同力與中聯(lián)水泥何以由對手轉(zhuǎn)向合作？

　　10月19日，同力水泥披露定增預(yù)案，擬以6.32元/股價格向中國聯(lián)合水泥集團有限公司（以下簡稱中聯(lián)水泥）非公開發(fā)行4800萬股，募資總額3.03億元，用于償還銀行貸款及補充公司流動資金。中聯(lián)水泥則承諾，以現(xiàn)金方式認購?fù)λ啻舜稳糠枪_發(fā)行股份。

　　據(jù)了解，同力水泥此次定增完成后，中聯(lián)水泥將持有同力水泥10.11%股份，為第二大股東。公開資料顯示，中聯(lián)水泥為中國建材旗下企業(yè)。

　　對此，水泥與混凝土產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略專家馮晨暉對記者表示，“現(xiàn)在大型水泥集團通過參股實現(xiàn)擴張并不罕見，這與此前海螺水泥參股青松建化，從而進入新疆地區(qū)是一樣的道理?！?

　　據(jù)了解，此前中聯(lián)水泥已先期完成了對洛陽及周邊水泥市場整合和布局，組建了洛陽中聯(lián)商砼（集團）有限公司，并將重組步伐觸及水泥產(chǎn)業(yè)下游。目前，在河南省的水泥市場格局中，已呈現(xiàn)中聯(lián)水泥、同力水泥與天瑞水泥“三足鼎立”的局面，而此次同力水泥選擇向競爭對手中聯(lián)水泥尋求“輸血”，無疑將打破這一局面。

　　經(jīng)營壓力所致

　　馮晨暉還指出，這是市場充分競爭后的必然結(jié)果，企業(yè)運行一旦陷入困境，明知道是競爭對手，也不得不這樣做。

　　上述水泥專家所言非虛，近年來由于河南地區(qū)的水泥產(chǎn)能過剩嚴重，同時需求不旺，企業(yè)間競爭激烈，水泥價格大幅下降，同力水泥的經(jīng)營因此面臨壓力。

　　同力水泥在其2012年財報中透露，河南省水泥產(chǎn)能超過1.8億噸，需求約為1.2億噸，產(chǎn)量嚴重過剩，公司2013年面臨的風(fēng)險仍是水泥過剩的行業(yè)風(fēng)險。今年10月10日，同力水泥披露的第三季度業(yè)績預(yù)報顯示，公司產(chǎn)品價格較上年同期有較大幅度下降，預(yù)計第三季度凈利潤為3500萬元~4500萬元，同比大幅將下降67%~75%。

　　更值得注意的是，水泥熟料行業(yè)屬于資金密集型重工業(yè)行業(yè)，產(chǎn)品生產(chǎn)和業(yè)務(wù)開展均以大量的資金需求為基礎(chǔ)，而同力水泥面臨著巨大償債壓力，經(jīng)營現(xiàn)金流面臨斷流危險。

　　公司財務(wù)資料顯示，同力水泥的營運資金（流動資產(chǎn)-流動負債）較為短缺，最近三年的營運資金分別為-1.94億元、-10.4億元、-6.9億元，短缺的營運資金使公司面臨較大的短期償債壓力。

　　同力水泥正是在經(jīng)營陷入困局，市場環(huán)境無好轉(zhuǎn)的情況下，與中聯(lián)水泥“化敵為友”。

　　短期或?qū)崿F(xiàn)共贏發(fā)展

　　據(jù)記者了解，近幾年來，中國建材在國內(nèi)聯(lián)合重組了200家左右水泥企業(yè)，公司水泥年產(chǎn)能從2006年初的1100萬噸激增至目前的2.6億噸。中聯(lián)水泥作為中國建材旗下核心企業(yè)，主要從事與水泥相關(guān)的生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)，擁有全資及控股大型水泥制造企業(yè)60余家、大型商品混凝土企業(yè)30余家，分布于山東、江蘇、河南等地。

　　截至2012年底，中聯(lián)水泥的水泥產(chǎn)能達到8800萬噸，商品混凝土年產(chǎn)能1.51億立方米。2012年實現(xiàn)營業(yè)收入202.6億元，較上一年增長10%，歸屬于母公司凈利潤為20億元，較上一年下降10%。

　　作為一向提倡 “聯(lián)合重組、協(xié)同效益”的中國建材旗下中聯(lián)水泥，與對手同力水泥轉(zhuǎn)向合作是出于怎樣考慮？對此問題，記者曾致電中聯(lián)水泥董事長崔星太，不過他婉拒了記者的采訪。

　　同力水泥則表示，兩家企業(yè)的熟料產(chǎn)能合計占河南全省熟料產(chǎn)能的比例將接近30%，通過合作，兩者將由市場競爭關(guān)系逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楦偤详P(guān)系，雙方通過業(yè)務(wù)合作、市場協(xié)調(diào)，可以實現(xiàn)雙方的共贏發(fā)展。

　　“短期來看，特別在同一個區(qū)域，大企業(yè)的影響力未來會明顯提升，這將改變該區(qū)域的價格形成機制，中國建材提倡的價格協(xié)同的可能性也就增強了?！瘪T晨暉對記者分析稱。

　　馮晨暉還指出，從長期來看，同力水泥和中聯(lián)水泥未來進一步展開深層次合作的可能性較高，不排除中聯(lián)水泥會將進一步加大持股比例，甚至在未來實現(xiàn)控股。