用大力度市場化兼并重組化解產(chǎn)能過剩

　　PPI持續(xù)回落反映了工業(yè)品生產(chǎn)領(lǐng)域的通縮狀態(tài)仍在延續(xù)，根源在于嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。要有效化解產(chǎn)能過剩，推進(jìn)企業(yè)兼并重組、提高行業(yè)集中度無疑是大勢所趨。應(yīng)該通過大力度、刮骨療毒式的兼并重組，利用市場倒逼機(jī)制完成去產(chǎn)能過程，從而推動中國從“制造大國”向“制造強(qiáng)國”的艱難轉(zhuǎn)身。

　　從國際范圍來看，美日等國在經(jīng)歷了一段時間的高速增長后，都面臨過產(chǎn)能過剩問題。隨著我國潛在經(jīng)濟(jì)增速下行，通過需求擴(kuò)張來拉動經(jīng)濟(jì)增長也進(jìn)入瓶頸期，一些行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題凸顯，不僅在傳統(tǒng)的制造業(yè)領(lǐng)域，一些新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)能過剩也十分嚴(yán)重，而且預(yù)計(jì)一些領(lǐng)域的產(chǎn)能過剩將持續(xù)較長時間。有權(quán)威專家就預(yù)測，我國鋼鐵業(yè)化解產(chǎn)能過剩絕不是簡單地熬過一個寒冬，而是一個漫長而痛苦的過程，估計(jì)至少需要5到10年。

　　治理產(chǎn)能過剩一般而言有擴(kuò)大內(nèi)需、對外轉(zhuǎn)移、淘汰落后產(chǎn)能、兼并重組幾條途徑。從發(fā)達(dá)國家特別是美國走過的產(chǎn)能過剩治理路子來看，在一定的歷史時期，美國的鋼鐵業(yè)、汽車業(yè)、電子制造業(yè)和信息通信產(chǎn)業(yè)都面臨過嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，但經(jīng)過持續(xù)不斷的兼并重組，行業(yè)集中度提升，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)螺旋式發(fā)展，使整個行業(yè)有了新的生存空間和合理的利潤空間。

　　大力推進(jìn)市場化兼并重組，也是化解我國產(chǎn)能過剩的重要途徑，它可以提高行業(yè)集中度，做大做強(qiáng)一批有競爭力的龍頭企業(yè)，推動我國從“制造大國”向“制造強(qiáng)國”的艱難轉(zhuǎn)身。目前來看，跨地區(qū)、跨部門、跨所有制的兼并重組，遇到的困難和阻力依然較多，受地方政府GDP和稅收收入目標(biāo)體系及地方維護(hù)社會穩(wěn)定的影響，一些行業(yè)的產(chǎn)能過?；怆y度很大，甚至在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的情況下還要增加產(chǎn)能，兼并重組面臨形形色色的地方保護(hù)主義，當(dāng)然，金融市場提供的金融服務(wù)和工具也不足。

　　首先，要深入推進(jìn)市場化改革，加快改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，創(chuàng)建良好的市場生態(tài)。要合理安排中央與地方政府事權(quán)財(cái)權(quán)和責(zé)任分擔(dān)機(jī)制，地方政府也要簡政放權(quán)，重在提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)上。政府“有形之手”要注重兼并重組的市場環(huán)境培育與發(fā)展上，降低兼并重組的政策壁壘，大力推進(jìn)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)特別是國有企業(yè)的股權(quán)多樣化。堅(jiān)決取消各地自行出臺的限制外地企業(yè)對本地區(qū)企業(yè)實(shí)施兼并重組的規(guī)定，積極探索跨地區(qū)企業(yè)兼并重組地區(qū)間利益共享機(jī)制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)兼并重組成果共享，調(diào)動兼并企業(yè)所在地方政府的積極性。從戰(zhàn)略思路上看，要堅(jiān)持通過“無形之手”，讓市場出清，政府不要干擾行業(yè)的自發(fā)調(diào)整。

　　其次，堅(jiān)持兼并由市場主體自發(fā)推動實(shí)施，不搞“拉郎配”。并購重組，市場因素是根本力量，要通過企業(yè)獨(dú)立判斷、公平競爭來實(shí)現(xiàn)，政府“有形之手”要避免簡單通過行政干預(yù)、國家配置資源來實(shí)現(xiàn)兼并重組，要允許企業(yè)自己擇善而從之，根據(jù)市場需求和自身發(fā)展戰(zhàn)略自主決定，以求提高并購重組的效率。那種拉郎配、以富濟(jì)貧式的撮合，往往只能“做大”而不能“做強(qiáng)”。

　　第三，深化和豐富金融體系，為兼并提供更多金融服務(wù)和工具。當(dāng)前我國的金融資源十分豐富，一個擁有足夠深度的金融市場體系，可以為日益多樣化的并購活動提供有效和便利的融資服務(wù)。包括，金融機(jī)構(gòu)提供豐富的融資服務(wù)和金融工具，拓寬融資渠道；進(jìn)一步完善資本市場規(guī)則，讓更多企業(yè)通過資本市場實(shí)現(xiàn)并購等。鼓勵引入PE等股權(quán)投資基金成為企業(yè)的戰(zhàn)略投資者、收購方等，并通過市場提供公開透明的退出渠道等等。