新型城鎮(zhèn)化窗口開啟 周期性行業(yè)機(jī)會回歸

      我國新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的時(shí)間窗口開啟在即。
　　由發(fā)改委牽頭、多部委參與編制的《城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃綱要(2012-2020)》將在今年6月底前完成，并報(bào)國務(wù)院發(fā)布實(shí)施。
　　機(jī)構(gòu)判斷，城鎮(zhèn)化將成為相當(dāng)長一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)增長源泉。在新型城鎮(zhèn)化的推動(dòng)下，地產(chǎn)、水泥、機(jī)械、能源、環(huán)保和金融等周期性產(chǎn)業(yè)將面臨新的投資機(jī)會，中西部地區(qū)也將因基建投資的趕超而受益。此外，土地制度改革也將有不錯(cuò)的主題投資機(jī)會。

　　新型城鎮(zhèn)化　東西部側(cè)重不同

　　據(jù)記者了解，全國有關(guān)推進(jìn)城鎮(zhèn)化工作的時(shí)間表已經(jīng)確定，預(yù)計(jì)在今年年中和年底將分別有重頭政策出臺。其中，由發(fā)改委牽頭、多部委參與編制的《城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃綱要(2012-2020)》將在今年6月底前完成，并報(bào)國務(wù)院發(fā)布實(shí)施。除總體規(guī)劃之外，今年12月底前，多部委還會出臺城鎮(zhèn)化配套政策。這意味著，推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化工作的時(shí)間表已經(jīng)確定，相關(guān)工作將有序展開。
　　國家發(fā)改委副主任徐憲平此前表示，城鎮(zhèn)化第一是要有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口的市民化，逐步解決現(xiàn)有2億多和每年新增1000多萬農(nóng)民工的半市民化問題。統(tǒng)籌推進(jìn)戶籍制度改革和基本公共服務(wù)均等化，按照分類推進(jìn)的原則，逐步把符合條件的農(nóng)民工轉(zhuǎn)為城市居民，全面放開小城鎮(zhèn)的落戶限制，有序放開中小城鎮(zhèn)的限制。2012年全國城鎮(zhèn)化率已達(dá)到52.57%，但戶籍城鎮(zhèn)化率只有35.29%。城鎮(zhèn)化由數(shù)量擴(kuò)張向質(zhì)量提升的轉(zhuǎn)型勢在必行，當(dāng)務(wù)之急是推動(dòng)人口城鎮(zhèn)化。
　　有專家表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)劃，未來東部城鎮(zhèn)化發(fā)展的重點(diǎn)是，在優(yōu)化城市群的基礎(chǔ)上，逐步打造一些更具國際競爭力的大城市、特大城市，并更加注重服務(wù)業(yè)的發(fā)展；而中西部在重點(diǎn)培育大批中小城市的同時(shí)，將工業(yè)發(fā)展擺在更重要位置。為此，與之相關(guān)的涉及土地、戶籍、社會、醫(yī)療衛(wèi)生及教育等一系列綜合配套改革措施將陸續(xù)出臺。

      多板塊受益新型城鎮(zhèn)化

　　在市場人士看來，新型城鎮(zhèn)化具有以下特點(diǎn)：從產(chǎn)業(yè)看，沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的新型城鎮(zhèn)化主要由服務(wù)業(yè)推動(dòng)，中西部地區(qū)則仍依賴工業(yè)發(fā)展；從生活方式看，更強(qiáng)調(diào)進(jìn)城農(nóng)民的市民化；從城鎮(zhèn)規(guī)劃看，更強(qiáng)調(diào)大城市群和小城鎮(zhèn)的統(tǒng)一協(xié)同發(fā)展。
　　專家認(rèn)為，在未來的城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程中，未來30年內(nèi)中國的工業(yè)會繼續(xù)深化，出現(xiàn)世界級的高增值、資本密集的重工業(yè)和化工業(yè)，以及現(xiàn)代機(jī)械工業(yè)、環(huán)保工業(yè)和新能源工業(yè)的崛起。
　　申銀萬國分析師李慧勇表示，城鎮(zhèn)化利好板塊將分為幾類：首先，中西部基礎(chǔ)設(shè)施水平逐步向東部靠攏以及東部基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善的需求，將利好高鐵、軌交、能源、環(huán)保、電信等行業(yè)；其次，隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，傳統(tǒng)的裝備制造業(yè)將向新型裝備制造業(yè)發(fā)展。
　　愛建證券判斷，A股投資行業(yè)選擇主要是周期性行業(yè)。相關(guān)行業(yè)主要有：房地產(chǎn)行業(yè)，建筑建材行業(yè)，農(nóng)業(yè)技術(shù)裝備行業(yè)，煤炭、有色金屬等大宗商品行業(yè)，證券、保險(xiǎn)行業(yè)。該機(jī)構(gòu)表示，推進(jìn)城鎮(zhèn)化必然要擴(kuò)展城鎮(zhèn)面積，加大城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度；推進(jìn)城鎮(zhèn)化必然要提高農(nóng)業(yè)的技術(shù)裝備水平。除此之外，2013年，歐美、日本等主要國家將和地區(qū)繼續(xù)執(zhí)行寬松貨幣政策，并可能給國內(nèi)A股煤炭、有色金屬等大宗商品行業(yè)上市公司股票帶來階段投資機(jī)會，證券、保險(xiǎn)行業(yè)由于股票市場預(yù)計(jì)上漲和金融創(chuàng)新，也存在投資機(jī)會。
　　城鎮(zhèn)化對零售業(yè)也頗多利好。中信證券分析師趙雪芹認(rèn)為，隨著國內(nèi)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)，耐用品消費(fèi)占比將首先提升，之后隨著收入水平和消費(fèi)習(xí)慣的改變，服務(wù)性消費(fèi)占比將逐漸增加。相應(yīng)的，現(xiàn)代零售渠道將進(jìn)一步下沉，推動(dòng)現(xiàn)代零售企業(yè)業(yè)態(tài)的升級。
　　中信證券判斷，新型城鎮(zhèn)化將提升消費(fèi)需求，助推消費(fèi)升級。新型城鎮(zhèn)化的最終目的是使農(nóng)民成為最大受益者，真正實(shí)現(xiàn)“市民化”。“市民化”不僅包括人口的轉(zhuǎn)移，還意味著新的城鎮(zhèn)戶籍人口將享有住房、教育等福利待遇，這部分居民的實(shí)際消費(fèi)能力將顯著提高，城鎮(zhèn)化的推進(jìn)將加速消費(fèi)升級趨勢的演進(jìn)。中性假設(shè)條件下，預(yù)計(jì)未來3年城鎮(zhèn)化帶來的消費(fèi)需求增量CAGR超過10%，每年對社會消費(fèi)總量的貢獻(xiàn)分別約為5.35%、5.34%和5.27%。
　　而在社會保障方面，國泰君安分析師李秋實(shí)預(yù)計(jì)，醫(yī)療城鎮(zhèn)化帶來的6.6萬億元的醫(yī)療保健支出增量中，新農(nóng)合覆蓋人員的轉(zhuǎn)換提升將貢獻(xiàn)約2萬億元的增量。同時(shí)，縣鄉(xiāng)醫(yī)療市場中的佼佼者將把握住未來醫(yī)療市場最重要的增量。

　　主題投資看好“新土改”

　　民生證券判斷，“以人為核心的城鎮(zhèn)化”是新一屆領(lǐng)導(dǎo)層發(fā)展經(jīng)濟(jì)的主要抓手。但推進(jìn)城鎮(zhèn)化，必須要打破土地制度的桎梏。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，破解當(dāng)前土地制度問題的核心關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)農(nóng)村土地的流轉(zhuǎn)，主要從兩方面進(jìn)行改革，第一，農(nóng)業(yè)用地制度改革，實(shí)現(xiàn)集約化、規(guī)?；?、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，鼓勵(lì)農(nóng)用地流轉(zhuǎn)，完善農(nóng)用地征收補(bǔ)償機(jī)制。第二，農(nóng)村集體建設(shè)用地制度改革，讓人口城鎮(zhèn)化追上土地城鎮(zhèn)化，完善集體建設(shè)用地征收補(bǔ)償制度，鼓勵(lì)加快集體建設(shè)用地流轉(zhuǎn)入市。
　　民生證券判斷，2013年土地改革或?qū)⑵票驅(qū)⒆陨隙聮叱恋刂贫辱滂簟?)頂層設(shè)計(jì)。人大常委會有望通過《土地管理法修正案》，《農(nóng)村集體土地征收補(bǔ)償條例》或?qū)㈦S后出臺。2)全國推進(jìn)。一號文件提出“力爭用5年時(shí)間基本完成農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)確權(quán)登記頒證工作”，農(nóng)村土地確權(quán)工作進(jìn)一步推進(jìn)。3)地方試點(diǎn)。擴(kuò)大農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)試點(diǎn)和集體建設(shè)用地流轉(zhuǎn)試點(diǎn)。
　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，土地制度改革將是貫穿2013年的主題投資機(jī)會。投資策略上，短期“深圳土改”、“廣東三舊”等地方試點(diǎn)政策的推出將是“土改”主題的催化劑，土地儲備充足的地方上市公司將獲益，關(guān)注沙河股份、招商地產(chǎn)、華聯(lián)控股。中長期來看1)承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)有利于規(guī)?；?jīng)營的農(nóng)林牧漁業(yè)以及土地儲備量大的上市公司，關(guān)注北大荒、亞盛股份等；2)未來將會成為改革試點(diǎn)的區(qū)域上市公司。