬噸，廣州港庫存246.2萬噸，分別較前周下降9.8%、0.45%。中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(CBCFI)，11月6日秦皇島-廣州、秦皇島-寧波、秦皇島-上海煤炭運(yùn)費(fèi)分別為64.5元/噸、64.2元/噸、61.9元/噸，較前周分別回落1.68%、3.75%、3.43%。

　　動(dòng)力煤需求出現(xiàn)回暖，主要是得益于宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好。最新的國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月中國制造業(yè)PMI為51.4%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月回升，創(chuàng)18個(gè)月以來新高，表明我國宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)中向好;而電力、水泥等動(dòng)力煤下游需求也出現(xiàn)明顯回升態(tài)勢(shì)；根據(jù)已有數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，10月份全社會(huì)用電量增速還將保持9%左右的高增速。此外，今年下半年以來水電來水整體偏枯，導(dǎo)致水電出力下降，火電利用小時(shí)數(shù)同比大幅上升，耗煤量也水漲船高。10月份6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量達(dá)到62.8萬噸，相比去年同期上升14.9%。同時(shí)，水泥旺季量價(jià)齊升，南方多地水泥價(jià)格接連創(chuàng)出近兩年新高，顯示基建、房地產(chǎn)等對(duì)水泥的需求旺盛，而水泥生產(chǎn)的主要燃料就是動(dòng)力煤。