韓其成：盯緊供給端 抓住新疆水泥產(chǎn)業(yè)機遇

　　由財通證券與新財富聯(lián)合主辦的最佳分析師春季論壇3月19日在杭州舉行。會上，新財富非金屬類建材行業(yè)、建筑和工程行業(yè)最佳分析師，來自國泰君安的韓其成就水泥行業(yè)做了深度報告，從整個水泥行業(yè)的供需及宏觀環(huán)境分析，韓其成認(rèn)為盯緊供給端，新疆水泥行業(yè)將有一波歷史性的行情。

　　他指出，在需求端，今年是新疆“十二五”開局之年也是政策項目開始大力建設(shè)的一年，水泥需求將十分旺盛，預(yù)期2011年新疆水泥需求將超過3100萬噸。

　　在供給端，隨著工信部《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》的實施，“超標(biāo)”省份停批水泥生產(chǎn)線，除新疆外，去年以來幾乎沒有新投放的水泥生產(chǎn)線，水泥新開工投資增速已經(jīng)連續(xù)12個月下降。2011年新疆最多將投產(chǎn)16條生產(chǎn)線，1800萬噸產(chǎn)能，雖然目前普遍認(rèn)為新疆地區(qū)產(chǎn)能過剩，但考慮投產(chǎn)時間和開工率，實際新增水泥供應(yīng)330萬噸左右，供需關(guān)系2011年仍處于供略不應(yīng)求狀態(tài)，水泥專家判斷水泥價格2011年較2010年有50元左右漲幅。

　　韓其成認(rèn)為，新疆水泥投資機會來自兩方面：一方面，需求是受國家重點支持的區(qū)域，特別是在通脹緊縮背景下該項更具有相對價值；另一方面，本身水泥行業(yè)供需關(guān)系2011年仍維持良好狀態(tài)，2012年也僅是喀什部分地區(qū)略過剩，北疆大部分區(qū)域還處于供不應(yīng)求狀態(tài)。目前市場的供需良好狀態(tài)表現(xiàn)出來的價格上漲好于市場普遍過剩的預(yù)期，業(yè)績存在巨大向上彈性。