環(huán)保和基建推動(dòng)下半年水泥行業(yè)景氣走好

　　6月9日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布5月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)主要數(shù)據(jù)，其中，5月水泥產(chǎn)量22427萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.5%，較4月水泥產(chǎn)量增速回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，前5月水泥累計(jì)產(chǎn)量86635萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.9%，較前4月水泥累計(jì)產(chǎn)量增速提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。在宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的情況下，前5月水泥行業(yè)需求保持了穩(wěn)健的復(fù)蘇勢(shì)頭。雖然6月份以來(lái)，全國(guó)水泥價(jià)格平均回落，但預(yù)計(jì)進(jìn)入下半年后，行業(yè)的景氣會(huì)持續(xù)回升。

　　華東西北平均價(jià)格回落

　　進(jìn)入6月受降雨天氣、農(nóng)忙等因素影響，全國(guó)水泥平均價(jià)格小幅回落0.5%，各地水泥需求均出現(xiàn)不同程度下降，最新數(shù)據(jù)顯示，華東、西北區(qū)域內(nèi)水泥價(jià)格走低。

　　華東地區(qū)水泥平均價(jià)格回落0.8%。江蘇南京、鎮(zhèn)江和蘇錫常地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)20至30元每噸，同時(shí)熟料價(jià)格也下調(diào)10至20元每噸；安徽北部地區(qū)受下游需求萎縮影響，價(jià)格小幅下跌10至20元每噸；上海地區(qū)價(jià)格保持平穩(wěn)，但受高考和降雨影響，企業(yè)發(fā)貨量均有減少，環(huán)比前期下降約10%。浙江地區(qū)價(jià)格保持平穩(wěn)，主導(dǎo)企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行停產(chǎn)中。

　　西北地區(qū)水泥平均價(jià)格回落0.6%。陜西西安及周邊地區(qū)受農(nóng)忙影響，價(jià)格回落10至20元每噸；甘肅蘭州等地5月下旬計(jì)劃提價(jià)30元每噸未能執(zhí)行，主要受寧夏水泥進(jìn)入影響，目前市場(chǎng)供需基本平衡，企業(yè)庫(kù)存較低；寧夏水泥市場(chǎng)則繼續(xù)維持低位運(yùn)行。

　　中南地區(qū)水泥平均價(jià)格穩(wěn)中略有回落。湖北武漢以及周邊地區(qū)低標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格繼續(xù)下跌20至30元每噸，價(jià)格下跌主要還是受需求減弱以及外圍水泥進(jìn)入影響，高標(biāo)號(hào)暫穩(wěn)，熟料價(jià)格下調(diào)20元每噸；廣東珠三角自5月底價(jià)格上調(diào)后，近期價(jià)格以平穩(wěn)為主；廣西水泥價(jià)格繼續(xù)底部運(yùn)行，但受珠三角價(jià)格上漲影響，后期南寧以及沿江價(jià)格有跟漲可能。

　　西南、東北、華北地區(qū)平均價(jià)格保持平穩(wěn)。四川成都等地受需求回落影響，水泥成交價(jià)格走低10至20元每噸；貴州貴陽(yáng)自5月底上調(diào)水泥價(jià)格30元每噸后，現(xiàn)價(jià)格保持平穩(wěn)，當(dāng)?shù)囟鄺l高速公路同時(shí)施工，對(duì)水泥需求較為旺盛，各企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)處于較低水平。遼寧沈陽(yáng)及周邊地區(qū)上調(diào)水泥價(jià)格40元每噸，下游需求表現(xiàn)一般，價(jià)格上調(diào)多是企業(yè)間的協(xié)同行為，目前當(dāng)?shù)仄髽I(yè)庫(kù)存仍處在70%左右的高位。京津冀地區(qū)市場(chǎng)成交價(jià)格繼續(xù)保持平穩(wěn)，但發(fā)貨量較前期略有下降，北京、天津下降10%左右，河北唐山、石家莊等地環(huán)比減少5%左右。

　　行業(yè)景氣下半年繼續(xù)看好

　　需求方面，房地產(chǎn)投資增速有望延續(xù)穩(wěn)中有升勢(shì)頭，5月商品房銷售和土地成交情況延續(xù)了較好趨勢(shì)，一、二、三線城市的平均土地成交溢價(jià)率達(dá)到15%以上，顯示開(kāi)發(fā)商拿地的積極性仍然較高；基建投資下半年將在去年同期基數(shù)抬升及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的制約下，增速有可能出現(xiàn)小幅下降，但總體仍可維持較高水平運(yùn)行。

　　供給方面，政府對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的高度重視和環(huán)保要求的大幅提高，將對(duì)供給端產(chǎn)生正面影響。

　　近日發(fā)改委、工信部出臺(tái)的（2013）892號(hào)文再對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)出以重拳，文中提出：充分認(rèn)識(shí)遏制嚴(yán)重過(guò)剩產(chǎn)能的重要性和緊迫性、嚴(yán)禁核準(zhǔn)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目、堅(jiān)決停建產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)違規(guī)在建項(xiàng)目。同時(shí)，文件還特別提到要將責(zé)任落實(shí)到位。提出各級(jí)政府要對(duì)本地區(qū)遏制產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)盲目擴(kuò)張負(fù)總責(zé)，切實(shí)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督檢查。對(duì)未按要求停建的違規(guī)在建項(xiàng)目，予以嚴(yán)肅查處，并追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。

　　相比此前（2009）38號(hào)文，892號(hào)文表述更為嚴(yán)厲，表明政府在化解水泥、鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)問(wèn)題上的決心更加堅(jiān)定，同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，892號(hào)文未來(lái)將被嚴(yán)格執(zhí)行的可能性更大。這對(duì)水泥行業(yè)的良性發(fā)展將帶來(lái)積極作用，產(chǎn)能盲目擴(kuò)張的勢(shì)頭將會(huì)被遏制，落后產(chǎn)能淘汰的力度和速度有望加快，有利于各區(qū)域市場(chǎng)集中度的提升，水泥價(jià)格的底部回升，進(jìn)而改善行業(yè)整體盈利狀況，而在這期間受益最多的將會(huì)是行業(yè)龍頭企業(yè)和區(qū)域重點(diǎn)企業(yè)，如上市公司中的海螺水泥、巢東股份、江西水泥、祁連山等。