機(jī)構(gòu)云集水泥股 逢低建倉優(yōu)質(zhì)品種

　　從上市公司年報(bào)及季報(bào)分析來看，機(jī)構(gòu)持有的行業(yè)中，水泥行業(yè)可謂是云集著較多的基金與機(jī)構(gòu)，比如海螺水泥年報(bào)顯示有205只基金重倉持有；華新水泥則有33家基金機(jī)構(gòu)持有等。從水泥行業(yè)來看，受到機(jī)構(gòu)資金的配置應(yīng)有其一定的投資因素，目前A股市場總體震蕩調(diào)整，而前期強(qiáng)勢的水泥板塊也有高位震蕩可能。從波動(dòng)性機(jī)會的角度來看，機(jī)構(gòu)重倉或有其它因素影響將加大相關(guān)行業(yè)品種的波動(dòng)，而從水泥行業(yè)來看，這一波動(dòng)機(jī)會仍將因多因素存在。

　　從機(jī)構(gòu)重倉的角度來看，目前A股市場22家水泥股中有80%左右的個(gè)股的均有基金配置，比如海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、金隅股份等，其中江西水泥第一大流通股東是外資機(jī)構(gòu)-國際金融-匯豐-JPMORGAN CHASE BANK ， NATIONAL ASSOCIATION ； 其一季度報(bào)告顯示持有江西水泥為1264萬股。在證券市場中，機(jī)構(gòu)持有的品種往往會體現(xiàn)一定的波動(dòng)性，由于目前A股市場整體處于調(diào)整之中，而根據(jù)市場平均成本及籌碼分布，逢低把握優(yōu)質(zhì)水泥股的交易性機(jī)會。

　　從水泥行業(yè)政策來看，淘汰落后產(chǎn)能將利于優(yōu)質(zhì)公司。日前工信部將水泥淘汰落后產(chǎn)能列為下一步計(jì)劃，這為優(yōu)質(zhì)公司提供了較好的發(fā)展機(jī)會，同時(shí)我們研究發(fā)現(xiàn)，水泥行業(yè)去年及今年仍然保持較好增長，相關(guān)信息顯示： 今年1-2月份全國水泥產(chǎn)量累計(jì)達(dá)2.04億噸，同比增長9.1% 。其中，1月份產(chǎn)量1.16億噸，同比增長6.7%，2月份產(chǎn)量0.88億噸，同比增長12.3%。上市公司方面年報(bào)顯示：行業(yè)的營業(yè)收入、營業(yè)利潤和歸屬上市公司股東的凈利潤同比均保持了較快的增長，成長性較為樂觀。營業(yè)利潤和歸屬上市公司股東凈利潤的同比增長幅度有所回落，主要是因?yàn)榛鶖?shù)原因以及行業(yè)整體所得稅率的增加。上市公司方面，冀東水泥、海螺水泥、江西水泥和天山股份的成長性表現(xiàn)較為突出，比如海螺水泥2011季報(bào)顯示：凈利潤高達(dá)221607.97億元，同比增179.69%。因此，從水泥行業(yè)限產(chǎn)政策來看，區(qū)域優(yōu)勢明顯、質(zhì)量優(yōu)良的上市公司將是受益者。

　　從價(jià)格預(yù)期因素來看，水泥行業(yè)仍可能保持強(qiáng)勢。從國內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域來看，電荒及限電的可能性正在加大，目前 華東地區(qū)電力缺口較大, 未來限電的預(yù)期較為強(qiáng)烈，限電有利于高能耗高污染的落后產(chǎn)能的淘汰以及控制現(xiàn)有產(chǎn)能的發(fā)揮，在用電高峰期甚至可能再次出現(xiàn)水泥供不應(yīng)求的局面，為水泥價(jià)格的進(jìn)一步上漲造勢。目前 國內(nèi)眾多地區(qū)水泥價(jià)格已有上漲，比如四月中旬，全國各地水泥市場呈現(xiàn)供需兩旺，價(jià)格持續(xù)上漲。上周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比前周漲幅0.73%，主要體現(xiàn)在福建、四川、新疆和江蘇部分地區(qū)，普遍上調(diào)20-50元/噸，新疆北部地區(qū)需求全面啟動(dòng)，價(jià)格上調(diào)30-50元/噸等 ；另外鐵路建設(shè)規(guī)模確定及最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均顯示水泥行業(yè)仍然可能保持較好需求。最新數(shù)屈打成招顯示：1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資13340億元，同比增長34.3%。其中，住宅投資9497億元，增長38.6%。因此在保障房建設(shè)與鐵路建設(shè)需求仍較為確定的情況下，水泥行業(yè)仍可能保持較好事態(tài)。

　　總體來看，水泥行業(yè)由于淘汰落后產(chǎn)能、限電可能引發(fā)價(jià)格上漲、行業(yè)需求、機(jī)構(gòu)重倉等因素來看，其優(yōu)質(zhì)品種或在市場調(diào)整過程中出現(xiàn)一定的波動(dòng)性機(jī)會，但在具體的操作過程中，應(yīng)密切觀察市場總體量能變化、關(guān)鍵位支撐及基本面變化而定，在市場總體量能有限的階段，而適量逢低把握優(yōu)質(zhì)水泥品種的交易性機(jī)會。