行業(yè)環(huán)境改善 水泥業(yè)公司一季度業(yè)績大幅增長

　　4月7日，上證指數(shù)上漲6.55點，繼續(xù)立于3000點之上，水泥板塊功不可沒。當日申萬水泥制造行業(yè)指數(shù)上漲5.95%,位列所有板塊指數(shù)漲幅第一位。從水泥板塊的個股來看，華新水泥（600801.SH）和福建水泥（600802.SH）漲停，江西水泥（000789）（000789.SZ）漲9.35%，除同力水泥（000885.SZ）停牌外，水泥板塊的其他個股全線飄紅。

　　這只是近期水泥板塊走勢的一個縮影。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，申萬水泥制造板塊在近一個月的漲幅為10.02%（按算術(shù)平均法計算），位列所有板塊漲幅第七位。水泥股在二級市場風(fēng)生水起的背后是水泥行業(yè)上市公司一季度業(yè)績的大幅增長。

　　一季度本是水泥行業(yè)的淡季，但是從目前已經(jīng)公布一季度業(yè)績預(yù)告的水泥行業(yè)上市公司看，業(yè)績均出現(xiàn)了大幅度的上漲。其中，行業(yè)龍頭海螺水泥（600585.SH）預(yù)計2011年一季度凈利潤同比上升150%以上；江西水泥預(yù)計一季度凈利潤8000萬~9000萬元，同比增長2064%~2332%；同力水泥預(yù)計一季度凈利潤同比增長約150%。

　　中信證券認為，今年的水泥業(yè)較為特殊，雖然銷量增長不顯著，但由于去年底水泥價格高基數(shù)以及龍頭企業(yè)較強的區(qū)域協(xié)同效應(yīng)等因素影響，整體而言行業(yè)一季度利潤同比將呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢。

　　“水泥行情較好可以從價和量兩方面看，從產(chǎn)量上看，增速下降；而價格出現(xiàn)了大幅的上漲。”金元證券分析師王昕告訴記者。

　　從供給的角度看，由于落后產(chǎn)能的淘汰和用電緊張，供給出現(xiàn)了一定的下降。如湖南省對省內(nèi)煤炭進行停產(chǎn)整頓，導(dǎo)致部分水泥企業(yè)用電用煤緊張，產(chǎn)量出現(xiàn)下降；浙江省金華一帶減產(chǎn)則是由于用電緊張，開工不足。

　　唯一例外的是江西市場。南昌周邊地區(qū)水泥的價格出現(xiàn)50元/噸的下跌，主要原因是市場供需失衡和企業(yè)間競爭。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，水泥業(yè)績向好，另一個重要的原因是行業(yè)環(huán)境的好轉(zhuǎn)?！八鄻I(yè)的行業(yè)環(huán)境出現(xiàn)了根本性好轉(zhuǎn)，企業(yè)在嘗到去年四季度提價的好處之后，進一步加強了區(qū)域的協(xié)同效應(yīng)。” 大同證券分析師趙紅告訴記者。申銀萬國分析師張圣賢指出，華東區(qū)域的限產(chǎn)充分說明了企業(yè)價格的協(xié)同效應(yīng)，這對于市場的價格起到良好支撐。

　　對于一季度后的行情，王昕認為，隨著旺季的啟動，水泥的價格將逐漸趨于穩(wěn)定，同時，供應(yīng)量由于產(chǎn)能的控制不會有大幅增加。平安證券研究員竇澤云指出，4月全國大部分地區(qū)將進入施工旺季，需求將快速釋放基于對一季度價格為全年底部的判斷，短期內(nèi)水泥漲價的預(yù)期不會變化，水泥企業(yè)仍然有盈利超預(yù)期的可能。